再生可能エネルギー源（RES）の炭素クレジットと気候変動対策におけるその役割

エネルギーは気候変動問題の核心であり、公正な移行において極めて重要な役割を果たします。WRIによると、エネルギー消費は人為的な温室効果ガス排出の最大の原因であり、化石燃料はCO2排出の92％を占めています。エネルギーは温室効果ガス排出の最大の要因であると同時に、気候変動対策に不可欠な要素でもあります。化石燃料からの脱却と再生可能エネルギーの普及は不可欠です。

再生可能エネルギーとは、人間の時間スケールで循環し、自然に補充されるエネルギー源からのエネルギーのことです。最も一般的な再生可能エネルギー源は、太陽光、風力、水力、地熱、バイオマスです。

再生可能エネルギー発電のコストは、技術革新、規模の経済、競争力のあるサプライチェーンによって、過去10年間で劇的に低下しました。コストの低下は、多様な資金源が容易に利用できる高所得国や中所得国における再生可能エネルギー技術の採用を促進しています。

再生可能エネルギー源が高コストであった2010年代初頭、炭素クレジットからの収益は、中国、インド、ブラジル、トルコなどの国々における再生可能エネルギープロジェクトの開発を支援しました。再生可能エネルギー源（RES）の炭素クレジットは大量に発行され、歴史的に自主的炭素市場（VCM）で利用可能なクレジットの大部分を占めてきました。 

系統連系再生可能エネルギープロジェクトに関連するコストが低下し、資金的魅力が高まっていることから、これらのプロジェクトが追加性の基準を満たす可能性は低い。つまり、これらの再生可能エネルギー・プロジェクトは、炭素クレジットからの収益がなかったとしても、設立されていたということです。再生可能エネルギーの経済的魅力の増大と追加性の疑問という観点から、炭素プロジェクトの2大認証機関であるVerraとGold Standardは、世界銀行によって「後発開発途上国」と定義された国を除き、ほとんどの国で系統連系再生可能エネルギープロジェクトを許可していません。

VerraとGold Standardが多くの再生可能エネルギー・プロジェクトの門戸を閉ざす中、開発者は代替の資金調達手段を模索しています。再生可能エネルギー分野には、2つの大きなトレンドがあります。

1. グローバル・カーボン・カウンシル（GCC）と呼ばれる新しいレジストリが、ベラやゴールド・スタンダードが受け入れないプロジェクトのための新しいハウスとして登場しました。 
2. 再生可能エネルギー証書（RECs）市場の成長

RES炭素クレジットと再生可能エネルギー証書（REC）の比較

再生可能エネルギー容量の開発にインセンティブを与える代替資金調達手段として、RESの炭素クレジットとRECは、エネルギー転換において重要な役割を果たし、自然エネルギーの風景の中で共存しています。市場には、炭素クレジットとRECの両方から収益を得ている自然エネルギープロジェクトもあり、どちらも企業がネットゼロ目標を達成するのに役立ちます。しかし、RESの炭素クレジットとRECには、バリューチェーンやオフセット戦略における自然エネルギーの利用について主張する際に、買い手が注意しなければならない重要な違いがあります。

RES カーボンクレジット

RES projects are a type of avoidance carbon credit measured in metric tons of carbon dioxide (tCO2). These emissions reductions credits are based on displacing greenhouse gas emissions from fossil fuel power plants with renewable electricity beyond a grid baseline. High quality RES projects drive the development of new renewable energy capacity of a grid, resulting in a net reduction of carbon emissions. Carbon credits are a transferable instrument that can be traded or retired by a company to offset scope 1, scope 2, and scope 3 emissions.

再生可能エネルギー証書（REC）

RECは、再生可能エネルギーによる1メガワット時（MWh）の発電量を証明する会計手段です。エネルギー属性証書（EAC）の一種です。RECは、取引所や二者間取引を通じて購入することができます。電力が消費されると、関連するRECを登録簿で抹消する必要があります。RECは排出量のオフセットには使用できませんが、企業の炭素排出量、特にスコープ2排出量を削減するために使用することができます。VCMと同様に、様々な団体が技術的なガイダンスを提供し、企業が気候変動に関する主張を行うためのベストプラクティスを設定しています。RE100の認定を受けた再生可能エネルギーのバイヤーや、CDPの要件に従う企業は、地理的な市場の境界や年代の制限を考慮する必要があります。例えば、ドイツのメーカーが、2022年のスコープ2排出量を削減するために、2010年のインドからのRECを購入することはできません。

How Sylvera evaluates RES credit quality

We believe that high quality carbon credit ratings are necessary to ensure the world's net zero claims are real. Independent ratings are an important way to analyze and mitigate risk for business and investment decisions. Our due diligence process examines a project’s emission reduction or removal claims from the ground up using independent data sources. 

