COP30 e mercados de carbono: O que esperar de Belém

Embora o Artigo 6 do Acordo de Paris tenha sido negociado na COP29, a COP30 deste ano em Belém, Brasil, será incomum para os mercados de carbono porque não há negociações formais do Artigo 6 programadas até 2028. No entanto, ainda há questões críticas não resolvidas que moldarão o futuro dos mercados de carbono.

Por que a COP é importante para o Artigo 6?

Há muito tempo, o Artigo 6 é visto como a pedra fundamental para aumentar o financiamento climático e permitir que os países colaborem com as reduções de emissões por meio dos mercados de carbono. Normalmente, esse é um dos principais focos das conferências climáticas, como as COPs.

Ele estabelece a estrutura para o comércio internacional de carbono, incluindo:

• Artigo 6.2: Acordos bilaterais descentralizados entre países
• Artigo 6.4: Um mecanismo centralizado supervisionado pela Convenção-Quadro das Nações Unidas sobre Mudança do Clima (UNFCCC), também conhecido como Mecanismo de Crédito do Acordo de Paris, ou PACM

Além desses mecanismos, o mercado voluntário de carbono (VCM) continua desempenhando um papel essencial na canalização de investimentos para a mudança climática e ajudando a atingir as ambiciosas metas de temperatura do Acordo de Paris.

As negociações do Artigo 6 estão acontecendo na COP30?

Pela primeira vez desde o Acordo de Paris (na COP21 em 2015), a COP não apresentará negociações formais do Artigo 6 até 2028, que é o próximo balanço global.

No entanto, o Artigo 6 permanecerá firmemente na agenda à medida que os países passarem da elaboração de regras à implementação para ajudar a evitar a crise climática.

Por que Belém é tão relevante como sede COP30 ?

Localizada na América Latina, na porta de entrada da floresta amazônica, Belém representa tanto a urgência de proteger as soluções climáticas naturais quanto os desafios enfrentados pelos países anfitriões no envolvimento com os mercados de carbono.

O próprio Brasil exemplifica a lacuna de prontidão que muitas nações enfrentam. Apesar de seu vasto potencial de participação no mercado de carbono, o país ainda está no processo de desenvolvimento de suas estruturas regulatórias necessárias para a implementação completa do Artigo 6. Dessa forma, seus esforços para combater as mudanças climáticas estão atrasados.

Qual é a importância das novas NDCs?

Uma onda de novas Contribuições Nacionalmente Determinadas (NDCs) foi apresentada após o prazo final de 25 de setembro, definindo o tom para a COP30.

Um relatório de síntese do NDC, previsto para o final de outubro, revelará se a ambição coletiva expressa nesses planos climáticos nacionais está alinhada com as metas de temperatura de 1,5°C e 2°C do Acordo de Paris. Embora ainda não tenhamos todos os detalhes, a maioria dos especialistas espera ver uma enorme lacuna.

O que é importante agora?

Mais países estão expressando interesse em usar o Artigo 6 e os mercados de carbono para atingir e exceder suas metas. Isso indica um reconhecimento crescente de que a cooperação internacional por meio do comércio de carbono pode ajudar a preencher a lacuna entre os compromissos atuais e o que é necessário para atingir as metas climáticas globais.

No entanto, ainda há uma barreira crítica: muitos países anfitriões não têm a infraestrutura de dados e a capacidade técnica para se envolverem efetivamente no Artigo 6. 

Para enfrentar esse desafio, iniciativas como o CaDAP da Sylvera, um programa de acesso gratuito a dados para governos de países em desenvolvimento, estão trabalhando para nivelar o campo de atuação e permitir uma participação mais ampla.

Artigo 6.2: Até que ponto os países estão prontos para a implementação?

Relatório da Secretaria e preparação do país

O Secretariado da UNFCCC divulgará o primeiro relatório de síntese dos Relatórios Bienais de Transparência (BTRs) no final de outubro, fornecendo um quadro inicial da implementação e análise do Acordo de Paris:

• Como os países estão estabelecendo acordos de autorização e rastreamento para as transações do Artigo 6.2
• Métodos para aplicar os Ajustes Correspondentes (CAs) - o mecanismo de contabilidade do Artigo 6 que evita a contagem dupla de reduções de emissões

O que é importante agora?

