2025 年に CDR ギャップを埋める: 買い手と売り手は現在何を求めているのでしょうか?

二酸化炭素除去（CDR）は急成長していますが、買い手にとっても開発業者にとっても、依然として難しい分野です。

先日のウェビナーでは、Sylvera、CNaught、Sirona Technologiesの各社からご意見をいただき、市場を形成する複雑な力学を探るとともに、前進するための実行可能な道筋について議論しました。

スピーカー

• アナリーズ・ダウニー、Sylvera気候コンサルティング部長
• レイチェル・エングストランド、CNaught科学部長
• ソラルフ・グティエレス シロナ・テクノロジーCEO
• Sylvera、セールスエンジニア、ディヴィア・クリシュナン

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なぜバイヤーとデベロッパーはCDR価格の折り合いをつけるのに苦労しているのでしょうか？

今日のCDR市場における根本的な緊張は、期待値のズレにあります。買い手は、デベロッパーが損益分岐点と考える価格よりも低い価格を求め、市場の発展を脅かすギャップを生み出しています。

これは、納品リスク、信用の質、初期段階の技術の長期的な実現可能性などに関するより深い不確実性を反映したものです。

バイヤーは、将来的な約束よりも実際の納品実績を重視するようになっています。このように実績のあるデリバリーが少ないため、デベロッパーは信頼性を示さなければならない一方で、バイヤーはどのプロジェクトが実際にスケールするかを見極めるのに苦労するという、厳しい環境が生まれています。

技術の複雑さがCDRを難しくしているのでしょうか？

耐久性のあるCDRには、直接空気捕集（DAC）、バイオ炭、岩石風化促進、バイオオイル注入など、極めて多様な技術があります。それぞれを適切に評価するには、専門的な知識が必要です。

この複雑さが大きな障壁となっています：

• バイオ炭のことはよく分かっても、岩石の風化を評価することはできません。
• 格付け機関は、さまざまなテクノロジーを真に評価するために必要なものをまだ構築中です
• プロジェクト・レビューに何ヶ月も待ちたくない人はいませんが、徹底的な評価には時間がかかります。

この知識ギャップは、一貫性のないデータ開示慣行によってさらに深刻化しています。標準化の欠如は、ディールメーキングを遅らせ、効率的な市場規模拡大を妨げ、買い手にとっては時間のかかるデューデリジェンス・プロセスを生み出し、デベロッパーにとっては度重なる情報要求となります。

バイヤーが今本当に欲しいものは何か？

CDRの購入を検討する際、企業のバイヤーはブランド価値やステークホルダーの期待に沿った説得力のあるナラティブを求めています。

例えば、自然ベースのソリューションから移行する企業は、しばしばコベネフィットについて質問し、投資を正当化するための身近な枠組みを求めています。

ストーリーテリングの課題は技術によって異なります：

• バイオオイル注入：森林プロジェクトに比べ、コミュニティーの関与が少ない
• 先進国のDACプロジェクト：雇用創出以外の共益は限定的
• 発展途上市場におけるプロジェクト：経済発展と技術移転をめぐる、より強い語り

例えば、ケニアにおけるシロナの展開は、立地戦略がいかにストーリー性を高めるかを示しています。発展途上の市場で事業を展開することで、雇用創出や技術移転をめぐる物語が生まれ、炭素クレジットを通じたコミュニティ開発支援に慣れている買い手の共感を得ることができるのです。

仲介業者は市場参入の課題を解決できるか？

CNaughtのような信頼できる仲介業者は、市場の摩擦を減らす上で重要な役割を果たしています。仲介業者にはいくつかの重要な利点があります：

小口購入者向け

• 直接購入できなかったプロジェクトへのアクセス
• 専門家によるキュレーションとデューデリジェンス・サービス
• 納入保証と保険によるリスク軽減

より広い市場に向けて

• デベロッパーが個別に関心を持つには規模が小さすぎる買い手からの需要の集約
• 評価プロセスの標準化
• 取引コストの削減

しかし、仲介業者だけでは市場の構造的課題を解決することはできません。主にマイクロソフト、グーグル、フロンティアといった一部の大手バイヤーに需要が集中していることが、システミック・リスクを生み出しています。どのような市場であれ、繁栄するためには、もっと多様な顧客基盤が必要です。

ギガトン級のCDRを阻むものは？

ギガトンスケールへの道には、多次元にわたる同時並行的な調整が必要です。

政策と規制の課題

• 撤去に関するSBTIのガイドラインは、実施次第で市場開発を加速させることも、減速させることも可能
• EUの排出量取引は、安価な削減量と除去量の混在を避けるべき
• 企業の需要にとどまらない、政府の持続的な財政・政策支援の必要性

