"A lo largo de los años hemos invertido mucho en nuestro equipo de datos de campo, centrándonos en la elaboración de calificaciones fiables. Si bien esto garantiza la precisión de nuestras valoraciones, no permite la escala a través de los miles de proyectos que los compradores están considerando."
Para más información sobre las tendencias en la adquisición de créditos de carbono, lea nuestro artículo"Key Takeaways for 2025". Compartimos cinco consejos basados en datos para mejorar su estrategia de adquisición.
Una cosa más: los clientes de Connect to Supply también tienen acceso al resto de herramientas de Sylvera. Esto significa que puede ver fácilmente las calificaciones de los proyectos y evaluar los puntos fuertes de cada uno de ellos, obtener créditos de carbono de calidad e incluso supervisar la actividad del proyecto (sobre todo si ha invertido en la fase previa a la emisión).
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Preguntas frecuentes generales sobre la ESMA
¿Qué es la ESMA? La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) es uno de los principales organismos reguladores financieros de la UE. Supervisa los mercados financieros y, desde 2011, las agencias de calificación crediticia. Actualmente está ampliando esa función a las calificaciones ESG y de sostenibilidad.
¿Qué es el Reglamento de la UE sobre calificaciones ESG? Reglamento (UE) 2024/3005. El primer marco específico de la UE para las calificaciones relacionadas con los criterios ESG y la sostenibilidad, aplicable a partir del 2 de julio de 2026.
¿Qué se necesita realmente? Gobernanza, independencia, gestión de los conflictos de intereses y metodologías transparentes. Además, la divulgación de la propiedad, la estructura y el modelo de negocio.
¿Puede una agencia de calificación cobrar a los emisores? Sí. Tanto los modelos en los que paga el emisor como los basados en suscripciones están expresamente permitidos.
¿Se aborda en él cómo se elabora una calificación? Sí . Exige específicamente que las metodologías sean rigurosas, sistemáticas, independientes y justificables. En la práctica, esto favorece un marco publicado y basado en normas frente a la decisión discrecional que pueda tomar un comité en un momento dado, ya que solo el primero produce el mismo resultado a partir de las mismas pruebas, independientemente de quién lo aplique.
¿Quién se encarga de su aplicación? La AEVM, directamente, en todos los Estados miembros de la UE. Al tratarse de un reglamento y no de una directiva, se aplica de manera uniforme sin necesidad de transposición a la legislación nacional.
¿Cuál es el calendario de autorización? Las partes tenían que notificarlo a la ESMA antes del 2 de agosto de 2026. Sylvera lo hizo en julio. La solicitud completa debe presentarse antes del 2 de noviembre de 2026. Se espera que la decisión se tome entre el primer y el segundo trimestre de 2027.
¿Puedo comprobar si un proveedor está autorizado? Sí. La ESMA mantiene un registro público, de conformidad con el artículo 14, en el que figuran los proveedores autorizados, reconocidos y registrados, así como aquellos cuya solicitud está pendiente de resolución.
¿Existe esto fuera de la UE? La ICMA introdujo un código de conducta voluntario en 2024 (al que Sylvera fue el primer proveedor de calificaciones de carbono en adherirse de forma voluntaria ). La IOSCO, la SBTi, la VCMI y la ICVCM tienen en marcha principios y consultas relacionados, y la FCA del Reino Unido cuenta con una normativa que entrará en vigor en 2028.
Para los promotores de proyectos
¿Cuál es la ventaja para los promotores de proyectos? Una distinción más clara entre los créditos financiables y bien garantizados y las reclamaciones no verificadas, lo que debería contribuir a que los proyectos sólidos destaquen.
¿Esto afecta a la forma en que se evalúa mi proyecto? No al proceso de evaluación en sí. Lo que cambia son tus derechos y la información que los proveedores están obligados a facilitar.
¿Qué derechos tengo en relación con la valoración de mi proyecto? La normativa establece los derechos de participación, por lo que puedes interactuar con un proveedor en relación con la valoración que este haga de tu proyecto.
¿Qué tengo que revelar? Nada nuevo, directamente. La responsabilidad de la divulgación recae en las agencias de calificación, no en los promotores.
