"Ao longo dos anos, investimos significativamente em nossa equipe de dados de campo, com foco na produção de classificações confiáveis. Embora isso garanta a precisão de nossas classificações, não permite a escala dos milhares de projetos que os compradores estão considerando."
Para obter mais informações sobre as tendências de aquisição de créditos de carbono, leia nosso artigo"Key Takeaways for 2025". Compartilhamos cinco dicas baseadas em dados para aprimorar sua estratégia de aquisição.
Mais uma coisa: os clientes do Connect to Supply também têm acesso ao restante das ferramentas da Sylvera. Isso significa que você pode ver facilmente as classificações dos projetos e avaliar os pontos fortes de um projeto individual, adquirir créditos de carbono de qualidade e até mesmo monitorar a atividade do projeto (especialmente se você investiu no estágio de pré-emissão).
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A mesa de negociação de carbono de uma das principais instituições financeiras do mundo atua na interseção entre a política climática e as oportunidades de mercado.
A equipe enfrenta um desafio complexo com CORSIA: construir posições de negociação em um mercado de conformidade que ainda não está totalmente operacional — ao mesmo tempo em que convence as equipes internas de risco de que essas posições são sólidas.
Ao estabelecer uma parceria com Sylvera, esse banco de investimentos multinacional obteve acesso a informações abrangentes de inteligência de mercado, análises especializadas de políticas e recursos de modelagem de cenários, o que transformou a forma como justifica internamente suas posições no mercado de carbono e identifica oportunidades externamente.
O resultado? Uma abordagem fundamentada em dados e com base sólida para lidar com um dos mercados de conformidade mais complexos.
O desafio
Assumir posições em um mercado complexo e incerto
A mesa de operações da empresa desempenha um papel fundamental no CORSIA , atuando tanto como facilitadora de negociações quanto como operadora de mercado.
Por um lado, elas conectam companhias aéreas que enfrentam obrigações de conformidade com desenvolvedores de projetos capazes de fornecer créditos de carbono elegíveis. Por outro lado, elas assumem posições estratégicas para tirar proveito das ineficiências do mercado e das restrições de oferta.
No entanto, ao contrário da negociação de commodities físicas ou mesmo dos mercados de carbono já estabelecidos, CORSIA complexidades específicas.
A oferta imprevisível encontra uma demanda incerta
Para que os créditos sejam CORSIA, eles precisam passar por um complexo processo de aprovação, que inclui uma Carta de Aprovação (LoA) dos governos anfitriões e Ajustes Correspondentes (CAs). O processo é, portanto, altamente incerto.
"Estamos tentando atuar em um mercado que ainda não está totalmente pronto. Os compradores aguardam sinais claros da oferta, enquanto tentamos mostrar às companhias aéreas que o risco é real e que elas precisam agir. É muito difícil quando a infraestrutura do mercado ainda está em desenvolvimento."
O lado da demanda é igualmente pouco claro. Os principais mercados de aviação ainda não esclareceram se exigirão CORSIA — embora essas regiões representem uma demanda potencial significativa. Sem saber quais companhias aéreas terão que cumprir essas obrigações, as projeções de mercado variam amplamente.
O desafio da gestão interna de riscos
A equipe de risco da empresa precisava compreender e aprovar as posições de negociação, mas CORSIA uma explicação simples.
É um mercado único e desafiador para os investidores. Por exemplo, os créditos de fogões — uma categoria de projeto com sinais claros e precoces de elegibilidade no CORSIA — estão cotados atualmente em cerca de US$ 5. Um operador poderia, por exemplo, afirmar que, em dois anos, eles valerão US$ 25. Assumir essa posição exigiria evidências claras e fundamentadas para aprovação da equipe de risco.
"Assumir uma posição em um mercado como CORSIA algo difícil de explicar e comprovar. Avaliá-lo é muito complicado. Temos que demonstrar por que estamos avaliando os créditos a esse preço futuro, quando hoje eles estão sendo negociados por uma fração desse valor.”
Sem informações confiáveis de fontes externas para sustentar sua tese, os operadores enfrentaram dificuldades para aplicar capital na escala necessária para aproveitar a CORSIA . A equipe precisava de argumentos mais sólidos.
Os limites das informações de mercado disponíveis
A maioria das previsões de mercado apresenta uma estimativa pontual dos preços futuros. No entanto, essas estimativas tendem a ocultar a complexidade subjacente. A equipe precisava modelar cenários, compreender as trajetórias das políticas e submeter as premissas a testes de estresse.