Embora possamos esperar uma onda de novos acordos bilaterais a serem anunciados na COP30, a atividade real do mercado do Artigo 6.2 permanece mínima, com apenas uma transação concluída até o momento.

Essa lacuna entre ambição e implementação ressalta um ponto crucial: A preparação para o Artigo 6 é essencial para liberar os mercados globais de carbono e o financiamento climático que eles podem mobilizar.

As implicações vão além dos acordos bilaterais. CORSIA (o esquema de compensação de carbono do setor de aviação internacional) depende do fornecimento de créditos de carbono autorizados, mas esse fornecimento depende inteiramente de os países anfitriões estarem prontos para emitir autorizações e aplicar CAs ou da disponibilidade de produtos de seguro.

O desenvolvimento dessa capacidade não pode recair somente sobre os países anfitriões. É uma responsabilidade compartilhada que exige o apoio do setor e a colaboração de líderes mundiais, instituições financeiras e outros participantes importantes.

Qual será o papel dos TERs?

As Revisões Técnicas de Especialistas (Technical Expert Reviews - TERs) desempenharão um papel cada vez mais importante na cúpula climática COP30 e além. Essas revisões avaliam as atividades do Artigo 6.2 e fornecem orientações cruciais sobre como as principais regras devem ser interpretadas na prática, especialmente em relação ao que constitui "inconsistências significativas ou persistentes" com os requisitos do Artigo 6.

O que é importante agora?

O Artigo 6.2 estabelece requisitos de alto nível, e os TERs são a primeira indicação de como esses requisitos são interpretados e implementados na prática. Uma questão polêmica que os TERs ajudarão a esclarecer é se as abordagens de Alta Floresta e Baixo Desmatamento (HFLD) atendem aos requisitos do Artigo 6.2 de estabelecer uma linha de base abaixo do business-as-usual.

Dada a natureza fragmentada do Artigo 6.2, a avaliação da qualidade em nível de projeto por meio de garantia de terceiros torna-se essencial. Os compradores com visão de futuro do Artigo 6.2 já estão garantindo isso por meio de classificações independentes para assegurar a qualidade e a integridade do ITMO (Resultado de Mitigação Transferido Internacionalmente).

Artigo 6.4: Qual é o status do padrão de reversões?

Uma abordagem mais flexível para soluções baseadas na natureza

COP30 se concentrará na finalização das regras técnicas restantes antes da abertura oficial do Mecanismo de Crédito do Acordo de Paris (PACM).

No início de outubro de 2025, a liderança climática no Mecanismo do Órgão Supervisor (SBM) finalizou uma decisão crítica sobre o padrão de não permanência e reversão do PACM. Sua decisão marca um momento crucial, pois moldará fundamentalmente o papel da natureza nos mercados de carbono e terá efeitos em cascata em todo o ecossistema.

O que é importante agora?

O texto final representa um progresso significativo em relação à proposta inicial. Após incorporar o feedback dos países e das partes interessadas, a nova norma:

• Afasta-se das regras gerais
• Permite que as metodologias definam requisitos de permanência adaptados a tipos de projetos específicos
• Torna as soluções baseadas na natureza mais viáveis dentro da estrutura do PACM

No entanto, os desafios para a participação plena da natureza permanecem, e a implementação prática se tornará mais clara à medida que as metodologias forem submetidas ao SBM para aprovação.

A decisão coloca uma responsabilidade significativa nas metodologias aprovadas pela SBM para manter a integridade, justificando cientificamente seus períodos de monitoramento e limites de risco para gerenciar efetivamente os riscos de reversão.

Por que isso é importante além do Artigo 6.4?

