如何为碳信用额制定预算：2026年及以后的战略指南

如果您隶属于采购或可持续发展团队，且正处于预算规划的紧要关头，您可能正在思考：“面对这个价格因项目类型、质量和合规资格而差异巨大的波动且复杂的碳信用额市场，我该如何进行预算编制？”

这很简单：您只需利用碳市场预测进行战略规划，该预测会综合考虑未来影响碳信用额价格的诸多因素。

如需了解有关碳信用额定价、质量及需求趋势的所有市场数据，请查阅我们全面的 《碳信用额现状》报告。

为什么碳信用额预算编制有所不同（且更具挑战性）

与大多数采购类别不同，碳信用额在自愿碳市场（VCM）上并没有统一的价格。诸如“每吨24美元”之类的标题，掩盖了价格上的巨大差异。 

实际采购成本取决于：

• 信用评级：AAA级ARR项目的价格比同等BBB级项目每级高出10美元。 
• 合规资格： CORSIA配额交易价格可比不符合资格的替代品高出150%。 
• 年份：近几个年份（2022-2024年）的信用额度较2018-2019年的信用额度溢价显著。 
• 协同效益：具有经核实生物多样性成果的项目，例如，能够实现可量化的价格上涨。
• 地理：非洲 的ARR项目交易价格为每吨37美元，而亚洲为每吨14美元。 

因此，贵公司在2026年及以后承担内部碳价所需的成本取决于至少五个变量，其中大部分都在不断变化。

碳信用额预算的传统方法（及其失败原因）

大多数团队采用以下三种方式之一进行碳预算规划：使用当前现货价格、应用通用通胀系数，或参考经纪商报价。虽然每种方法都能帮助您购买碳抵消额度并实现净零排放，但在预算管理方面，没有哪一种是最佳方案。

选项 1：使用当前现货价格

问题：碳市场正处于转型期。 当前价格未能反映出新兴的合规需求（CORSIA 的规模化、 第6条的实施）、优质碳项目的供应限制，以及工程化温室气体移除技术的成本曲线。

选项 2：应用通用通胀系数

问题：碳信用额定价未能跟上通胀步伐。 供需动态、政策变动以及质量差异导致价格呈现非线性波动，而简单的递增系数无法捕捉这种波动。

选项 3：参考经纪商报价

问题：经纪商仅针对特定交易提供特定时点的估算。 但这些估算无法帮助您了解目标项目组合在多年承诺期内将如何演变，也无法说明不同情景（合规需求高与低）如何影响您的预算风险。

这三种方法都存在一个共同的缺陷：它们将碳采购视为一项仅限于单一年份、单一情景的活动，而非一项需要进行压力测试的多年期战略承诺。

更完善的框架：基于情景的预算规划

明智的企业正转向情景规划，以应对以下三个关键问题：

1. 哪种项目组合既符合我们的质量标准，又能满足预算要求？

预算规划应从您的采购标准开始： 

• 目标信用评级门槛（例如BBB+或更高）
• 项目类型偏好（例如：基于自然的解决方案与二氧化碳移除）
• 合规要求（例如：CORSIA航空抵消CORSIA）
• 以及协同效益的优先事项 （例如生物多样性和社区影响）

一旦确定了投资标准，您就需要对该投资组合的成本进行前瞻性预测，不仅要考虑明年，还要涵盖整个投资期限。

Sylvera市场预测提供了截至 2050 年的各类项目定价数据，助您模拟在不同市场条件下目标能源结构的成本。 

因此，如果您的策略要求60%的高质量林业资产和40% 的生物炭，您就可以看到该投资组合在2026年、2027年和2030年的成本——分别在低、中、高需求情景下。

2. 不同的市场情景会如何影响我们的预算风险敞口？

碳市场正面临着真正的不确定性，诸如以下问题：

• 第6条是否会带来大量新的合规需求？ 
• CORSIA 以多快的速度从试点阶段CORSIA 到全面实施？ 
• 如果一大批主要买家强势进入市场，会发生什么情况？ 
• 人工清除的成本将以多快的速度下降？

与其选择一个价格预测并寄希望于它准确无误，情景规划能帮助您了解在不同未来情景下预算所面临的风险。

事实上，《市场预测》报告提供了三种需求情景（低、中、高），并配有相应的供应和价格预测。这有助于您识别预算风险信号。如果您的目标项目类型在中等情景下到2028年价格上涨40%，这对长期规划而言是至关重要的信息。 

此外，您还可以对各项承诺进行压力测试。例如，在签署一份为期5年的购销协议之前，您可以模拟需求激增的情景会带来怎样的影响。同时，您还可以制定出足以提交董事会审议的论证材料。向管理层阐明为何在2026年预算为X美元、2028年为Y美元，并辅以可信的情景分析来支撑您的假设和减排目标。

3. 我们应如何安排采购时间，以优化碳定价？

在碳市场中，时机至关重要。为什么？因为供需失衡在不同项目类型或地区间的表现并不一致。并非总有大量可再生能源项目能为贵公司产生碳抵消额度——尤其是在每个国家都不一定如此。