¿Qué debo tener en cuenta a la hora de elegir una agencia de calificación? La estructura de propiedad, la gestión de conflictos y si cuenta con autorización o se encuentra en proceso de solicitud ante la ESMA.
¿Importa cómo elabora el proveedor una calificación? Sí . Si una calificación puede variar en función de los analistas que la evalúen, no dispones de una base coherente para saber con qué se te está comparando, ni para rebatir una decisión con la que no estés de acuerdo. Un marco de referencia publicado te ofrece un punto de referencia concreto con el que trabajar.
¿Una calificación obsoleta sigue considerándose conforme? Garantizar que las calificaciones se basen en datos de alta calidad forma parte de lo que la normativa pretende que el mercado haga. Esto incluye mantener las calificaciones actualizadas.
Para los compradores de créditos de carbono
¿Qué cambia para mí como comprador? Una forma de distinguir a las agencias de calificación autorizadas y responsables de las que no están reguladas.
¿Cómo puedo saber si una calificación es fiable? Comprueba quién la ha emitido, cuándo se actualizó por última vez y qué información se esconde detrás de ella. También conviene comprobar cómo se elaboró realmente la calificación: una calificación basada en un marco de referencia es repetible y auditable, es decir, los mismos datos dan el mismo resultado, y se puede consultar la metodología en la que se basa. Una calificación basada en el criterio personal depende de quién esté presente en ese momento, lo que hace más difícil reconstruirla o cuestionarla a posteriori.
¿Debería seguir revisando mis normas contables por separado? Sí. Una calificación te da información sobre el crédito. Las normas contables (Protocolo de Gases de Efecto Invernadero, marcos vinculados a la CSRD) te indican cómo presentar los informes utilizando dicha calificación.
¿Qué grado de actualidad debe tener una valoración para que pueda fiarme de ella? Comprueba siempre la fecha de actualización. Debe ser lo suficientemente reciente como para reflejar la situación actual del proyecto, no una instantánea de hace varios años.
¿Garantiza la autorización de la ESMA la calidad de las calificaciones? Garantiza las normas de gobernanza y de procedimiento. No sustituye a la comprobación del contenido de la propia calificación.
Sylvera & ESMA
¿Ha solicitado « Sylvera » la autorización? Hemos notificado a la AEVM nuestra intención de presentar la solicitud. La solicitud completa se presentará antes del 2 de noviembre de 2026.
¿Ya se ha autorizado a « Sylvera »? Todavía no: en el momento de redactar este texto, aún no se ha autorizado oficialmente a ningún proveedor de calificaciones. « Sylvera » ha notificado a la ESMA su intención de seguir operando en la UE. Nuestra solicitud está en trámite y se espera una decisión en el primer semestre de 2027. Confiamos plenamente en que se nos concederá la autorización.
¿Supone esto algún cambio para los clientes en estos momentos? No. No cambia nada en nuestra forma de trabajar con los clientes mientras la solicitud está en proceso de revisión.
¿Por qué se presenta « Sylvera »? Porque siempre hemos defendido que las calificaciones que influyen en decisiones reales deben basarse en una gobernanza independiente y responsable.
¿El proceso de calificación de Sylvera se basa en un marco de referencia o en el criterio de los analistas? Se basa en un marco de referencia . Un marco de referencia publicado para cada tipo de proyecto determina la calificación; los analistas lo aplican, no establecen el resultado partiendo de cero cada vez. Una misma evidencia da lugar a la misma calificación, independientemente de quién la evalúe, y cada calificación incluye la versión del marco de referencia según la cual se ha evaluado.
¿Ha vendido alguna vez « Sylvera » créditos de carbono? No. Nunca lo ha hecho y no tiene ningún interés económico en el resultado de ninguna calificación.
¿Cuenta Sylvera con una certificación de seguridad de datos? Sí, según la norma ISO 27001, el referente del sector. Sylvera es el único proveedor de calificaciones de emisiones de carbono que cuenta con dicha certificación.
¿Ha colaborado « Sylvera » con los organismos reguladores anteriormente? Sí. Fue la primera entidad de calificación de emisiones de carbono en adherirse voluntariamente al Código de Conducta de la ICMA para calificaciones y productos de datos ESG, en 2024. Desde entonces, ha participado activamente en consultas de la FCA, la OICV y otros organismos.
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