EAC、低炭素素材、そして生産者と購入者にとっての現実的な課題

低炭素素材の生産者にとって、大きなビジネスチャンスが訪れています。世界の大手企業は、排出量に対する考え方を変えつつあります。単にオフセットのためにカーボンクレジットを購入するだけでなく、さらに上流、つまり素材のサプライチェーンに直接目を向け、低炭素のセメントや鉄鋼、その他の建設資材を模索しています。そして、そのために環境属性証明書（EAC）を活用しているのです。

しかし、その取引に関わる双方の多くの人々にとって、EACが実際にどのように機能するのか、またその価値の根底にあるものは何かという点については、依然として不明確なままです。特に生産者にとっては、自らのカーボンインテンシティ 証明し、最も実現可能性が高く価値のある収益化の道筋を理解することは、課題であると同時にチャンスでもあります。

私たちは先日、低炭素セメント生産のリーダー的存在であるCURAとの対話の中で、この件について詳しく話し合いました。

パネリスト

• Sylvera、カーボン・ディファレンシエイト・コモディティーズ部門ゼネラルマネージャー、ショナ・クロフォード＝スミス
• フィル・デ・ルナ、CURA共同創業者兼CTO
• CURA共同創業者兼CEO、エリン・ボビッキ
• Sylvera共同創業者兼CEO、Allister Furey

企業のカーボンフットプリントの管理方法の変化

長年にわたり、企業のカーボンマネジメントにおける主流のモデルは、排出量を測定し、オフセットを購入し、ネットゼロを宣言するというものでした。 

主要な購入企業の多くは、AI主導のデータセンターブームが到来し、エネルギー消費量と物理的なインフラの建設がともに拡大する前に、最初のネットゼロ目標を掲げていました。そのため、排出量と気候変動対策の公約とのバランスを取ることはますます困難になっており、排出源も変化しつつあります。

マイクロソフトの総二酸化炭素排出量は、2020年から2024年の間に30％以上増加しました。これは主にデータセンターの建設によるものです。これは、公に表明されたネットゼロの公約と直接的な矛盾を生んでいます。この状況により、最も見識のある買い手は、サプライチェーンにおける真の排出量削減を優先するよう迫られています。

この論理は、緩和策の優先順位に反映されています。すなわち、回避、自社事業における削減、バリューチェーンにおける削減、そしてオフセットによる相殺という順序です。カーボンクレジットは依然として重要な手段の一つですが、それはこの優先順位の最後にあるものであり、最初にあるものではありません。

マイクロソフト、メタ、そして調達環境の新たな現実

この変化を示す最も明確な初期の兆候は、テクノロジー業界に見られます。

マイクロソフトは、低炭素セメントおよび鉄鋼に関するEAC（排出量オフセットクレジット）に基づく契約を締結しました。1つは実物供給に関するもので、もう1つは生産に紐づくEACに関するものです。 

Metaは、低炭素セメントおよび鉄鋼を明確にターゲットとした、第3回年次「バリューチェーン介入」RFPを発表しました。 

アマゾン、グーグル、メタ、マイクロソフトは、いずれも「サステナブル・コンクリート・バイヤーズ・アライアンス（SCoBA）」と「サステナブル・スチール・バイヤーズ・プラットフォーム」の両方のメンバーです。

これらは、カーボンインテンシティ 、正式な評価基準、および長期的な購入契約を定めた、体系的な調達プログラムです。マイクロソフトをはじめとする企業では、実際の排出量の脱炭素化を図るため、排出削減量の購入からEAC（排出権取引）への移行へと、戦略に大きな転換が見られます。

要するに、これらの企業は、現時点で最も確実な利益が得られる分野に資金を投じることを選択しているのです。排出源は変化しつつありますが、まさにその点において、EACは非常に有効な手段となり得ます。

EACとは何でしょうか？また、カーボンクレジットとはどのように異なるのでしょうか？

関心が高まっているにもかかわらず、EACについては依然として誤解が広まっています。以下にその説明をいたします。

「再生可能エネルギー証書（REC）」という制度をご存知かもしれません。これは、電力の供給と、その電力が持つ低炭素性の提供とを切り離すための仕組みです。要するに、カーボンインテンシティ 誰が受け取ったのか、そして追加コストを誰が負担するのかを割り当てる方法が必要となります。この制度の主な特徴は、証書の利用者が、その分を自社の炭素会計に反映させることができる点にあります。

