Investindo em CDR: como escolher projetos e construir um portfólio diversificado

O investimento em CDR totalizou US$ 836 milhões em 2024.

Embora isso tenha sido uma redução em relação a 2023, muitas empresas, firmas de private equity e investidores individuais em CDR ainda apoiaram empreendedores para ajudar a impulsionar a criação de projetos. Mas isso não foi suficiente, pois representa apenas uma fração do que é necessário para atingir emissões líquidas zero.

As soluções de CDR baseadas em tecnologia têm um potencial imenso. Com as divulgações corretas sobre finanças e contabilidade de carbono para avaliar, é possível que muitas dessas tecnologias inovadoras, como a captura direta de ar, removam mais carbono da atmosfera do que qualquer outra solução. 

No entanto, a realidade é que as tecnologias CDR nascentes carecem de metodologias consistentes e transparência de dados. Isso faz com que seja difícil para os compradores avaliarem a integridade do crédito de carbono.

A due diligence em nível de projeto é necessária para mitigar e gerenciar os riscos decorrentes da variabilidade na qualidade, tanto dentro quanto entre os tipos de projeto. A abordagem inovadora da Sylvera para avaliar a qualidade pode ajudar as organizações a entender a ampla gama de projetos e a fazer investimentos confiantes.

O que é CDR?

O termo"CDR" significa remoção de dióxido de carbono e refere-se às atividades e tecnologias que levam à remoção e ao armazenamento eficazes de carbono.

Algumas dessas atividades e tecnologias incluem biochar, bio-óleo, produção de bioenergia com captura e sequestro de carbono (BECCS), intemperismo e mineralização de rochas e, mais recentemente, sistemas projetados como captura direta de ar (DAC), remoção de carbono e aumento da alcalinidade oceânica. 

Cada uma dessas categorias tem seus próprios riscos e fatores de qualidade, e as nuances entre elas afetam o valor dos créditos no mercado voluntário de carbono, ou VCM. (Observação: o VCM é comparável ao mercado de ações, exceto pelo fato de que os participantes negociam créditos de carbono em vez de ações).

Muitos investidores precisam de dados consistentes e comparáveis para obter insights importantes. Uma vez que os tenham, eles podem buscar projetos de qualidade, reduzir o valor que pagam por cada um e, se desejarem, vender os créditos resultantes para obter um lucro esperado.

Pilares da integridade do carbono

Para obter créditos de carbono de alta qualidade desses tipos de projetos, a Sylvera ajuda compradores e investidores em cada ponto da jornada com nossa plataforma de dados de ponta a ponta.

Seja na elaboração de uma estratégia de investimento em CDR ou na realização de due diligence, os pilares fundamentais da integridade do carbono são os mesmos para cada tipo de projeto de CDR.  

1. Contabilidade de carbono

O número de créditos gerados apoia as atividades e os resultados reais líquidos de vazamento? 

As Avaliações do Ciclo de Vida (LCA) são o principal fator de risco de supercredenciamento em projetos de CDR. As LCAs investigam várias formas de impacto ambiental em todos os ciclos de vida de um produto ou serviço, desde os impactos a montante até os impactos a jusante. As LCAs rigorosas incluem um limite de avaliação do início ao fim, que normalmente consiste em cinco fases para contabilizar o impacto total de GEE do projeto:

• Fase de extração de matéria-prima (impactos upstream de produtos/materiais comprados ou usados na fabricação do produto)
• Fase de fabricação/produção
• Fase de transporte
• Fase de uso
• Fase de fim de vida útil

Sylvera avalia os métodos - limites, suposições, entradas e decisões contábeis - usados para determinar o volume de crédito.

Alguns projetos fazem suposições ao modelar a quantidade de carbono que evitaram ou removeram, mas essas suposições nem sempre são claras. Isso pode dificultar saber se um crédito de carbono realmente equivale a uma tonelada de carbono removido, o que torna mais difícil para um aposentado usá-lo contra uma reivindicação climática.

2. Adicionalidade

As atividades ou os resultados aconteceriam sem o dinheiro ganho com a redução das emissões de carbono? O cenário contrafatual "sem projeto" foi tratado corretamente?

É essencial avaliar adequadamente se um projeto realmente faria diferença na redução das emissões de carbono em comparação a não fazer nada.

Para isso, é fundamental examinar minuciosamente se há outras fontes de renda disponíveis para o projeto além do dinheiro ganho com a redução das emissões de carbono. Se houver, isso sugere que o sucesso do projeto não se deve apenas à sua capacidade de reduzir as emissões de carbono.

A avaliação da adicionalidade garante que os projetos de redução de carbono estejam causando um impacto significativo no meio ambiente.

3. Permanência

Quanto tempo durará a redução do CO2 atmosférico?

Para projetos de remoção de carbono duráveis, geralmente métodos baseados em tecnologia, a permanência pode durar dezenas de milhares de anos. Isso é muito mais longo do que os métodos de remoção baseados na natureza, que normalmente duram apenas décadas ou alguns séculos.

As abordagens de armazenamento de carbono, como o armazenamento geológico ou a conversão em minerais de carbonato sólido, apresentam diversos riscos de vazamento físico. É fundamental avaliar cuidadosamente os fatores naturais e humanos para garantir que o CO2 permaneça armazenado de forma segura por um longo período.

Atributos não relacionados ao carbono

4. Co-benefícios

Que outros efeitos positivos o projeto tem sobre a biodiversidade e a comunidade local?

Mais investidores e compradores analisam os co-benefícios para ajudar a priorizar as decisões de investimento. Trata-se de compreender todos os resultados positivos adicionais além da redução das emissões de carbono, como a proteção da vida selvagem e o apoio às comunidades locais.

Sylvera avalia ativamente os impactos positivos e negativos sobre a biodiversidade e a comunidade para garantir que as decisões de investimento considerem adequadamente esses benefícios.

5. Escalabilidade

Quais fatores limitam e permitem que uma tecnologia de CDR seja viável em escala?

Os compradores e investidores querem tecnologias que possam crescer e se tornar mais baratas, pois a remoção de carbono é fundamental para atingir os compromissos de zero líquido. Todos os diferentes tipos de remoção de carbono enfrentam limites com base no que precisam, como biomassa sustentável, minerais especiais e energia limpa. Além disso, há desafios para encontrar armazenamento disponível suficiente e minimizar os preços.

Escalabilidade é descobrir o que torna um método de remoção de carbono fácil de expandir e usar amplamente e o que o impede. Os compradores e investidores querem apoiar tecnologias que possam ser ampliadas de forma eficaz e reduzir os custos ao longo do tempo.

Faça investimentos em CDR com confiança

Com as divulgações corretas sobre finanças e contabilidade de carbono, é possível que muitas dessas tecnologias inovadoras, como a captura direta de ar, sejam um meio infalível de remover mais carbono da atmosfera do que qualquer outra solução disponível.

Novas regulamentações, como a AB 1305 da Califórnia, exigem mais abertura na forma como os projetos calculam seu impacto. Enquanto isso, Sylvera pode ajudar as empresas de todo o mundo a se manterem à frente dos riscos regulatórios e de reputação.