Factores de riesgo de los proyectos de créditos de carbono: Identificar y mitigar posibles escollos

Como sabe, un crédito de carbono representa la eliminación o evitación de una tonelada métrica de dióxido de carbono (u otro gas de efecto invernadero) de la atmósfera. Los créditos de carbono son generados por proyectos de carbono y comercializados en el mercado para ayudar a las organizaciones a compensar las emisiones de carbono de las actividades empresariales diarias.

En 2025, los compradores corporativos y los inversores tienden a priorizar la calidad sobre la cantidad cuando se trata de créditos de carbono, una tendencia conocida como "huida hacia la calidad". Este cambio refleja la maduración de un mercado en el que la mitigación del riesgo es ahora un componente esencial para el éxito de una cartera de carbono.

En este artículo analizamos los factores de riesgo de los proyectos de créditos de carbono. Una vez que conozcas los posibles escollos del mercado voluntario de carbono (MVC), podrás evitarlos y realizar mejores inversiones.

Por qué es esencial identificar los factores de riesgo de los proyectos de créditos de carbono

Los factores de riesgo afectan a los proyectos de carbono de tres maneras: credibilidad, fijación de precios y éxito de la inversión.

Los proyectos con riesgos mal gestionados suelen tener problemas de verificación, se enfrentan a retos normativos y, en última instancia, ofrecen un rendimiento inferior a los inversores, al tiempo que pueden socavar los objetivos climáticos.

Por todo ello, el mercado ha sido testigo de lo que los expertos denominan una"huida hacia la calidad", ya que los compradores buscan apoyar proyectos de carbono de calidad que generen mayores rendimientos. Esta tendencia refleja las crecientes presiones normativas y las exigencias empresariales de responsabilidad en las inversiones de carbono.

Principales factores de riesgo de los proyectos de carbono

Los factores de riesgo de los proyectos de carbono -especialmente los proyectos de carbono en fase inicial- se dividen en tres categorías principales: riesgos de integridad, riesgos de entrega y riesgos de valor. Comprender cada uno de ellos es fundamental para el éxito de la inversión.

Riesgos para la integridad

Los riesgos de integridad representan las amenazas más fundamentales para la calidad de los proyectos de carbono. Estos riesgos se centran en tres principios básicos: adicionalidad, permanencia y contabilidad precisa del carbono.

• La adicionalidad garantiza que las reducciones de carbono no se habrían producido sin la intervención del proyecto. Los proyectos que carecen de una verdadera adicionalidad generan créditos por reducciones que se habrían producido de todos modos, por lo que en la práctica carecen de valor.
• La permanencia se refiere a si las reducciones de carbono persistirán en el tiempo. (Nota: es posible que escuche a los expertos del sector referirse a "permanencia" como"durabilidad"). La permanencia es un factor importante para todos los proyectos de carbono, pero especialmente para las soluciones basadas en la naturaleza en las que los bosques pueden sufrir incendios forestales, enfermedades o cambios en el uso del suelo que afecten al almacenamiento de carbono.
• La contabilidad del carbono es el proceso de seguimiento de las emisiones de gases de efecto invernadero. Se trata de una práctica difícil, sobre todo en proyectos que afectan a ecosistemas complejos o a tecnologías emergentes. El exceso de créditos se produce cuando los proyectos afirman tener más impacto en el carbono del que producen, mientras que las imprecisiones contables pueden falsear el verdadero valor medioambiental de un proyecto.

Las herramientas modernas facilitan la evaluación de los riesgos para la integridad.

Sylvera evalúa la integridad antes de que se emitan los proyectos, como parte de una Calificación Previa a la Emisión. En otras palabras, nuestro equipo evalúa la adicionalidad esperada, la permanencia y la calidad de la contabilidad del carbono de un proyecto de carbono en la fase previa a la emisión de créditos. Esto permite a los inversores identificar proyectos en fase temprana que apoyar, lo que les da acceso a mayores beneficios potenciales.

Las medidas correctoras -recomendaciones específicas que ayudan a los promotores de proyectos de carbono a identificar y corregir las deficiencias de calidad antes de que se emitan los créditos- son una parte fundamental de la calificación previa a la emisión. En caso de problemas de adicionalidad, las medidas correctoras pueden incluir evaluaciones de referencia mejoradas o metodologías de proyecto revisadas para demostrar el verdadero impacto del carbono. 

