如何规划、购买和报告高质量碳信用额：买家指南

仅在年底购买碳信用额，已不足以确保获得最佳供应。

许多企业仍会在第四季度敲定采购事宜，因为此时预算已定，且报告截止日期迫在眉睫。但评级最高、合规性最强的信用产品，正越来越多地通过多年期协议在更早的时间被购入。 

如果在没有明确框架的情况下进行采购，你就只能争夺剩下的东西，而不是最优的选择。

压力正从多个方向袭来。 

顶级碳信用额的价格正与其余碳信用额拉开差距。根据《CORSIA 》和《第6条》进行合规采购的买家，如今也希望获得与自愿性买家相同的碳信用额。此外，将于2027年1月31日生效的《SBTi企业净零标准V2》将碳信用额视为可信净零战略的一部分，这进一步催生了新的需求。

这意味着碳信用额的采购应像其他任何战略性采购一样进行：制定明确的标准，采用独立的质量数据，设定价格基准，并签订能保障自身权益的合同。 

本指南涵盖了从首次预算讨论到年终报告的整个采购周期。

下载完整的《2027年采购指南》 ，获取您在预算编制、规划、采购及质量积分报告方面所需的数据。 下载指南。

1. 规划投资组合并确保预算

一个可信的项目早在首次采购之前就已启动。它需要明确的目标、成文的质量保障措施、采购计划以及经董事会批准的多年期预算。

买家常问的问题

这些税收抵免真的产生了实际影响吗？

我们付出的价格合理吗？

三年后这要花多少钱？

我们现在买还是再等等？

答案取决于市场数据，而非直觉。价格和质量因项目类型和来源而异，差异很大。2026年第三季度，REDD+和烹饪炉的平均价格在6至8美元之间，ARR和IFM的平均价格在7至30美元之间，生物炭的平均价格在155至179美元之间。仅就ARR而言，其信用额在欧洲的平均价格为30.35美元，在亚洲则为9.88美元。

如果仅根据当天的现货价格、一个通用的通胀系数或某家经纪商的单一口价来制定预算，就会忽略日益增长的合规需求以及优质供应受限的情况。 

一种更周全的方法是，在低、中、高需求情景下分别对第1、第3和第5年的成本进行建模，然后据此调整采购时机：在供应紧张时尽早锁定价格，在成本下降时保持灵活性。

流程不完善可能会造成经济损失。根据Sylvera 的一项分析，某专业服务公司为碳信用额支付了每吨8.02美元的隐含价格，而同等质量的碳信用额交易价格仅为5.28美元。该公司本可以节省660万美元，即其支出的34%。

您需要的数据

• 一种适用于各类项目的独立且一致的质量衡量标准
• 按评级、项目类型和来源划分的价格，以及同行退出的情况
• 不同情景下的价格、供需预测

Sylvera 如何Sylvera

Sylvera 评级为每一项功能提供了统一的质量衡量标准。市场情报显示了信用产品的成本以及同行们的采购情况，因此风险控制标准和目标价格均基于事实依据；而市场预测则为 您的预算提供了 有理有据的参考范围。如果您面临《CORSIA 》或《Article 6》相关的风险，那么“Article 6 &CORSIA ”信息中心将追踪授权状态，并提供供需预测。

2. 项目寻源与尽职调查

尽职调查的目标是制定一份候选名单，以便你能向董事会、审计师以及外部审查方进行说明。注册认证仅能证明项目遵循了其方法论，但无法证明其实际影响，也无法说明其与其他替代方案相比的表现如何。

买家常问的问题

我们的招标文件应包含哪些内容？

哪些项目我们可以直接放弃？

每个信用单位都相当于一公吨吗？

早期项目能否取得成效？

优质供应池正在扩大，但对其的需求也在增长。2026年第一至第三季度，评级为BBB及以上的债券占发行总额的43%，高于一年前的28%以及2022年至2024年的13%至16%。 评级和标签可作为有用的初步筛选标准：最低BBB评级或中央对手方（CCP）地位，能帮助在投入时间进行深入尽职调查之前，先筛选出不符合条件的项目。

因此，尽职调查必须超越表面标签，涵盖三类风险：真实性（每份信用凭证是否代表一吨实际货物？）、交付（货物能否按时送达？）以及价值（其价值能否保持不变？）。 

交付未达预期的情况很常见。大约一半的ARR项目未能达到最初的预期，平均缺口约为54%。

对于依赖第6条授权的信贷，国家风险是最关键的因素。Sylvera 对80多个东道国的评估显示，仅有21%的国家被评定为在出具授权函及进行相应调整方面具有较高可信度。

您需要的数据

• 您长名单中每个项目的评级、标签和资格要求
• 开发商的发售记录及以往买家
• 诚信风险的分类，以及各评级最近一次审核的时间
• 对发行前项目可能获得的评级及交付风险的早期评估

Sylvera 如何Sylvera

“项目目录”可在同一界面中，根据Sylvera 评级、CCP及CORSIA 资格要求以及退役数据，对一份长长的清单进行筛选；而“开发商名录”则收录了1,400多家开发商和10,000多个项目的详细资料。 

“发行前评级”是对信用额度发放前的早期项目进行评估；而“市场门户”则允许您直接向开发商发布关于现货信用额度和发行前信用额度的招标书。

3. 谈判、签约和入职

价格的变动取决于评级、合规资格、发行年份、地域、附加收益以及时机等多重因素的综合作用。如果没有基准，就很难判断报价是否合理，也难以在日后购买行为受到质疑时为其辩护。

