碳信用机制如何运作：深度解析

碳信用额的基本原理

一个碳信用额代表一个项目从大气中减少或清除的一公吨二氧化碳当量（CO2e）。为了产生这一碳信用额，项目可以采取多种措施，例如保护现有森林免遭砍伐、种植新树、从空气中吸收二氧化碳、使用可再生能源替代化石燃料等。减少贵公司的碳足迹、应对气候变化，方法多种多样。

碳信用额的运作逻辑很简单：温室气体排放是一个全球性问题，因此无论在何处减少一吨排放，其减排效果都具有全球意义。碳信用额使企业能够为减排项目提供资金，以此抵消其自身运营中无法消除的碳排放（即范围1、2或3排放）。

信用是使减排或清除过程具有可转让性的会计单位。但要使信用具有实际意义，其背后的系统——包括验证、发放、追踪和注销等环节——必须运行良好。这正是本文后续部分将要探讨的内容。

碳信用的生命周期：该体系的分步运作机制

那么，碳信用额在实践中是如何运作的呢？

每份碳信用额都会经历五个阶段，从项目开发商破土动工之时起，直至买家完成注销流程为止。以下是碳信用额体系的概述。

步骤 1：项目开发

这一切始于一个旨在减少或清除排放的碳项目。

例如，森林保护（REDD+）和造林（ARR）项目、节能灶分发计划、生物炭设施、直接空气捕获（DAC）工厂、超污染物减排项目，以及能够替代化石燃料并从源头帮助减少温室气体排放的可再生能源项目。

开发商根据一套方法论来设计项目，该方法论是由注册机构发布的标准化规则集，其中阐述了项目应如何衡量并证明其气候影响。基于自然的解决方案（例如保护现有森林或种植新森林的林业项目）会衡量该土地随时间推移可固存的碳量；而基于技术的碳移除项目则依赖于工程数据。

第 2 步：验证与核查

注册机构在发放信用额之前，必须对项目进行验证和核查。

确认旨在核实项目设计是否符合方法学要求。核查则是对项目实际成果进行的审查。确认和核查均由经认证的第三方审计机构负责实施。

Verra、Gold Standard、美国碳注册局（American Carbon Registry）或气候行动储备（Climate Action Reserve）等注册机构负责监督这一流程并保存官方记录。事实上，Verra的“经核证碳标准”（Verified Carbon Standard，简称VCS）在自愿碳市场（也称为VCM）中占据了最大的碳信用份额。

这也正是“许可权”发挥作用的地方。当注册机构对一个项目进行核查时，它会根据该项目经评估的气候影响，授权开发商发行一定数量的信用额。

第3步：签发

一旦获得批准，开发商便会提出发放积分的申请。

每份发行的碳信用额都是一个具有序列号、可交易的单位。例如，Verra的VCS计划发行“经核证的碳单位”（VCUs），每个单位代表一吨二氧化碳当量。

此外，还需了解的是，碳信用额具有“年份”属性，该属性代表温室气体减排或移除发生的年份。市场有时会认为同一项目的不同年份碳信用额具有不同的质量水平，即使其基础项目完全相同。

发行的信用额度随后进入市场，在那里进行买卖。

第 4 步：交易

参与者在两个市场上进行碳信用额交易。在一级市场上，开发商向首批买家出售新的碳信用额；在二级市场上，买家将此前购买的碳信用额出售给其他实体。

买家可通过项目开发商、经纪商、交易所以及登记机构购买碳信用额。碳信用额的价格因项目类型、质量、发行年份以及更广泛的市场状况而有所不同。

在整个过程中，登记机构都会追踪碳信用额的所有权。这样一来，谁持有哪项碳信用额就始终一目了然，且已注销的碳信用额不会被重复计算，从而避免对环境造成负面影响。

第 5 步：退休

这是最后一步。当买家希望获取碳信用额所代表的气候效益时，他们会将其“注销”。随后，该信用额将在登记册中被注销，因此它将不再被买卖或使用。

注销将一笔交易转化为一项真正的减排权益。若减排额度仍未从某人的账户中注销，则该额度尚未被“使用”。注销将该权益与特定吨位的减排效果锁定在一起。注销还能防止重复计算。毕竟，一旦减排额度被注销，只有注销方才能主张该吨位的减排权益。

