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Para obter mais informações sobre as tendências de aquisição de créditos de carbono, leia nosso artigo"Key Takeaways for 2025". Compartilhamos cinco dicas baseadas em dados para aprimorar sua estratégia de aquisição.
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Qual será o custo real dos créditos de carbono do CORSIA para as companhias aéreas?
À medida que o setor de aviação se aproxima do prazo de conformidade da Primeira Fase do CORSIA, 31 de janeiro de 2028, uma questão domina as discussões na sala de reuniões: Quanto os créditos de carbono do CORSIA realmente custarão às companhias aéreas?
O Esquema de Compensação e Redução de Carbono para a Aviação Internacional (CORSIA) representa o primeiro programa climático global baseado no mercado para a aviação. De acordo com o CORSIA, as companhias aéreas devem comprar Unidades de Emissões Elegíveis (EEUs) para compensar quaisquer emissões que excedam 85% de sua linha de base de 2019. Com a recuperação das emissões da aviação internacional após a COVID, as companhias aéreas agora estão enfrentando a realidade de requisitos substanciais de compensação.
No entanto, o preço do crédito de carbono do CORSIA continua sendo uma das variáveis mais voláteis no planejamento de custos da aviação. Diferentemente dos mercados de carbono estabelecidos, o CORSIA opera em um mercado nascente com liquidez limitada, cadeias de suprimentos incertas e requisitos regulatórios complexos que tornam a previsão de preços particularmente desafiadora.
O que os dados mais recentes revelam sobre os custos do CORSIA
Faixas de preço projetadas: US$ 25-36 por tonelada até 2027
Nossa recente modelagem de mercado sugere que os preços dos créditos de carbono do CORSIA provavelmente chegarão a US$ 25-36 por EEU até 2027, dependendo de dois fatores críticos: disponibilidade de oferta e níveis de conformidade das companhias aéreas. Isso representa um aumento significativo em relação à atual atividade limitada do mercado, em que os créditos JREDD+ da Guiana foram oferecidos a US$ 21,70 no final de 2024.
A ampla faixa de preços reflete as incertezas fundamentais do mercado:
Restrições do lado da oferta: Atualmente, apenas uma grande fonte de suprimento emitiu créditos elegíveis para o CORSIA (15,84 milhões do programa REDD+ jurisdicional da Guiana). O fornecimento mais amplo depende das autorizações do país anfitrião nos termos do Artigo 6 do Acordo de Paris - um processo que continua bastante lento em todo o mundo.
Variabilidade da demanda: A demanda da primeira fase pode variar de 74 a 144 milhões de EEUs, dependendo do fato de as companhias aéreas cumprirem voluntariamente ou por meio de imposição regulatória. Somente as companhias aéreas da UE, dos EUA, dos Emirados Árabes Unidos e do Reino Unido poderiam representar metade dos requisitos de compensação da Fase 1.
Valor de mercado: Um impacto de vários bilhões de dólares
O valor total do mercado primário para as EEUs da primeira fase do CORSIA é estimado entre US$ 1,8 bilhão e US$ 5,2 bilhões - comparável a todo o mercado voluntário de carbono em uma base anualizada. Essa escala representa uma mudança fundamental nas estruturas de custo da aviação.
Para fins de contexto, se a demanda atingir 144 milhões de EEUs a US$ 36 por tonelada, o valor total de mercado ultrapassaria US$ 5 bilhões. Mesmo em cenários de conformidade parcial (74 milhões de EEUs a US$ 25 por tonelada), as companhias aéreas enfrentariam custos coletivos de aproximadamente US$ 1,8 bilhão.
Diferentes cenários CORSIA, diferentes realidades de custo
Como parte da modelagem de cenários CORSIA da Sylvera, pioneira no setor, propusemos cenários distintos para a implementação do CORSIA, cada um com implicações de preços drasticamente diferentes, variando entre:
Melhor caso (conformidade total, oferta máxima): Com ampla participação do país anfitrião e emissões significativas de crédito JREDD+ e PACM, os preços permanecem relativamente moderados, em torno de US$ 25 até 2027.
Cenários de fornecimento moderado: As autorizações limitadas do país anfitrião podem elevar os preços para US$ 36 até 2027, com aumentos adicionais à medida que o prazo de conformidade se aproxima.