市場構造の問題：

• 少数のバイヤーに需要が集中することによる脆弱性
• 価格と開発費の乖離
• 他の必要な気候変動解決策を縮小する一方で、CDRに過剰な指標を設定

調整要件：

• 規制、供給開発、資金調達、買い手の需要を同時に調整する必要があります。
• 技術の反復と学習曲線は、気候変動の緊急性を維持しながら忍耐を必要とします。

長期契約における基準の変更にどう対処するか？

プロジェクトの資金調達に不可欠な長期引取契約は、ベストプラクティスが進化するにつれて「ゴールポスト・リスク」をもたらします。

例えば、DACプロジェクトにおいて、具体化された排出量の事前会計を義務付けるという最近のシフトは、基準の変更がプロジェクトの経済性にどのような影響を与えるかを示しています。

課題です：

• 科学の進歩とともに進化し続ける規格
• 長期契約には、変化する要件への柔軟性が必要
• 両当事者とも、予期せぬ基準シフトに対する保護が必要

ソリューション・アプローチ：

• 規格の進化を契約違反ではなく、パートナーシップとしてフレーム化
• 適応メカニズムの合意への組み込み
• 基準の強化が長期的な市場の健全性に資することを認識

参加者は今、何をすべきなのでしょうか？

開発者の皆さん：

• 納期と予定数量の透明性
• バイヤーの価値観に沿った説得力のあるコベネフィット・ナラティブの開発
• デューデリジェンスの摩擦を減らすためのデータ開示慣行の標準化

バイヤーと投資家

• 社内の専門知識が限られている場合は、信頼できるデューデリジェンス・プロバイダーと連携します。
• 開発者が直面する障壁を理解し、リスク分担のアプローチについて協力します。
• 小規模で革新的なデベロッパーと老舗デベロッパーとの連携

仲介者：

• 小規模バイヤーの需要を集約し、市場参加を拡大
• 配送および品質リスクに対応する保険商品の開発
• 専門技術の異なるバイヤー間の知識共有の促進

政策立案者

• 理論的な枠組みではなく、実践的で実行可能なガイドラインを作成します。
• 多国籍企業のための管轄区域を越えた要件の調和
• 規格が進化しても過去の投資を保護するメカニズムの開発

Sylvera サポート

CDRプロジェクト開発者

私たちは、CDRプロジェクト開発者を支援するために、CDR市場向けに特別に発行前 適応させました：

• 完全性の証明詳細な完全性評価により、多様なCDR技術における炭素会計、耐久性、追加性、コベネフィットを評価し、開発者が市場に受け入れられる方法でプロジェクトの品質ドライバーを明確に説明できるようにします。
• デリバリーの証明：デリバリー・モジュールは、SBTi、ISO、VCMI、ICVCMガイドラインなど、進化する業界標準とのプロジェクト設計の整合性をテストし、開発者と購入者双方のデリバリー・リスクを低減します。
• 価値の証明価値モジュールでは、長期的な実行可能性を評価しながら、コスト削減への道筋を評価し、より低価格のクレジットへの道筋を示します。
• 市場参入プロジェクトタイプの概要、評価ツール、オフテイク契約や最終的な投資判断のための詳細なデューデリジェンスを通じて、包括的なオリジネーションと取引のサポートを行い、デベロッパーの信頼性の構築と投資の誘致を支援します。

バイヤーと投資家

当社の発行前 、バイヤーや投資家がCDR独自のプロジェクト品質と納期リスクを評価し、技術の複雑性をナビゲートし、情報に基づいた調達決定を行うのに役立ちます：

• プロジェクトの発見：アーリーステージカタログ、プロジェクトスクリーニング、アセスメントツールにより、さまざまなCDRプロジェクトタイプにおける品質、納期、価値のリスクを迅速に評価し、オリジネーションプロセスを合理化します。
• デューデリジェンス発行格付け 、完全性、デリバリー、価値モジュールを通じて包括的な分析を提供し、主要な投資決定前に炭素会計、タイムライン予測、スケーリングの可能性を深く評価します。
• 継続的な透明性：マイルストーン・デリバリーのトラッキングとアプリ内ダッシュボードは、契約締結から最初のクレジット発行まで継続的なモニタリングをサポートし、プロジェクト実施中も品質基準が維持されることを保証します。
• リスク削減：一貫した ライフサイクルサポートは、デューデリジェンスの負担を軽減すると同時に、進化するCDR市場で自信を持って投資判断を下すために必要な標準化された評価と透明性を提供します。

CDRのナビゲーションのサポートをお探しなら、ぜひ私たちにお任せください。 Sylvera デモを今すぐご予約ください。

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