Top-down analysis would be quicker and simpler to deliver, however we firmly believe in the superior nature of our bottom-up approach. Our RES ratings synthesize data from a variety of sources including: project documentation, grid generation data, government reports, third-party power generation reports, and geospatial data. These data inform our sub-indicators that roll up into our Sylvera rating and core scoring pillars.

Sylvera 評価

当社の格付けは、炭素、追加性、永続性のスコアの組み合わせから導き出されます。これら3つの柱は、ある分野での実績が他の分野での高い実績の影に隠れてしまわないように、一連のマトリックスで組み合わされています。 

カーボンスコア

私たちのカーボン・スコアは、プロジェクトが達成した排出削減量を正確に報告しているかどうかを検証するために、プロジェクトのカーボン・パフォーマンスを一からモデル化したものです。複数のヴィンテージが許可されている場合、カーボン・スコアはヴィンテージ加重平均スコアとなります。私たちのモデルは、プロジェクトが発電量を正確に報告しているかどうかを評価するために、オフテイカーからの発電データおよび/または一般に入手可能なグリッド発電データを利用します。 

正確な炭素会計は、プロジェクトの発行を支えるものです。排出削減量の大幅な過大申告があれば、発行されるクレジットの妥当性が損なわれます。例えば、ある自然エネルギープロジェクトが報告よりも少ない電力を生産していたことが、第三者機関のグリッドデータから判明した場合、そのクレジットを購入するリスクについて、顧客に提供すべき重要なデューデリジェンス情報であると考えます。

追加性

追加性は、炭素収入によって、排出を回避するプロジェクト活動が実施された可能性を評価します。プロジェクトが主張する炭素回避が、炭素クレジットの販売による収益がなければ発生しなかったとすれば、それは追加的なものではありません。また、過剰クレジットのリスク、すなわちプロジェクトの発行量がどの程度正当化されるかを、プロジェクトが使用したベースライン排出係数や、プロジェクトが報告・説明していないその他の潜在的な排出源を考慮して評価します。 

永続性

永続性は、プロジェクトの炭素ストックが、大気的に重要な期間にわたってそのまま維持されないリスクを測定するもの。しかし、RESプロジェクトでは、炭素の蓄積はなく、排出が回避されるだけです。このようなプロジェクトには、元に戻るリスクがないため、永続性のスコアは5点満点で5点となります。同様に、レジストリは、RES プロジェクトがクレジットの一部をバッファープールに割り当てることを要求していません。

コベネフィット

We assess the impact of project activities on biodiversity and community impact through the lens of the United Nations Sustainable Development Goals (UN SDGs). However, the co-benefits score is not included in the overall Sylvera Rating as they do not influence the carbon impact of a project.

What sets Sylvera's RES framework apart?

Existing data and assessments for RES credits are sparse, highly qualitative, and rely on poor proxies to measure carbon credit integrity criteria. Our RES framework goes beyond existing methodologies in three key ways to provide buyers with independent, reliable and quantitatively driven assessments.

• To build our carbon score, we model the constituent elements of a project’s carbon accounting from the bottom-up by using project reported emissions and third-party grid data. Current carbon credit assessments do not provide an overlay of data to verify that the net emissions reductions claimed by a project have truly materialized. The Sylvera approach to the carbon score enables buyers to identify projects that may have been over or under reporting power produced.
• 当社のベースライン評価の強みは、ベースラインをボトムアップで再構築することで、プロジェクトの潜在的な過剰クレジットのリスクを確実に把握することです。 現在利用可能なRESクレジットの評価の中には、あるプロジェクトのベースラインを他のすべてのオフセットプロジェクトのベースラインと比較することに依存しているものがあります。これは問題のあるアプローチです。自然エネルギープロジェクトを例にとると、すべてのプロジェクトがグリッド排出係数をつり上げる同じインセンティブを持っています。このようなプロキシに頼ることは、過剰クレジットのリスクの可能性を十分に浮き彫りにするのに十分なほど踏み込んだものではありません。
• RESプロジェクトにおける財務的付加価値は不可欠です。私たちは、報告された経済性を精査するために、独自の経済モデルを作成しました。財務的追加性について単純な収益分析を行うのは簡単です。これだけでは、追加性の問題の核心である経済的意思決定プロセスについてはほとんどわかりません。私たちは、プロジェクトの経済性を一から作り直す必要があると考えています。私たちは、内部収益率を完全な財務モデルで再現し、確実なデューデリジェンス評価を行います。 

Sylvera has developed a reputation as nature-based solutions specialists, thanks to our world-class geospatial, earth observation, and machine learning experts. However, our mission to provide clarity in the VCMs doesn't stop at agriculture, forestry, and other land use (AFOLU) carbon credits. We have built an experienced team with project finance, natural resource economics, and commodities expertise to develop our non-AFOLU frameworks. Our RES framework and ratings provide robust and repeatable assessments of credit quality to enable buyers to mitigate risks and transact with confidence.

RES信用デューデリジェンスに関しては、ボトムアップが唯一の方法です。RESフレームワークホワイトペーパーはこちらからダウンロードできます。