O padrão de reversões terá influência direta:

• O próximo Programa de Trabalho do Artigo 6.2 sobre permanência e reversões
• As ações de padrões de carbono independentes
• Comportamento do comprador voluntário no mercado

Manter as soluções baseadas na natureza fora do PACM resultaria em menos financiamento para a proteção e restauração da natureza, o que, em última análise, levaria à redução das ações climáticas.

Com a proliferação contínua de esquemas de conformidade em todo o mundo, é essencial obter melhor alinhamento e integridade nos mercados de VCM e conformidade (incluindo CORSIA e Artigo 6). A exclusão de tipos de projetos específicos do PACM seria contraproducente, impedindo o alinhamento e contribuindo para a fragmentação do mercado.

Por que isso é tão importante para a avaliação da qualidade?

Essa nova estrutura eleva a importância das classificações e avaliações em nível de projeto para determinar a qualidade e gerenciar os riscos.

À medida que as metodologias forem aprovadas e os projetos começarem a gerar créditos, a verificação independente será fundamental para garantir a integridade ambiental, bem como uma transição justa para os povos indígenas nas comunidades locais em que os projetos de carbono estão baseados.

Transição do MDL: Quais são os problemas de qualidade?

A transição do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL) para o mecanismo do Artigo 6.4 continua incompleta. COP30 precisará decidir sobre:

• Uma data de término para o MDL
• Como usar os recursos restantes do Fundo Fiduciário

Essa decisão tem implicações práticas para o financiamento da infraestrutura do PACM, já que o Secretariado da UNFCCC pode precisar alavancar esses fundos antes que o novo mecanismo alcance a autossuficiência.

Qual é o desafio da qualidade?

Com a transição do MDL para o PACM, surgiram preocupações significativas sobre a integridade ambiental das atividades de transição.

Por exemplo, quase 80% das atividades de MDL elegíveis para a transição para o PACM que solicitaram essa transição utilizam metodologias de energia renovável conectadas à rede. Essa concentração gera algumas preocupações:

• Os principais registros de crédito de carbono (Verra e Gold Standard) pararam de aceitar novos projetos conectados à rede em 2019 (exceto aqueles em LDCs), pois geralmente não eram mais considerados adicionais
• Essas metodologias foram rejeitadas pelo Conselho de Integridade do Mercado Voluntário de Carbono (ICVCM)
• Existem sérias preocupações sobre a integridade ambiental dos créditos que devem estar entre os primeiros a emitir Reduções de Emissões do Artigo 6.4 (6.4ERs)

Duas metodologias de energia renovável, ACM0002 e AMS-I.D., são responsáveis por mais de 70% de todas as atividades de MDL que solicitam a transição para o PACM. A classificaçãoSylvera média para os projetos ACM0002 é "C", o que ressalta preocupações significativas com a qualidade das iniciativas de transição para a energia limpa.

Por que a due diligence é essencial?

O cenário fragmentado de listas de elegibilidade e iniciativas de qualidade representa um obstáculo significativo para os compradores que buscam créditos de carbono de projetos com integridade ambiental robusta.

Embora essas listas estabeleçam critérios de elegibilidade e referências de qualidade por meio da avaliação de padrões e metodologias de carbono, essa abordagem é insuficiente.

A devida diligência em nível de projeto é essencial para verificar de fato a qualidade e a adicionalidade das reduções ou remoções de emissões, bem como uma transição justa para as comunidades vulneráveis. 

E quanto à remoção de dióxido de carbono (CDR)?

O papel crescente das remoções na política climática

COP30 contará com o primeiro pavilhão dedicado ao CDR, o CDR30, marcando um marco significativo na elevação da remoção de carbono na agenda climática global.

O pavilhão tem o objetivo de facilitar as discussões técnicas e as negociações políticas que a coordenação exige. Essas conversas serão essenciais para a criação de estruturas coerentes que permitam a expansão do CDR, mantendo a integridade nos mercados voluntários e de conformidade.

