Pre-Issuance Explainer: O que você precisa saber sobre como investir em projetos de carbono em estágio inicial

Empresas de todos os tamanhos estão investindo em projetos de carbono pré-emissão.

Em outras palavras, mais empresas estão financiando projetos no início do estágio de desenvolvimento, antes que os créditos tenham sido emitidos. O objetivo? Garantir o fornecimento de alta qualidade. 

Mas, para fazer investimentos de qualidade, os compradores precisam de uma garantia independente dos riscos de excesso de crédito, adicionalidade e permanência dos projetos em estágio inicial.

O desconto oferece aos participantes do mercado de carbono uma maneira de utilizar créditos com classificação média disponíveis atualmente e levar em conta a imperfeição. O investimento em projetos upstream, por outro lado, catalisa o crescimento da oferta de créditos de alta qualidade.

O estágio de um projeto no ciclo de vida do crédito pode criar riscos e oportunidades exclusivos. Aqui está o que você precisa saber.

Qual é o ciclo de vida de um crédito de carbono?

Registros diferentes usam linguagem diferente para descrever sua documentação e processo de crédito, mas o processo é basicamente o mesmo em todos os registros. O diagrama abaixo descreve o processo geral de como um crédito de carbono se torna disponível para compra e aposentadoria. 

É importante ter em mente que pode levar anos para que um projeto passe da fase inicial de ideação, planejamento e desenvolvimento até o estágio em que possa realmente fornecer créditos ao mercado. (E ainda mais tempo para de fato impactar a mudança climática, dependendo do projeto).

Sylvera usa os termos Projetos de pré-emissão e Projetos Emissores para distinguir entre projetos que entregaram créditos verificados ao mercado e aqueles que ainda não o fizeram.

Você também pode encontrar os termos ex-ante e ex-post. Ex-ante significa "antes do evento". No contexto dos créditos de carbono, o evento é a verificação e a subsequente liberação de créditos por um registro. Os créditos ex-ante não foram verificados ou liberados no mercado e, portanto, não podem ser retirados imediatamente. Adquiri-los é uma estratégia que pensa no futuro.

Ex-post significa "após o evento". Os créditos ex-post são aqueles que foram verificados e liberados por um registro. Esses créditos podem ser comprados e retirados imediatamente. 

Na fase de pré-emissão, os créditos de um projeto são totalmente ex-ante. Com base na estrutura e na cadência típicas do ciclo de vida do projeto, um projeto de emissão pode ter créditos ex-ante e ex-post.

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A primeira peça importante de documentação que um projeto normalmente cria é aquela que define a concepção do projeto - por exemplo, qual metodologia e módulos são usados, adicionalidade, localização e outros dados importantes. Nos estágios iniciais, o desenvolvedor do projeto delineará o volume esperado de créditos, normalmente definindo o número esperado de créditos para cada ano da vida útil do projeto.

Os projetos só podem emitir créditos verificados com base em reduções ou remoções de emissões que já tenham ocorrido. Um projeto emissor terá liberações periódicas de créditos, geralmente com vários anos de intervalo, devido ao custo de emissão de créditos e aos processos de verificação necessários.

Como avaliar um projeto de pré-emissão

As classificações de crédito de carbono da Sylvera são uma avaliação ex-post (ou seja, realizada após o projeto estar em funcionamento) da qualidade dos créditos que foram entregues ao mercado. Elas são atualizadas regularmente quando novos dados estão disponíveis, inclusive quando um projeto tem uma emissão periódica. 

No entanto, os projetos no estágio de pré-emissão enfrentam riscos específicos. A busca de projetos confiáveis, a avaliação das reivindicações e dos riscos de cada um e o monitoramento de sua implementação podem ser complexos e demorados.

É por isso que os Ratings de Pré-emissão são usados para tomar uma decisão de investimento e fornecer uma indicação de qual Rating o projeto deverá receber na emissão. Essa avaliação aprofundada é composta de três módulos: ‍

• Integridade: Qual a classificação que se espera que este projeto receba na emissão
• Entrega: Como os créditos serão emitidos e quando
• Valor: Como isso se traduz em dinheiro usando nossa correlação de classificação de preços. 

Nesses três módulos, ações corretivas fornecem orientações sobre como melhorar a qualidade e o valor do projeto. Uma vez tomadas as ações corretivas, os participantes do projeto podem progredir com confiança, sabendo que seus projetos estão otimizados para gerar créditos de qualidade pelos quais as empresas pagarão um prêmio.

Portanto, para aposentados corporativos e investidores que desejam investir nesses projetos em estágio inicial, as classificações de pré-assunção podem oferecer garantia e uma sensação de controle, pois proporcionam aos compradores um fornecimento mais confiável de créditos e uma oportunidade de melhorar a qualidade dos projetos. (Para os financiadores, é uma oportunidade de investimento que se parece muito com o financiamento de projetos mais tradicional). 

Como os projetos de pré-emissão criam uma oferta de crédito de alta qualidade

Em Sylveranossa missão é incentivar o investimento em ações climáticas reais. Há um capital significativo bloqueado nos bastidores, esperando para ser investido em projetos de crédito de carbono pré-emissão. Usando nossas estruturas exclusivas para avaliar projetos de pré-emissão, ajudamos os investidores a identificar os benefícios e os riscos associados a esses investimentos exclusivos.

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Os investimentos em upstream são essenciais para criar a escala de fornecimento de alta qualidade necessária para sustentar a compensação climática corporativa e os planos de ação de zero líquido. A garantia independente da Sylvera, baseada em rigor, profundidade e dados, é o impulso necessário para liberar capital e colocar o volante em movimento. 

Para saber mais sobre as classificações de pré-emissão, faça o download de the Pre-Issuance Primer.