Para ter sucesso no CORSIA, era necessário ter uma visão clara de áreas críticas: o grau de preparação do governo anfitrião, a elegibilidade dos projetos, as aprovações metodológicas e a participação das companhias aéreas. Era necessário um parceiro capaz de atuar na interseção entre profundo conhecimento em políticas públicas e modelagem sofisticada de mercado.
Por que Sylvera
Inteligência estratégica, tudo em um só lugar
O banco de investimentos multinacional firmou parceria com Sylvera obter informações abrangentes sobre o CORSIA — desde a elegibilidade em nível de projeto até a análise de cenários do lado da demanda.
Em vez de depender de informações fragmentadas, a equipe passou a ter acesso a uma plataforma de inteligência abrangente e confiável.
Dados de projetos do lado da oferta em tempo real
Sylvera à equipe um banco de dados constantemente atualizado de projetos classificados de acordo com o status CORSIA — abrangendo desde a elegibilidade por fase até o status da Carta de Aceitação (LoA) e as aprovações de metodologia.
Do lado da oferta, trata-se de um banco de dados com mais de 20.000 projetos, cada um identificado com CORSIA e o status da Carta de Intenções (LoA), em tempo real. Assim, eles podem filtrar imediatamente o conjunto de projetos e ver o que está em andamento, bem como comparar os créditos.
Além dos dados relativos aos projetos, o quadro de preparação Sylveraavalia a capacidade dos países anfitriões de emitir cartas de compromisso (LoAs) e acordos de cooperação (CAs), atribuindo pontuações aos países com base no progresso alcançado em registros nacionais, processos de aprovação e capacidade institucional. Isso ajuda a quantificar o risco em diferentes regiões.
Experiência em políticas públicas
Outro elemento valioso foi o acesso a um profundo conhecimento em políticas — a equipe de políticas Sylvera, líder no setor, conta com um membro do CORSIA (Órgão Consultivo Técnico), responsável pela aprovação de metodologias.
"A experiência daSylveraé fundamental para compreender os detalhes do processo CORSIA do CORSIA . Quando as metodologias são aprovadas, precisamos entender o que isso significa para o mercado em termos de trajetórias de oferta e preço."
Modelagem de cenários
Em colaboração com Sylvera, a equipe desenvolveu uma análise de cenários sofisticada para modelar diferentes trajetórias de demanda e oferta com base em decisões políticas.
Esses cenários tornaram-se ferramentas essenciais tanto para o planejamento estratégico quanto para as discussões internas com a equipe de gestão de riscos. A equipe passou a poder apresentar não apenas uma posição, mas um quadro bem fundamentado para compreender como essa posição se comportaria diante de diferentes resultados regulatórios.
Os resultados
1. Fundamentação interna e aprovação de riscos
Com base nas informações de mercado e na experiência em políticas Sylvera, a equipe de negociação conseguiu apresentar uma fundamentação sólida e respaldada por fontes independentes para suas posições.
"A inteligência de mercado, combinada com as análises da equipe de políticas Sylvera, oferece a visão fundamentada de que precisamos para atender às expectativas da equipe de risco. Essa solidez nos permite investir mais recursos e aproveitar as oportunidades."
Em vez de se basear na intuição ou em relatórios de mercado fragmentados, a equipe poderia apresentar uma análise abrangente que incluísse a disponibilidade da oferta, cenários de demanda, trajetórias de políticas e medidas de proteção para o pior cenário possível.
2. Vantagem estratégica por meio do planejamento de cenários
Os recursos de modelagem de cenários proporcionaram uma vantagem estratégica na identificação de oportunidades de mercado que outros não estavam percebendo. Ao compreender a interação entre decisões políticas, restrições de oferta e dinâmicas de demanda, eles puderam tomar posições fundamentadas antes do consenso do mercado.
"Estamos tentando identificar onde o mercado pode apresentar escassez e os preços podem subir. A análise de cenários nos ajuda a compreender essas dinâmicas antes que se tornem evidentes para todos os demais."
3. Aplicação segura de capital em um mercado emergente
Acima de tudo, a equipe passou da análise à ação. Agora, ela está investindo no CORSIA — com todo o risco inerente a esse mercado —, apoiada pelas informações que lhe dão a confiança necessária para fazê-lo.
4. Visibilidade abrangente do mercado
Além das posições comerciais específicas, a plataforma Sylvera tem se mostrado um centro de inteligência abrangente — acompanhando tudo, desde o encerramento de projetos até a atividade dos compradores e as aprovações de metodologias.
"Utilizamos a Sylvera para acompanhar de perto o mercado de carbono em diferentes dimensões. Não se trata apenas de um único dado, mas de ter uma visibilidade completa do ecossistema do mercado, tudo em um só lugar."
