La brecha entre la calidad y el valor de los créditos de carbono

En la actualidad, el mercado voluntario de carbono es más eficaz a la hora de definir la calidad que de fijar precios fiables.

Si bien los marcos de integridad y los sistemas de calificación ayudan a los compradores a evaluar la credibilidad de los créditos de carbono, los desarrolladores tienen dificultades para aclarar cómo las mejoras en la calidad se traducen en resultados financieros. Esto dificulta que los compradores determinen si la prima de un«crédito de carbono de alta calidad» está justificada, o que los inversores inviertan capital en proyectos a largo plazo con los desarrolladores.

Para salvar esta brecha entre los promotores y los compradores del mercado se necesita información actualizada sobre el mercado, datos sobre la correlación entre la calificación y el precio, y transparencia sobre el precio real de los proyectos de compensación de carbono comparables.

La calidad se ha convertido en algo imprescindible, pero el valor sigue estando rezagado.

Todos los promotores de proyectos, intermediarios y compradores hablan de«calidad» en el mercado de créditos de carbono. Pero hay un problema: existe poca transparencia en torno al valor de los créditos de carbono de calidad.

Los promotores invierten capital en mejoras continuas y sistemas de supervisión perfeccionados, con la esperanza de aumentar la calificación y la comerciabilidad de sus proyectos, pero no pueden cuantificar el retorno de la inversión. Mientras tanto, los compradores pagan por«créditos de mayor calidad» para compensar las emisiones de carbono, pero no disponen de puntos de referencia fiables que justifiquen los costes.

¿El resultado? Una brecha entre la calidad percibida y las señales reales de precios. En otras palabras, el mercado sabe que la calidad es importante, pero no ha creado la infraestructura necesaria para fijar los precios de manera coherente en función de la calidad.

¿Por qué existe la desconexión en el mercado de créditos de carbono?

Hay varios factores que dificultan la conversión de la calidad en valor de créditos de carbono. Una vez que comprenda estos factores, podrá tomar medidas para abordarlos, tanto si compra como si vende créditos de carbono.

1. Precios opacos

Un volumen significativo de compras de créditos de carbono se realiza a través de acuerdos privados extrabursátiles.

A diferencia de los mercados de cumplimiento con sistemas transparentes de comercio de emisiones, el mercado voluntario de créditos de carbono no es tan claro. Si bien existen datos de referencia, estos se encuentran dispersos entre registros, corredores y bases de datos privadas. Por lo tanto, a los participantes del mercado les resulta difícil comprender qué es un«buen» precio.

Además, los desarrolladores carecen de visibilidad sobre los rangos de precios actuales para su categoría específica, ya sea ARR (forestación, reforestación y revegetación), IFM (gestión forestal mejorada), cocinas o proyectos de energía renovable. Sin esta visibilidad, la fijación de precios es una conjetura, no una estrategia.

2. Las señales de calidad no se traducen automáticamente en precio.

Las calificaciones de integridad y los marcos de validación miden el riesgo de impacto, no el valor económico.

Para aclarar, una calificación de integridad le informa sobre la calidad de la reducción de emisiones y la confianza en la entrega. Un marco de validación garantiza que los proyectos de carbono alcancen estándares de calidad específicos. Ninguno de los dos cuantifica el valor.

Sin datos históricos que relacionen los niveles de calidad con los resultados reales de los precios, el mercado no puede diferenciar los precios con precisión. Necesita más información de la que suele recibir.

3. Los desarrolladores y los compradores ven diferentes lados de la ecuación.

Por último, la falta de información crea asimetrías entre compradores y promotores.

Los desarrolladores basan sus decisiones de inversión en la remediación sin saber si la calidad«de grado de inversión» se traducirá en precios más altos. Por ejemplo, ¿deberían invertir XXX dólares para actualizar los equipos de monitorización? Sin datos, los desarrolladores no pueden ver la relación entre las mejoras de calidad y el valor de mercado.

Al mismo tiempo, los compradores tienen dificultades para comparar los precios justos entre categorías y añadas. ¿Es razonable un precio de XX dólares por tonelada métrica para un proyecto ARR con calificación A de esta añada? ¿Cómo se compara con proyectos similares? Sin acceso a datos de transacciones comparables, los compradores están comprando a ciegas.

Lo que se necesita para cerrar la brecha

Para salvar la brecha entre calidad y valor, los participantes en el mercado necesitan transparencia, correlaciones entre calificaciones y precios, información sobre la oferta y la demanda, y modelos de escenarios. Analicemos cada uno de estos aspectos...

Transparencia del mercado

Los compradores y vendedores necesitan tener acceso a datos de transacciones comparables y verificados en todos los registros y corredores.