买家常问的问题

以这样的质量来说，这个价格合理吗？

我们的谈判筹码有哪些？

如果送货单、评分发生变化或授权被撤销，我们需要哪些保障措施？

同一国家内，同类项目的价格可能存在较大差异。在印度，ARR配额的现货交易价格从不到2美元到近30美元不等。应将每份报价与同类配额的实际交易价格进行对比，并关注价格波动的幅度，而不仅仅是平均价格。

优质资产也明显享有溢价。自2025年第一季度以来，每个季度的BBB级及以上评级的ARR信用额度的成交价格都大约是BB级及以下评级的两倍，而IFM和REDD+领域的利差也在扩大。

现货交易很简单：你付款后，碳信用额就会转入你的账户。而购销协议则需要更多的保障，因为你支付的是尚未产生的碳信用额。请在远期协议中加入以下条款：

交付里程碑—— 将付款与核验节点挂钩，确保资金随项目进展而拨付

替代积分—— 若项目交付成果未达标，应提供质量相当的积分

终止权——若项目评级发生重大变化，允许您退出

逆转风险保障—— 通过缓冲池或保险保护基于自然的碳信用额

授权条款——规定如果东道国修订或撤销授权，将产生何种后果

您  您需要的数据

• 按评级、项目类型和来源划分的基于交易的价格基准
• 符合合规条件和经授权的信用额度的定价
• 项目审批的现状及交付风险

Sylvera 如何Sylvera

“市场情报”基于超过30万笔交易数据，提供项目层面的价格估算和基准参考，让您清楚了解所购房产的合理价格水平。 

“第6条与CORSIA ”中心提供了 CORSIA 的 期货价格及授权信用额度的定价信息，并在您同意条款之前显示项目的授权状态。

4. 监控、退役和报告

一旦购得碳信用额，仍需确保其按合同约定交付、正确注销，并在披露信息中经得起审查。

买家常问的问题

我们的项目是否按计划推进？

自从我们买下以来，有什么变化吗？

退休记录是否准确无误？

我们能否证明我们所宣称的质量确实名副其实？

要全面监控您持有的所有资产，而不仅仅是分流项目。去年购入的现货信用可能受到今日发生的逆转、争议或方法论变更的影响。评级是对特定时点的评估，因此，如果一个项目反映的是上季度的证据，而另一个项目反映的是18个月前的证据，那么即使两个项目的评级相同，其实际情况也可能大相径庭。

注销是使您的申领生效的关键步骤，即使由经纪商或平台代您进行注销，责任仍由您承担。每份记录均应注明您的公司为受益人、申领目的及所对应的申报年度，并附有与您合同约定的碳信用额相匹配的序列号。根据SBTi V2规定，碳信用额必须在申领时进行注销。

“绿色洗白”源于低质量的碳信用额和夸大其词的声明，而非碳信用额本身。应明确任何声明的范围，优先采用“减排贡献”声明而非“碳中和”声明，并确保声明内容与碳核算结果相符。

您需要的数据

• 整个投资组合中的评级变动和预警信号
• 第6条信用额的最新授权状态
• 关于您已归档内容质量的独立证据

Sylvera 如何Sylvera

Sylvera 评级和发行前评级可帮助 您监控项目，并了解投资组合中评级的变动情况；而投资组合层面的评级数据则为您提供了支持信息披露和声明的独立依据。 

“第6条与CORSIA ”信息中心会根据市场动态实时更新授权状态。

5. 碳信用额在您的净零计划中扮演什么角色

碳信用额是更广泛计划中的一个手段。大多数企业正在制定涵盖第1、第2和第3类排放的净零计划，在利用碳信用额的同时，还采用低碳商品、环境属性证书（EAC）和可持续航空燃料（SAF）。每种手段发挥的作用各不相同，所能获得的减排主张也各不相同。

买家常问的问题

哪个操纵杆控制哪个瞄准镜？

对于每一项，我们可以提出什么要求？

我们应该在什么情况下使用它们呢？

财务部门能否确认这笔支出？

对于重工业以外的大多数企业而言，范围3排放占其碳足迹的大部分。一家典型的科技公司的碳足迹中，约86%属于范围3，而采购低碳材料正是它们减少这一部分排放的方式。

最大的风险在于，事后你不知道自己还能说什么。 根据SBTi V2标准，实物低碳大宗商品可计入减排目标，而证书和减排信用额则被视为减排贡献声明。碳移除信用额虽不计入减排目标，但却是实现净零声明的必要条件。这暗示了一种实施顺序：首先在源头尽可能削减排放；在实物供应尚未到位时，立即通过证书采取行动；借助高质量的减排信用额将减排范围扩展至价值链之外；最后利用碳移除措施抵消剩余排放。

您需要的数据

• 在SBTi V2及其他框架下，各杠杆的权重如何计算
• 针对证书和信用额度的独立质量认证
• 每款手柄的供应和价格数据，已按您所需的时间进行匹配

Sylvera 如何Sylvera

随着您的计划范围从碳信用额扩展到更广的领域，“市场情报”和 “EAC 保证与情报”服务可为您提供关于证书的独立质量信号，而“市场门户”则助您获取供应渠道。

获取完整指南

本文仅为概览。2027年《采购指南》对每个阶段进行了更深入的探讨，内容包括：

• 各产区及年份价格表
• 一份包含向供应商提出的问题的招标文件评分表
• 保护远期购买的合同条款
• 一份可应用于您自身项目的分阶段检查清单

下载指南