Cuando surgen riesgos de permanencia, como las amenazas al almacenamiento de carbono forestal, las medidas correctoras pueden consistir en un aumento de los protocolos de supervisión, ajustes de las reservas de amortiguación o estrategias de protección alternativas. En el caso de imprecisiones en la contabilidad del carbono, las soluciones pueden consistir en perfeccionar las metodologías de medición, recopilar datos adicionales o mejorar la verificación por terceros para garantizar una cuantificación precisa de los créditos.

Riesgos de entrega

A nuestros efectos, el término"riesgo de entrega" se refiere a los retrasos en la ejecución de los proyectos y en la emisión de créditos, que pueden afectar a la rentabilidad de los inversores a lo largo del ciclo de vida de los proyectos de carbono.

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Por ejemplo, un proyecto de energías renovables puede sufrir retrasos en la obtención de permisos. Un proyecto forestal puede enfrentarse a problemas medioambientales que afecten a las tasas de supervivencia de los árboles. Las instalaciones de captura directa de aire pueden experimentar problemas de integración tecnológica que ralenticen las operaciones.

A veces, el calendario de implantación de un proyecto de carbono puede ser demasiado optimista. Esto puede ser especialmente cierto en el caso de las tecnologías innovadoras de eliminación de carbono, en las que las tecnologías y los métodos de aplicación aún se están probando y desarrollando. Los retrasos en la emisión de créditos agravan este problema, obligando a los inversores a esperar más tiempo para obtener beneficios y a soportar los costes corrientes del proyecto.

La solución Pre-Issuance Ratings de Sylvera tiene en cuenta los riesgos relacionados con la entrega ofreciendo un seguimiento en tiempo real de los hitos y la gestión de las medidas correctoras. De este modo, los inversores conocen la situación de sus inversiones y los promotores de proyectos pueden solucionar los problemas en menos tiempo. ¿Cuál es el resultado? Proyectos de alta calidad que producen más créditos en menos tiempo, satisfaciendo a todas las partes interesadas.

En el caso de los riesgos de entrega, las medidas correctoras pueden incluir la revisión de los calendarios de los proyectos, la racionalización de los procesos de verificación, la mejora de los protocolos de documentación o el compromiso proactivo con los sistemas de registro. La identificación temprana y la rápida aplicación de medidas correctivas ayudan a minimizar el impacto financiero de los retrasos, al tiempo que mantienen la credibilidad del proyecto ante inversores y compradores.

Riesgos de valor

Los riesgos de valor están relacionados con la escalabilidad del proyecto, el potencial de reducción de costes y la aceptación del mercado, factores que determinan la viabilidad a largo plazo y el potencial de impacto de una inversión en carbono.

• Los problemas de escalabilidad se manifiestan de forma diferente en cada tipo de proyecto de carbono. Las soluciones basadas en la naturaleza pueden tener problemas de disponibilidad de suelo, mientras que las soluciones tecnológicas pueden encontrarse con cuellos de botella en la fabricación o limitaciones de recursos. Los proyectos que no pueden escalarse eficazmente no suelen generar los beneficios que los inversores esperan de sus acciones climáticas.
• El potencial de reducción de costes varía según el tipo de proyecto y la fase de desarrollo. Las tecnologías de eliminación de carbono en fase inicial suelen tener unos costes iniciales elevados, pero pueden ofrecer importantes oportunidades de reducción de costes a medida que maduran. Los proyectos consolidados, como las energías renovables, tienen un potencial de reducción de costes limitado, pero ofrecen rendimientos previsibles.
• Los riesgos de aceptación del mercado abarcan las preferencias cambiantes de los compradores, la evolución de las normas y los cambios normativos que pueden afectar a la demanda de proyectos. Los proyectos que parecían atractivos en condiciones de mercado anteriores pueden tener dificultades a medida que los compradores dan cada vez más prioridad a atributos específicos como la permanencia, los beneficios colaterales o la ubicación geográfica.

‍Lascalificaciones de prefinanciación de Sylvera evalúan el potencial de valor de los proyectos y ofrecen a los inversores una valiosa perspectiva de las oportunidades de escalado y las estrategias de reducción de costes, especialmente en el caso de los proyectos de eliminación de dióxido de carbono (RCD). Nuestros análisis ayudan a los inversores a identificar proyectos con sólidas propuestas de valor a largo plazo y a evitar aquellos que podrían tener problemas de aceptación en el mercado.