Esto significa algo más que puntos de datos aislados. Requiere puntos de referencia exhaustivos a nivel sectorial y metodológico que muestren qué se negocia activamente y dónde se agrupan los precios.

Después de todo, los proyectos de carbono que utilizan diferentes metodologías se enfrentan a dinámicas de mercado diferentes. Los proyectos de energía renovable, por ejemplo, operan en condiciones de oferta y demanda diferentes a las de las soluciones basadas en la naturaleza. Los proyectos de cocinas de leña atraen a segmentos de compradores diferentes a los de los créditos de eliminación de carbono o las tecnologías de captura directa de aire. Los índices de referencia reconocen estas distinciones con información específica para cada categoría.

Correlación entre calificación y precio

El mercado necesita pruebas cuantificadas que demuestren cómo los niveles de calificación afectan a los precios alcanzables.

Por ejemplo, ¿una calificación A de Sylvera se traduce en un aumento significativo del precio, o no tiene importancia? Esta correlación debe basarse en datos de transacciones, no en modelos teóricos.

Con datos claros sobre valoraciones y precios, los desarrolladores pueden decidir si mejorar la integridad y la confianza en la entrega generará beneficios económicos. De este modo, la mejora de la calidad se convierte en una decisión empresarial estratégica.

Inteligencia sobre la oferta y la demanda

Ambos lados del mercado necesitan visibilidad sobre la dinámica del inventario.

¿Quién está comprando? ¿Qué metodologías tienen un exceso de oferta? ¿Qué tipos de proyectos se enfrentan a restricciones de oferta? Esta información ayuda a los promotores a posicionar sus proyectos de forma estratégica y a los compradores a evitar errores de valoración.

Una dinámica de suministro precisa también puede revelar oportunidades de mercado. Por ejemplo, si los proyectos ARR de alta calidad en una región específica tienen un suministro insuficiente mientras que la demanda de los compradores es fuerte, los promotores pueden dar prioridad al desarrollo de estos proyectos. Si determinadas metodologías están sobresaturadas, los compradores ganan influencia.

Modelización de escenarios

Por último, los desarrolladores necesitan herramientas para modelar escenarios previos y posteriores a la mejora.

¿Cuál es el aumento potencial de ingresos que se puede obtener con las medidas de mejora? ¿Cuánto valor adicional se puede obtener mediante una mejor cadencia de verificación, CORSIA o protocolos de participación comunitaria más sólidos?

El modelado de escenarios hace tangible el argumento comercial a favor de la calidad. En lugar de compromisos abstractos conla «alta integridad», los desarrolladores pueden cuantificar los posibles rendimientos y tomar decisiones de inversión basadas en pruebas. Esto desplaza la conversación de los imperativos morales a una economía sólida.

Conectando calidad y valor: lo que muestran los datos

Cuando se dispone de datos transparentes, surgen patrones que ponen de manifiesto la relación entre calidad y valor:

• Ejemplo de relación entre calificación y precio: los proyectos ARR con una Sylvera de BBB+ tienen ahora un precio medio superior a 26 dólares, mientras que los proyectos con calificación BB- se sitúan en 14 dólares. Estos precios seguían básicamente la misma tendencia a principios de 2025 (véase el gráfico siguiente). Esto refleja la creciente disposición de los compradores a adquirir créditos de carbono con un riesgo de entrega reducido y unos indicadores de integridad más sólidos.

• Resumen de la actividad del mercado: La mayoría de los créditos basados en la naturaleza se concentran en los niveles intermedios (véanse los proyectos ARR, IFM y REDD+ en el gráfico siguiente), lo que indica un importante potencial sin explotar para los proyectos con calificaciones más altas. Esto sugiere que la oferta de proyectos de alta calidad es limitada, o que los compradores no han interiorizado plenamente la propuesta de valor de los créditos premium. En cualquier caso, representa una oportunidad para los promotores que invierten en calidad.

• Comportamiento del comprador: La mayoría de las empresas buscan créditos con una cadencia de verificación sólida y datos publicados de seguimiento, notificación y verificación (MRV). A medida que las empresas se enfrentan al escrutinio de sus objetivos de cero emisiones netas y sus afirmaciones de reducción de la huella de carbono, se inclinan por programas de compensación de carbono con una documentación sólida. Este cambio en el comportamiento de los compradores crea incentivos económicos para la calidad.
• Impacto para los promotores: Nuestros datos muestran un aumento medio del precio de 15 dólares para los proyectos que pasan de la categoría de calificación BB(23 dólares) a la categoría BBB(38 dólares) (véase el gráfico siguiente). Este rendimiento cuantificado cambia el cálculo en torno a las inversiones de calidad. Ahora los promotores pueden comparar el coste de las mejoras con el aumento previsto de los ingresos y tomar decisiones de inversión racionales. Esto suele traducirse en mejores márgenes de beneficio.