Cenários de crise de fornecimento: Se apenas sete países fornecerem autorizações entre 2025 e 2026, os preços poderão ultrapassar US$ 60 para a conformidade com a Fase 1, já que as companhias aéreas competem por créditos escassos.
Atraso na conformidade: Se a ICAO adiar o prazo de conformidade para janeiro de 2030 devido à escassez de suprimentos, os preços inicialmente seriam moderados, mas voltariam a subir à medida que o novo prazo se aproximasse.
O que as companhias aéreas podem fazer para planejar o CORSIA agora mesmo?
1. Compreender os vários cenários de custo
As companhias aéreas devem modelar os custos na faixa de US$ 25-60 por EEU, levando em conta seus requisitos específicos de compensação. Para uma grande companhia aérea com 10 milhões de toneladas de emissões excedentes, a diferença entre o melhor e o pior cenário pode significar US$ 250 milhões ou US$ 600 milhões em custos de conformidade.
2. Comece agora as relações de aquisição
Com fontes de suprimento limitadas e processos de autorização incertos, as companhias aéreas devem estabelecer relacionamentos com fornecedores e agregadores de crédito, caso ainda não existam. O envolvimento antecipado proporciona melhor visibilidade da disponibilidade de suprimentos e possíveis economias de volume.
3. Monitorar o progresso da autorização do país anfitrião
As companhias aéreas devem acompanhar quais países estão desenvolvendo estruturas de autorização do Artigo 6, pois isso afeta diretamente a disponibilidade de crédito de projetos nessas jurisdições. Atualmente, apenas cerca de 16 países são considerados moderadamente prontos para autorizações.
O prazo de conformidade está se aproximando rapidamente
Com janeiro de 2028 no horizonte, as companhias aéreas não podem se dar ao luxo de atrasar o planejamento do CORSIA. A combinação de incerteza regulatória, restrições de fornecimento e demanda competitiva cria uma tempestade perfeita para a volatilidade dos preços.
As companhias aéreas que começam a planejar as aquisições agora se posicionam para garantir a conformidade a custos razoáveis. Aquelas que esperam correm o risco de enfrentar escassez de suprimentos e preços mais altos à medida que o prazo se aproxima.
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A pesquisa abrangente disponível no relatório CORSIA First Phase Scenario Modeling da Sylvera ajuda as companhias aéreas e os participantes do mercado a entender melhor os possíveis cenários. A análise completa inclui projeções detalhadas de preço e oferta, avaliações de prontidão do país anfitrião e planejamento de cenários regulatórios em mais de 40 consultas a especialistas.
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Ajudando as companhias aéreas a lidar com a complexidade do CORSIA
Com profundo conhecimento especializado em mercados de carbono e políticas, a Sylvera fornece a inteligência e as ferramentas essenciais necessárias para ter sucesso no cenário CORSIA em evolução.
Conformidade estratégica com o CORSIA e inteligência de mercado
Nossos especialistas em políticas ajudam as companhias aéreas, os investidores e os participantes do mercado de carbono a desenvolver estratégias robustas de conformidade com o CORSIA, fornecendo avaliações realistas dos cenários de mercado e desenvolvimentos regulatórios. Ajudamos você a navegar pela incerteza e a se posicionar para agir antes que os preços subam, garantindo que suas estratégias permaneçam resilientes em vários cenários.
Suporte de ponta a ponta
Desde a descoberta inicial, passando por uma rigorosa due diligence, até o monitoramento contínuo, a Sylvera apoia sua jornada completa com créditos elegíveis para o CORSIA. Nossas classificações confiáveis fornecem uma análise profunda em nível de projeto para avaliar a qualidade e o risco reais. Com oferta limitada e demanda crescente por créditos elegíveis ao CORSIA, nós o ajudamos a identificar oportunidades de alta qualidade nesse mercado emergente.
Tomada de decisão orientada por dados
Ter dados e percepções confiáveis é fundamental para a tomada de decisões informadas. Os dados de mercado da Sylvera fornecem inteligência de mercado em tempo real, e nossa modelagem interna de cenários ajuda você a tomar medidas climáticas de baixo risco.
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