EACも、素材に関して同様の原理に基づいて機能します。EACは、「ブック・アンド・クレーム」と呼ばれる仕組みを通じて、環境属性と物理的な製品を分離します。これは、製造拠点周辺の流通範囲が限られているセメントや鉄鋼のようなかさばる商品にとって、特に重要です。例えば、ニューヨークの買い手は、カナダの施設から低炭素セメントを容易に引き取ることはできません。しかし、EACを購入することで、地理的な制約に関係なく、その炭素削減効果を自社の会計に反映させることができます。

カーボンクレジットとの決定的な違いは、会計処理にあります。カーボンクレジットは、温室効果ガス（GHG）の会計において正式な役割を担っていません。一方、EACについては、例えばSBTiのガイダンスの下では、（カーボンクレジットとは異なり）スコープ3において特定の算入枠が設けられています。

これは、ネットゼロの枠組みやスコープ3の削減目標に基づいて事業を展開する買い手にとって重要な意味を持ちます。EACは、現在のカーボンクレジットでは実現できない、サプライチェーンの脱炭素化を実証する手段を提供します。

EACs市場動向調査

当社は、環境属性証明書（EAC）に関する初の専門的な市場調査を開始いたしました。

商品市場に携わる生産者、バイヤー、投資家の皆様、皆様のご意見は市場の方向性を決定づける一助となります。また、ご回答いただいた方には、詳細なレポートをお送りいたします。 

こちらからアンケートにご協力ください。

EACとCDR：競合関係か、それとも相乗効果か？

よく聞かれる質問として、EAC（排出削減量）への投資が、CDR（二酸化炭素除去）クレジットへの投資と競合するのか、それとも真に相乗効果をもたらすのかという点があります。特に、マイクロソフトの炭素戦略の変更の可能性に関する最近の報道を受けて、この点が注目されています。 

専門家たちの見解は明確です。これらは相乗効果をもたらしますが、予算が限られている状況では、実施順序が重要になります。

つまり、排出による気温上昇にはタイムラグがあるため、世界は依然としてCDRを必要としているのです。たとえ今日排出を停止したとしても、気温は上昇し続けるでしょう。しかし、企業は気候変動対策予算をどこに投資するか、また排出削減において最も大きな効果を上げられる分野を厳選しています。したがって、EACはCDRへの投資を補完する役割を果たすのです。

取り組むべき課題は多岐にわたります。今後6ヶ月以内に、世界のセメント生産に伴う排出量を10分の1にまで削減することは不可能です。また、CDR（二酸化炭素回収・貯留）技術も、世界的に必要とされるギガトン規模まで拡大してはいません。それぞれのアプローチには、それぞれに適した役割があります。

炭素クレジットの発行事業者にとって、その意味合いは重大です。信頼性の高いCDRへの需要は依然としてありますが、買い手がそれを自社の気候戦略に組み込む際のハードルは高まっています。企業は、まずサプライチェーンの排出量を削減していることを示したいと考えています。EACは、その市場にとって脅威ではありませんが、その市場が機能する環境を変えつつあります。

これは、低炭素素材の生産者にとってどのような意味を持つのでしょうか

低炭素セメントや鉄鋼、その他の建設資材の生産者にとって、その影響は甚大です。

需要はより体系化されつつあります。企業のバイヤーは、明確な基準値が設定された正式な調達プログラムへと移行しています。これらの基準値に対して実績を示せる生産者は、長期契約を獲得する上で有利な立場にあります。

カーボンインテンシティ 証明できることはカーボンインテンシティ 自己申告による数値は、たとえ正確であっても、それだけでは不十分です。CURAが経験したビジネス上の対話の変化――「当社ではこう主張しています」から「これは第三者機関によって確認済みです。こちらが報告書で、データルームに保管されています」へと変わったこと――は、第三者による検証がいかに大きな違いをもたらすかを如実に示しています。