碳信用体系中的主要参与者

参与碳信用额市场的参与者寥寥无几。让我们来看看整个生态系统：

• 项目开发商：负责设计和运营能够产生碳信用的碳项目的团体，包括致力于保护现有森林的林业非政府组织，以及从事工程化碳移除的初创企业。
• 登记机构：诸如Verra、Gold Standard、美国碳登记处（American Carbon Registry）和气候行动储备（Climate Action Reserve）等组织，它们负责发布方法学、监督核查、发放碳信用额并维护官方记录。可以将它们视为整个碳信用体系的“记账员”。
• 核查机构：经认证的第三方审计机构，负责验证项目设计并核查结果。
• 买家：购买碳信用额以实现气候目标、达成公共净零目标或遵守政府法规的企业、政府及个人。
• 经纪商、交易所和交易平台：这些中介机构连接买卖双方，并提供在公开市场上交易碳信用额的基础设施，其运作方式类似于股票和债券交易。
• 评级机构和数据提供商：独立评估机构，包括 Sylvera等，负责评估信用质量。注册机构的发行确认了信用的存在，但并不表明该信用的质量如何。
• 投资者：在项目初期为碳资产开发提供资金的实体。他们通常承担早期风险，以此换取项目未来产生的碳信用额或回报中的一定份额。
• 交易者：指买卖信用额度以从价格波动中获利的人士和机构。该群体为市场提供了流动性，但并不一定亲自使用这些信用额度。
• 标准制定机构和治理机构：例如“自愿碳市场诚信委员会”（ICVCM），该组织根据其《核心碳原则》对登记册和方法学进行评估；还有“基于科学的减排目标倡议”（SBTi），该倡议制定了关于何为可信减排以及企业如何利用碳信用额来履行其气候和能源政策承诺的规则。

两大市场：自愿市场与合规市场

碳信用额交易主要在两个不同的市场中进行：自愿市场和合规市场。了解这两者之间的区别，对于理解该体系的运作机制至关重要。

自愿碳市场（VCM）

在自愿碳市场上，企业和个人购买碳抵消额度，以实现其自行设定的气候目标、支持向净零排放的转型，或管理自身的碳足迹。参与并非强制要求。

话虽如此，标准制定机构在日益影响着企业如何使用这些碳信用额。SBTi的现行规则限制企业将购买的碳信用额计入近期减排目标，这使得碳信用额的作用仅限于抵消企业自身无法消除的残余排放。

VCM是大多数基于自然的解决方案（如REDD+和ARR）以及较新的碳移除项目（如直接空气捕获和生物炭）进行交易的平台。该市场灵活且动态变化迅速，但从历史上看，其监管力度不如合规市场严格。因此，独立的质量评估具有重要价值。

合规碳市场

合规市场的存在源于监管。政府设定排放限额，并要求某些行业持有排放配额或碳信用额，以抵消其排放量。欧盟排放交易体系（EU ETS）、加利福尼亚州的“总量控制与交易”计划、日本的GX-ETS，以及拉丁美洲各地接受碳信用额作为合规凭证的各类碳税，都是此类排放交易体系的典型例子。

最常见的机制被称为“总量控制与交易”。在总量控制与交易体系下，企业会获得一定数量的配额。如果其排放量低于配额上限，即可出售剩余配额；如果排放量超过上限，则必须购买额外的配额或信用额度以弥补差额。

