グリーンファイナンス戦略の更新 - エビデンス募集

2022年6月24日
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TL;DR

2. 英国のグリーン・ファイナンス規制の枠組みは世界トップクラスだと思いますか?

英国は、TCFDの勧告をいち早く採用 するなど、気候変動政策やグリーンファイ ナンス戦略の多くの側面で世界をリード してきました。しかし、この分野は急速に 変化しており、最近の米国証券取引委員会 (SEC)の「投資家向け気候関連情報開示の 強化と標準化」の要求事項草案に見られるよ うに、英国はもはや国際的なグリーンファイ ナンス規制の枠組みの最前線にいるわけでは ありません。グローバル・リーダーとしての地位を維持するために、英国は今後も定期的に規制を積極的に更新し、国際的な運用性を確保するために他の法域の規制当局と協調していく必要があります。 

15.英国は、自然資本資産への民間投資の動員をどのように支援するのが最善か?

自然資本への投資を動員するために現在利用できる最良のツールのひとつが、自然ベースの炭素クレジットです。2021年、国際的な自主的炭素市場(VCM)での取引額は10億米ドルを超えました。市場に出回っているクレジットの45%は自然ベースのプロジェクトによって発行されたもので、これらは他のクレジットよりも高い平均価格で取引されています。英国における透明性が高く、規制の整ったVCMの発展を支援することは、多くの必要な資金を自然ベースの解決策へと導くことになるでしょう。

22.英国は、炭素やその他の生態系サービス市場のための整合性の高い自主的な市場の発展をどのように支援するのが最善か?

英国は炭素市場のグローバル・ハブとして、特に金融規制当局の高度化など、多くの強みを有していますが、他国の方がより早く進歩しています。この分野での英国の進歩を阻む2つの主な要因は、(1)需要が限られていること、(2)イノベーションの機会を逃していることです。 

(1)に関しては、英国で炭素市場に大きな需要を注入する最も直接的な方法の1つは、他の管轄区域、最近ではシンガポールにならって、国内の遵守メカニズム(私たちの場合は英国ETS)で捕捉された排出量のごく一部を、高品質の国際炭素クレジットの使用によって補償することを認めることでしょう。SBTiの科学的根拠に基づく目標の中で、「バリューチェーンを超えた緩和」の重要性を強調することも、英国が需要を高めるために取りうる方策のひとつです。

(2)については、英国のVCMフォーラムが早くから有望視されていましたが、注目すべきイノベーションを推進したり、市場に大きなインパクトを与えるまでには至っていません。 

この点に関して、英国はTSVCM、IC-VCM、VCMIの提唱などを通じて、真のリーダーシップを発揮してきました。世界の炭素市場は近年大きく成長しましたが、その成長は、複雑さと不透明さによる信頼性の欠如によって妨げられてきました。 

シルベラのソリューションは、厳格で独立したデータを提供して信頼性を高め、市場の拡大を促すことです。この目標は、当社が積極的に参加しているIC-VCMと共通しています。なぜなら、IC-VCMがコア炭素原則の適合性を判断するのは二値評価であるのに対し、私たちの格付けはスケール評価(従来の格付け会社と同様にAAA~D)だからです。市場参加者、そしてIC-VCMのメンバーは、この補完性の重要性について私たちの見解を共有しています。

23.これらの市場が、英国の気候・環境目標に向けた確固とした行動を促し、それを支援するための資金の流れを適切に拡大するようにするにはどうすればよいでしょうか。

これらの市場が確実な行動を促すための最善の方法の一つは、米国証券取引委員会(SEC)が最近提示した提案に従って、炭素クレジットの使用に関する活動の包括的で一貫性のある透明性のある開示を義務付けることです。

24.自主的な炭素市場や生態系サービス市場における高い整合性の成長に伴う経済的機会を、英国はどのように活用すべきか?

英国は、この分野にいち早く参入したことで、こうした市場の機会を最大限に活用できる立場にあります。しかし、クリーン・テクノロジーや気候変動関連技術の分野は戦略性が高く、不況に強いという性質があるため、英国はその地位を維持するためにこれまで以上に厳しい競争に直面することになるでしょう。 

世界初の炭素クレジット格付け機関であるシルベラは、VCM を取り巻く広範なエコシステムの可能性を示す証拠であり、英国のビジネスとイノベーションを促進します。英国政府は、このような機会を促進し、英国企業がこの分野で競争し続けられるよう、(UKRIの助成金などを通じて)研究開発への投資を続けるべきです。 

25.英国の環境・経済規制当局は、質の高い、認定された生態系サービスに対する需要をどのように高めることができるか? 

英国の金融規制当局は、質の高い気候関連情報 開示への世界的な転換において主導的な役割を果た しており、その専門性は世界的に認められています。英国の金融規制当局は、比例性と市場実 践可能性に重点を置き、より高い基準を求め 続けることで、質の高い認定生態系サービ スへの需要をさらに高めることができるでしょう。具体的には、クレジットの質に関する売り手側と、クレジットの主張に関する買い手側の双方の透明性を高める余地があります。また、将来的な規制の方向性を明確にすることで、信頼性を高めることも可能です(政府がこの分野における明確かつ野心的な法制化ロードマップの中で、さらなるステップを示すことで下支えされます)。

  1. S&Pグローバル、2021年
  2. シルベラ、2022年炭素クレジット危機レポート

著者について

炭素市場、グリーンファイナンス、気候政策の専門家。元コロンビア大学フルブライト奨学生で、英国金融セクター、英国政府、世界銀行、国連気候変動事務局とも協力。シルベラの政策担当副社長として、ボランタリーカーボンマーケットのインテリジェンスと、より広範な気候・市場政策との接点に取り組むチームを率いています。

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