El argumento financiero a favor de las compensaciones de carbono de calidad

Las mejoras en la calidad no solo tienen que ver con el impacto. Influyen directamente en el precio medio de los créditos de carbono. Esto es fundamental para la forma en que los promotores toman ahora sus decisiones estratégicas.

Los desarrolladores pueden justificar la inversión en sistemas MRV mejorados, protocolos de participación comunitaria y/o actualizaciones de la metodología de referencia con datos de precios respaldados por pruebas. ¿Por qué? Porque el argumento comercial a favor de la calidad se vuelve concreto. Cuando se puede demostrar que una inversión de 150 000 dólares en la mejora de la supervisión puede generar 3 millones de dólares en ingresos adicionales, la decisión de invertir es sencilla.

Los compradores, por su parte, ganan confianza en los precios, lo que respalda estrategias de adquisición de alta integridad. Los equipos de sostenibilidad corporativa pueden demostrar a los directores financieros que los créditos de mayor calidad son una inversión sólida. Cuando se pueden comparar las compras con transacciones similares y demostrar que se ha pagado el precio de mercado por una calidad equivalente, las decisiones de adquisición son defendibles.

Por último, los inversores obtienen hipótesis más claras sobre la salida y la valoración. La inversión del sector privado en proyectos relacionados con el carbono ha crecido considerablemente, pero la incertidumbre en cuanto a la valoración ha limitado los flujos de capital. Con relaciones transparentes entre calidad y valor, los inversores pueden modelar los rendimientos con mayor precisión y valorar el riesgo con mayor exactitud. Esta claridad atrae capital sofisticado al mercado.

El papel de los datos y la inteligencia de mercado

Las herramientas de transparencia y los paneles de control de precios en tiempo real son esenciales para un mercado voluntario de carbono saludable. Sin ellos, la asimetría de la información genera ineficiencias y erosiona la confianza.

Afortunadamente, las relaciones estandarizadas entre calidad y valor generan confianza y liquidez. Cuando los compradores pueden confiar en las correlaciones entre calificación y precio, ganan confianza. Cuando los promotores comprenden las implicaciones financieras de las inversiones de calidad, asignan el capital de manera más eficiente. Estas mejoras se acumulan: una mayor transparencia atrae a más participantes, lo que genera más datos, lo que a su vez permite una mayor transparencia.

La valoración basada en pruebas de los créditos de carbono puede finalmente hacer que«alta integridad» sea algo más que una palabra de moda. El mercado ha dedicado años a desarrollar metodologías sólidas para evaluar la reducción de dióxido de carbono y la mitigación de las emisiones de gases de efecto invernadero. Ahora necesita metodologías igualmente sólidas para fijar su precio.

Cómo Sylvera cerrar la brecha

La solución previa a la emisión Sylvera resuelve el problemadel «valor de los créditos de carbono» con su módulo de valor, que trabaja junto con los módulos de integridad y entrega para proporcionar evaluaciones exhaustivas de los proyectos.

En concreto, el módulo Value cuantifica el impacto financiero de mejorar la calificación prevista de un proyecto en fase inicial en el momento de su emisión. Sylvera ofrece visibilidad de los precios comparables en tiempo real de proyectos similares por categoría, zona geográfica y nivel de calificación, basándose en datos de transacciones anónimas de todo el mercado. Tanto si es usted promotor, inversor o comprador, con Sylvera podrá acceder a análisis de la oferta y la demanda que le ayudarán a tomar decisiones sobre precios e inversiones.

Esta funcionalidad se extiende a todos los tipos de proyectos, cubriendo todo el espectro del mercado, desde proyectos de energía renovable hasta soluciones basadas en la naturaleza y CDR. El objetivo es sencillo: proporcionar a los participantes en el mercado la información que necesitan para comprender cómo la calidad afecta al valor.

Comprenda cómo la calidad se traduce en valor en el mercado voluntario de carbono. Explore el módulo de valor Sylvera, que ahora forma parte de la solución previa a la emisión. Regístrese hoy mismo para obtener una demostración gratuita.

Ganar en el mercado voluntario de carbono

El mercado del carbono no alcanzará su plena madurez hasta que la calidad esté vinculada al valor.

La transparencia basada en datos, revelada a través de la correlación entre calificación y precio, índices de referencia comparables e inteligencia de mercado en tiempo real, proporciona a todos los participantes del mercado las herramientas necesarias para conectar la integridad y la economía.

Cuando la calidad se vuelve cuantificable, todo el mercado se beneficia.