借助按项目类型和地区细分的预测数据，您可以发现提前采购的机会。 

例如，那些因供应限制而将导致未来价格上涨的项目类型。又如工程拆除项目，此类项目的成本正在下降，但并非所有买家都适合尽早做出承诺。 

例如，某买家若预见到目标地区供应将趋紧，便可利用这一情报，在2025年第四季度以每吨29美元的价格锁定AAA级林业碳信用额。据预测，到2027年，在需求持平的情景下，同类碳信用额的价格可能达到每吨38美元。在此情景下，该买家将做出一个价值数十万美元的战略决策。

领先团队如何在预算规划中运用市场预测

企业采购：对多年预算充满信心

某科技公司的可持续发展团队面临着一个常见的挑战：根据其2027年碳减排承诺，该公司需要在2030年前每年采购5万吨碳抵消额度，以帮助抵消自身的碳足迹。财务部门希望制定一份具有说服力的多年期预算，并包含预算偏差区间。

他们利用市场预测，构建了目标组合模型（其中70%为BBB+级及以上评级的ARR，30%为生物炭），针对三种情景制定了定价预测，并向管理层提交了基于中等与高需求情景的基础预测（年收入135万美元）及风险区间（115万至165万美元）。他们还就后期年度预算增加的合理性进行了说明，指出CORSIA 及第6条的时间表密切相关。

结果：一份经批准的、具有内在灵活性的多年期预算，以及一个能够向首席财务官合理解释预算偏差的合理框架。

投资基金：投资组合压力测试

一家碳信用额投资基金在投资委员会会议前，利用Market Forecasts对投资论点进行了验证。他们正在评估一项总额为400万美元的生物炭项目投资，其预期回报率基于每吨190美元的碳信用额价格假设。

远期曲线显示，在低预期情景下， 生物炭信用额价格到2028年将达到165美元（低于其门槛收益率）；在中预期情景下，到2028年将达到210美元（符合预期）；而在高预期情景下，到2028年将达到285美元（具有强劲上涨空间）。

这些情报帮助他们设计了一项兼具下行保护（若低预期情景成真则享受预付折扣）和上行分享（若高预期情景出现则获得更高的收购价格）的交易方案。

项目开发商：筹资收入模型

一位为东南亚ARR项目筹集800万美元的项目开发者，利用Market Forecasts来强化其对投资者的推介。 

他们并未给出单一的收入预测，而是提出了三种情景：一种是保守情景，其定价基于低需求假设（2029年前为18美元/吨）；一种是基准情景，采用中等需求定价（到2029年为24美元/吨）；还有一种是乐观情景，其定价基于《巴黎协定》第6条的强力实施所推动的高需求（到2029年为32美元/吨）。

投资者对该方案的透明度以及其基于第三方预测而非乐观的内部假设这一点表示赞赏。该项目已按有利条款完成融资，目前正致力于降低全球温室气体排放。

制定您的碳预算：实用检查清单

在制定明年的预算时，请参考以下框架：

• 明确您的采购标准。包括 质量门槛（最低评分）、项目类型偏好及项目组合构成、合规要求，以及采购量承诺和时间安排。
• 针对不同情景对目标投资组合进行建模。根据您具体的项目组合使用市场预测。了解各种可能的结果（低/中/高情景）。确定哪些 项目类型会导致最大的预算偏差。
• 对关键假设进行压力测试。 如果《碳减排与国际航空运输协议》（CORSIA 于预期，会发生什么情况 ？第6条的实施将如何影响您的目标项目？在您的时间表内，哪些地区将面临供应限制？
• 制定一个经得起推敲的计划。构建 包含透明假设的、可供董事会审议的方案。向管理层阐明这些预测背后的驱动因素。解释偏差区间及风险缓解措施。
• 规划采购时间表。识别 适合提前锁定采购的机遇。标注那些延迟采购可能降低成本的品类。制定包含合理定价机制的多年期协议。同时，务必实现抵消自身碳排放的目标。

开始使用碳市场预测

借助恰当的商业智能，您可以制定基于真实市场动态的多年期预算，针对不同情景对假设进行压力测试，并做出既能优化成本又能应对气候危机的战略决策。

在您敲定预算时，问题不仅仅在于“明年的碳信用额价格会是多少？”，更在于 “如何制定一套能在不同市场环境下都具有韧性的策略？”

Sylvera的市场预测能为您提供前瞻性洞察，助您自信地回答这个问题。

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与自上而下的预测不同，我们的基于代理的模型根据偏好、合规义务和购买模式来模拟个别买家的行为。 

“市场预测”基于对2026年市场状况的校准，并整合了约20个注册机构和40,000余家公司的实时数据，真实反映了市场结构和参与者的行为。

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充分利用预算来抵消碳排放

碳信用额度的预算编制不必沦为一场猜谜游戏。采用情景规划的组织既能从容应对市场的不确定性，又能积极推进气候行动。

无论您是首次准备参与碳排放交易体系，还是希望调整策略以符合企业的净零排放承诺，《市场预测》都能为您提供前瞻性洞察，助您做出优化成本并切实应对气候变化的战略决策。

随着碳市场的日趋成熟和合规需求的不断增长，那些能够未雨绸缪的企业将最有可能以具有竞争力的价格获得优质的碳信用额。

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