En el caso de los riesgos de valor, las medidas correctoras pueden incluir estrategias de expansión por fases, optimización de la tecnología, mejora de la documentación sobre beneficios colaterales, mayor compromiso de las partes interesadas o adaptación a las normas de los mercados emergentes. Estas medidas proactivas ayudan a los proyectos a adaptarse a las cambiantes demandas del mercado, manteniendo al mismo tiempo su propuesta de valor a largo plazo para los inversores.

Cómo mitigar los riesgos de los proyectos de créditos de carbono

¿Quiere mitigar el riesgo en los mercados mundiales del carbono? Adopte un enfoque sistemático para la compra de créditos de carbono que combine una rigurosa diligencia debida, calificaciones de terceros independientes y una sólida gestión de la cartera. Si lo hace, conseguirá rentabilidad y tendrá un impacto en el cambio climático.

Llevar a cabo una diligencia debida rigurosa para los proyectos previos a la adquisición

Muchas empresas compradoras e inversores están viendo la oportunidad de invertir en proyectos de carbono en fase inicial. Sin embargo, invertir en esta fase conlleva riesgos inherentes, por lo que es fundamental adoptar un enfoque estratégico y específico y llevar a cabo un riguroso proceso de diligencia debida para garantizar que solo se apoyan proyectos de preemisión de calidad.

Su proceso de diligencia debida debe examinar: la viabilidad técnica, la viabilidad financiera, el cumplimiento de la normativa y el historial de gestión. Si lo hace, invertirá en proyectos de carbono que reduzcan las emisiones globales y produzcan un rendimiento financiero positivo en menos tiempo.

• Viabilidad técnica: La diligencia técnica debida evalúa si las metodologías propuestas conseguirán las reducciones de carbono que afirman los promotores del proyecto.
• Viabilidad financiera: Un análisis financiero evalúa la economía del proyecto, los requisitos de financiación y las previsiones de ingresos para garantizar que el proyecto cumple los objetivos monetarios.
• Cumplimiento de la normativa: Las revisiones reglamentarias garantizan el cumplimiento de las normas pertinentes, al tiempo que anticipan posibles cambios políticos en el país anfitrión del proyecto.
• Historial de gestión: La diligencia debida en la gestión consiste en investigar a los promotores de proyectos. Puede el promotor lograr lo que espera basándose en resultados anteriores?

Herramientas como Sylvera's Pre-Issuance Ratings y Early Stage Catalog facilitan el proceso de diligencia debida. Encuentre más rápidamente oportunidades de inversión que cumplan sus requisitos.

Aprovechar las calificaciones de terceros independientes para los proyectos emitidos

Los inversores suelen preocuparse por los malos agentes del mercado de créditos de carbono.

¿Dice la verdad el promotor del proyecto? ¿Pueden generar X número de créditos en X meses por X precio? Las calificaciones de terceros proporcionan evaluaciones de riesgo imparciales que ayudan a responder a estas preguntas.

Las calificaciones independientes de Sylvera son las más completas del sector. En primer lugar, evaluamos los datos comunicados por los proyectos, es decir, la información directa de los promotores de los proyectos y los documentos de diseño. A continuación, analizamos nuestros propios conjuntos de datos, basados en la biomasa aérea de 48 millones de árboles de cuatro biomas, para verificar las afirmaciones. Por último, mejoramos nuestro conocimiento de cada proyecto de carbono con datos de terceros procedentes de fuentes fiables como GEDI, Landsat y el Banco Mundial. Toda esta información se procesa en marcos adaptados y se verifica mediante algoritmos de aprendizaje automático.

¿Qué significa todo esto? Que los usuarios de Sylvera tienen acceso a las mejores y más precisas calificaciones de proyectos disponibles. De este modo, pueden reducir el riesgo e invertir en créditos de mayor calidad.

Adoptar un enfoque de cartera

El"enfoque de cartera" se basa en la diversificación, que reduce el riesgo repartiendo la exposición entre múltiples tipos de proyectos, geografías, fases de desarrollo y perfiles de riesgo.