複数の収益化ルートが利用可能です。そして 、どれを優先すべきかを判断することは、戦略的な意思決定となります。 Sylvera支援は、当初8つの潜在的なメカニズムを列挙することから始まり、その後EACs、EU ETS、CBAMに絞り込んで詳細な分析を行いました。その結果、最も有望なシナリオでは最大4億900万ユーロの価値が見出されました。

先駆者優位性を獲得する好機が訪れています。低炭素建築資材の市場はまだ初期段階にあります。カーボンインテンシティ 確立し、今すぐ大規模な調達プログラムとの関係を構築したメーカーは、需要が拡大し、EAC市場を支えるインフラが成熟するにつれて、より有利な立場に立つことになるでしょう。

構想から商業化へ：CURA

この議論は、Sylvera支援活動に続くものです。 

CURAの電気化学技術により、従来の製造方法に比べて排出量を85％削減した低炭素セメントの生産が可能になります。しかし、革新的な技術を持つだけでは不十分です。資金調達を行い、商業契約を締結するためには、CURAは自社の優位性を独自に実証し、その価値を把握し、多くの生産者が困難と感じている収益化の道を切り拓く必要がありました。

Sylvera 、CURAと3つの分野でSylvera 。

独立したLCA検証。 Sylvera 、CURAのライフサイクルアセスメント（LCA）Sylvera 、全面導入時に85%の排出量削減が実現することを確認しました。これは独立した検証を経ており、データルームでの提示に耐えうるもので、世界中の3,000以上のセメント工場とのベンチマーク比較も行われています。CURAは、カーボンインテンシティにおいて、世界のセメントメーカーの上位0.1%に位置することが確認されました。

メカニズムのマッピングと財務モデリング。 Sylvera 8つの潜在的な収益化経路について広範な評価Sylvera 、最も関連性の高い3つ、すなわちEACs、EU ETS、およびCBAMに絞り込みました。それぞれについて特注の財務モデルを構築し、最適な経路を通じて最大4億900万ユーロの正味現在価値を算出しました。

継続的な市場情報の提供。 Sylvera「Commodity Insights」プラットフォーム を通じて、CURAは、自社の商業戦略の進展に合わせて、世界中のセメント工場とのリアルタイムなベンチマーク比較、メカニズムの追跡、およびシナリオ・モデリングに継続的にアクセスすることができます。

その結果、CURAが市場でどのようにアピールできるかという点に変化が生じました。それは、単なる主張ではなく、確かな証拠に基づいたものとなったのです。

低炭素材料市場が拡大するために必要なもの

脱炭素化されたエネルギーシステムを基盤とします。結局のところ、低炭素な商品は、低炭素でなければなりません。肝心なのは、クリーンで手頃な価格の電力を利用できるかどうかにかかっています。再生可能エネルギーの導入を加速させることが、その基盤となるでしょう。

信頼性の高いデータと認証インフラ。標準化されたカーボンインテンシティ 、独立した検証、そして堅固なEAC認証こそが、市場を確かな信頼のもとで機能させるための要素です。進展は見られますが、市場が完全に整備されるのを待ってから参入しようとする生産者は、市場に取り残されてしまう可能性が高いでしょう。

実効性のある経済モデル。低炭素生産は、それ自体でコスト競争力を持たなければなりません。炭素排出コストの削減、排出量取引制度による収益、あるいはその両方を通じてであれ、経済的なメリットは確実なものでなければなりません。

Sylvera 、低炭素商品の生産者とSylvera 、 カーボンインテンシティ 独立した検証、メカニズム適格性の把握、そしてこの変化し続ける市場環境を乗り切るために必要な継続的な市場情報の提供Sylvera 。詳細についてお知りになりたい場合や、Sylvera商品データをご覧になりたい場合は、当社のプラットフォームを無料でお試しいただくか、担当チームまでお問い合わせください。

EACs市場動向調査

当社は、環境属性証明書（EAC）に関する初の専門的な市場調査を開始いたしました。

商品市場に携わる生産者、バイヤー、投資家の皆様、皆様のご意見は市場の方向性を決定づける一助となります。また、ご回答いただいた方には、詳細なレポートをお送りいたします。 

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🎬 低炭素セメントの価値を解き放つ |Sylvera CURA

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