Os mecanismos do Artigo 6 podem fornecer caminhos para que os projetos de CDR gerem créditos de grau de conformidade que quase todos os países podem usar para suas NDCs. Como os governos reconhecem cada vez mais que para atingir as NDCs serão necessárias tecnologias de remoção, os projetos de CDR que atendem a altos padrões de integridade podem se tornar elegíveis para os mecanismos do Artigo 6.

Isso expandiria drasticamente a demanda do mercado para além das compras corporativas voluntárias, criando um potencial divisor de águas para a implantação de CDRs em toda a sociedade global.

Assim como nas soluções baseadas na natureza, os fundamentos técnicos são importantes:

• Protocolos de medição robustos para diferentes métodos de remoção
• Padrões claros que garantem a permanência e a adicionalidade
• Contabilidade transparente que evita a dupla contagem entre compromissos nacionais e internacionais

COP30 está ocorrendo em um momento em que a implantação de CDRs parece estar se acelerando em todo o mundo, com governos da Suécia à Suíça lançando iniciativas políticas importantes para ampliar a remoção de carbono.

No entanto, será importante evitar abordagens fragmentadas por meio de políticas nacionais e estruturas regulatórias incompatíveis.

O que os participantes do mercado de carbono devem esperar da COP30? 

Governos

O foco ainda permanece na infraestrutura de preparação para o Artigo 6 e na capacitação. A lacuna entre a assinatura de acordos e a conclusão de transações mostra que os sistemas técnicos, os processos de autorização e os mecanismos de rastreamento precisam de atenção urgente.

A cooperação e o apoio internacionais serão essenciais para superar essa divisão.

Compradores

A avaliação da qualidade continua sendo o foco à medida que os mercados de carbono entram em uma fase crítica de implementação. Com vários desenvolvimentos que criam complexidade - desde a transição do MDL, que gera preocupações com a integridade, até o padrão de reversão flexível, que coloca a responsabilidade em metodologias individuais - os compradores devem realizar uma diligência prévia independente em todas as transações do mercado de carbono.

• Verificação e classificações seguras de terceiros para garantir a integridade do crédito nos mercados voluntários e de conformidade
• Tenha cuidado com os créditos do Artigo 6.4: Os projetos de MDL em transição e as novas atividades do Artigo 6.4 requerem um exame minucioso, dadas as preocupações com a qualidade das metodologias existentes
• Avalie cuidadosamente os ITMOs do Artigo 6.2: A natureza fragmentada e bilateral do Artigo 6.2 torna essencial a avaliação da qualidade em nível de projeto
• Reconhecer a variação da qualidade das soluções baseadas na natureza: O padrão de reversão flexível significa que nem todos os créditos de soluções baseadas na natureza serão criados da mesma forma - o rigor da metodologia é importante

Investidores

O padrão aprimorado de reversões cria oportunidades para soluções de alta qualidade baseadas na natureza, enquanto as preocupações com a qualidade dos projetos de transição do MDL criam oportunidades de diferenciação.

Considerações estratégicas:

• Fique atento aos riscos de fragmentação do mercado versus oportunidades de alinhamento à medida que diferentes esquemas de conformidade se desenvolvem
• Posicione os portfólios para se beneficiarem de projetos com metodologias robustas e forte validação de terceiros

Desenvolvedores de projetos de carbono

Espera-se um maior controle sobre a qualidade do projeto. Avaliações de especialistas técnicos, avaliações de órgãos de supervisão e classificações independentes desempenharão papéis cruciais.

• Para desenvolvedores de soluções baseadas na natureza: O novo padrão de reversão oferece um caminho a seguir, mas o sucesso requer metodologias cientificamente robustas com períodos de monitoramento bem justificados e abordagens de gerenciamento de riscos. Dessa forma, os recursos naturais são preservados, a segurança alimentar é mantida e a biodiversidade é priorizada, mesmo com o aumento do desenvolvimento do projeto.
• Para desenvolvedores que estão fazendo a transição de projetos de MDL: Antecipar o aumento da due diligence dos compradores preocupados com a adicionalidade e a integridade. Você deve ter certeza de que os projetos que desenvolve são bons para o meio ambiente e para as pessoas que vivem na área.

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