Lo ideal es equilibrar los proyectos de alta seguridad con las oportunidades de mayor riesgo y recompensa.

• Las soluciones basadas en la naturaleza pueden ofrecer ventajas económicas e importantes beneficios colaterales, pero se enfrentan a riesgos de permanencia. Las soluciones tecnológicas pueden ofrecer un mayor potencial de permanencia, pero conllevan riesgos de desarrollo y ampliación. Ambas tienen cabida en su cartera.
• La diversificación geográfica protege frente a retos específicos de cada región, como cambios normativos, catástrofes naturales o inestabilidad económica en determinadas zonas.
• La diversificación tecnológica reduce la exposición a enfoques específicos de reducción del carbono. Esto es especialmente importante en el caso de la tecnología CDR novedosa que aún no se ha probado.

El Catálogo de Proyectos de Sylvera le dará acceso a más de 20.000 proyectos de carbono verificados en un solo lugar. De este modo, podrá encontrar, evaluar e invertir fácilmente en una amplia gama de proyectos y créditos para reducir la huella de carbono de su empresa y/o obtener beneficios sin demasiado riesgo.

El papel de los datos en la reducción de riesgos

Disponer de datos completos sobre el mercado es la base de una gestión eficaz del riesgo en el mercado de créditos de carbono. Sin ellos, incluso los marcos de evaluación de riesgos más sofisticados dan malos resultados.

Entre las categorías de datos esenciales figuran el seguimiento de las emisiones y retiradas, la información sobre calidad y precios, la capacidad de modelización de escenarios y la estimación de precios a plazo.

• Datos de emisión: Revela la salud de la cartera de proyectos y las posibles limitaciones de la oferta.
• Datos de jubilación: Indica las pautas reales de la demanda y las preferencias de calidad
• Datos de calidad: Permite realizar una evaluación comparativa de los proyectos, al tiempo que se detectan patrones de riesgo.
• Datos de precios: Ayuda a la toma de decisiones de inversión y a la optimización de la cartera
• Modelización de escenarios: Estima las emisiones potenciales de carbono de las actividades empresariales
• Estimaciones de precios a plazo: Proyecciones de precios para fechas futuras, basadas en datos

La solución de Datos de Mercado de Sylvera ofrece todo lo anterior -datos de seguros, datos de jubilación, datos de calidad, datos de precios, modelización de escenarios y estimaciones de precios a plazo- en un único lugar. Y no solo eso, nuestros datos son los más precisos del sector, lo que permite obtener resultados inigualables.

Inversiones en carbono a prueba de futuro

El mercado del carbono evoluciona gracias a nuevos reglamentos, normas y mecanismos de mercado. Los inversores de éxito se anticipan a estos cambios y posicionan sus carteras en consecuencia.

Entre las principales novedades normativas figuran las normas del Consejo de Integridad de los Mercados Voluntarios de Carbono (ICVCM), las directrices de la Iniciativa de Integridad de los Mercados Voluntarios de Carbono (VCMI) y el Sistema de Compensación y Reducción de Emisiones de Carbono para la Aviación InternacionalCORSIA). Cada iniciativa establece nuevos requisitos que los proyectos deben cumplir para mantener el acceso al mercado.

La preparación para el futuro requiere planteamientos integrales que garanticen que los proyectos se ajustan a la evolución de las exigencias y normas del mercado. Esto incluye anticiparse a los cambios normativos, comprender las preferencias cambiantes de los compradores y mantener la flexibilidad para adaptarse a los nuevos requisitos.

Navegue por el mercado del carbono con confianza

Mitigar los riesgos de los proyectos de créditos de carbono es clave para tener éxito en los mercados de carbono.

El actual cambio hacia la calidad crea tanto retos como oportunidades para los inversores que adoptan un enfoque sistemático de la evaluación de riesgos. Así pues, los inversores que puedan identificar pronto los proyectos de calidad tendrán éxito. Los que no puedan, no lograrán cumplir los objetivos climáticos ni ganar dinero.

Sylvera tiene las herramientas que necesitan todos los compradores e inversores corporativos. Tanto si desea llevar a cabo la diligencia debida en proyectos de pre-emisión, evaluar créditos en el mercado voluntario de carbono, supervisar proyectos en los que ya ha invertido, o cualquier otra cosa, puede hacerlo mejor con Sylvera.

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