一些合规体系允许企业利用碳减排项目产生的碳信用额来履行部分义务。例如，哥伦比亚的碳税制度允许企业使用国内碳信用额来抵消部分自身的排放责任。这是一种对温室气体排放直接计价的碳定价形式。因此，它为受监管的企业提供了经济动力，促使它们投资于能效提升、更清洁的生产工艺以及可再生能源项目，而不是仅仅购买排放配额。

在国际层面，《巴黎协定》的减排信用机制构建了一套独立的履约体系。第6.2条允许各国进行双边减排量交易。第6.4条确立了一套由联合国监督的减排信用体系，该体系取代了原有的“清洁发展机制”，各国和企业可利用该体系来实现其国家气候目标或履行履约义务。

这两个市场是如何趋同的

自愿市场与合规市场之间的界限正变得日益模糊。

推动这种融合的主要力量有两方面。首先，自愿性市场正受到越来越严格的监管。该市场不仅面临国际证券委员会组织（IOSCO）和美国商品期货交易委员会（CFTC）等机构的审查，还需应对国际碳市场诚信倡议（ICVCM）等诚信举措以及科学基于目标倡议（SBTi）提出的需求方标准。其次，合规市场正在向新领域扩展，并开始接纳高质量的自愿性碳信用额，尤其是碳移除信用额。

CORSIA, 该计划涵盖国际航空领域，是一个典型的例子。这是一个采用自愿性市场模式碳信用的全球合规计划。随着各国探讨如何授权在自愿性体系和合规体系中同时使用碳信用，该计划正与《第6条》逐步接轨。

这带来的重要启示是，最初源于自愿市场的质量标准正逐渐成为各领域的准入门槛。该体系正在向一个以诚信为导向的统一市场迈进。

该系统的薄弱环节：并非所有积分都具有同等价值

碳信用额可以按照正确的方式进行签发、追踪和注销——但其对气候的影响仍微乎其微。这是因为登记处在签发时仅确认该信用额遵循了相关方法学，但并未确认该信用额的质量是否高。

有三个因素决定一项碳信用额是否代表实际避免或清除的一吨二氧化碳：

• 额外性：如果该碳项目不存在，减排是否仍会发生？
• 量化（或碳核算）：申报的减排量是否准确，还是该项目获得了过高的减排量？
• 持久性：被封存的碳能否长期保持封存状态，还是存在严重的逆转风险？

这就是独立评级存在的意义。发行和出售碳信用的方有动力扩大交易量。独立评估能让买家了解某项碳信用是否名副其实。这正是区分高质量项目与那些纸面上看似可信但实际无法兑现的项目的重要依据。

随着体系日趋成熟，以及自愿市场与合规市场的融合，质量将继续成为区分可信碳信用项目与其他项目的关键特征。

Sylvera 的Sylvera

Sylvera 这是一个由我们设计的碳数据平台，旨在提升碳信用额行业的透明度。

首先，我们拥有独立的评级体系。我们的团队采用经过严格验证的方法论和实际数据，从碳核算、额外性、持久性和协同效益等方面对碳信用额进行评级。因此，我们提供了碳信用额发行与注销体系本身无法提供的质量保障。同样重要的是，我们自身并不销售碳信用额，因此在评级过程中不存在利益冲突。

此外值得一提的是，Sylvera 平台对自愿市场和合规市场中不同注册库及各类型的项目进行评估，从而为买家提供一致的质量评估视角。

除了评级之外，我们还提供价格、供应和政策数据，帮助市场参与者全面把握碳信用额市场的整体走势。换言之，我们关注的不仅仅是质量问题。您可以利用我们的平台，了解市场走向以及应如何应对。

最后，我们的“生物质图集”解决方案基于覆盖25万公顷以上、价值超过1000万美元的实地激光雷达数据进行了校准，能够大规模提供森林生物质数据。该解决方案不仅为我们的评级体系提供支持，还可作为独立产品，供开发商、注册机构、政府及投资者用于独立核查。

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