"Ao longo dos anos, investimos significativamente em nossa equipe de dados de campo, com foco na produção de classificações confiáveis. Embora isso garanta a precisão de nossas classificações, não permite a escala dos milhares de projetos que os compradores estão considerando."
Para obter mais informações sobre as tendências de aquisição de créditos de carbono, leia nosso artigo"Key Takeaways for 2025". Compartilhamos cinco dicas baseadas em dados para aprimorar sua estratégia de aquisição.
Mais uma coisa: os clientes do Connect to Supply também têm acesso ao restante das ferramentas da Sylvera. Isso significa que você pode ver facilmente as classificações dos projetos e avaliar os pontos fortes de um projeto individual, adquirir créditos de carbono de qualidade e até mesmo monitorar a atividade do projeto (especialmente se você investiu no estágio de pré-emissão).
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Uma categoria de compras diferente da maioria das outras
Os mercados de créditos de carbono não possuem um preço único de liquidação. Um valor de “US$ 8 por tonelada” não reflete toda a realidade. Classificações de qualidade, elegibilidade para conformidade, data de emissão, localização geográfica, verificação de benefícios colaterais, momento da transação e outros fatores podem, cada um à sua maneira, determinar diferenças significativas nos preços. A maior parte dessa variação não é visível sem dados de mercado abrangentes.
Sylvera sobre o programa de carbono de 2024–25 de uma grande empresa de serviços profissionais revelou que: a empresa retirou 2,41 milhões de créditos a um custo estimado de US$ 19,3 milhões. Ao adquirir os mesmos créditos a preços de mercado disponíveis na plataforma Sylvera, o gasto poderia ter sido US$ 1,6 milhão menor. Ao mudar para créditos comparáveis do mesmo tipo de projeto, qualidade e data de emissão a preços de mercado mais baixos, teriam sido economizados mais US$ 4,9 milhões — uma economia total de US$ 6,6 milhões, ou 34% dos gastos reais. A diferença entre o que foi pago e o que o mercado oferecia não se devia a uma diferença de qualidade. Era um problema no processo de aquisição.
Essa lacuna é comum. E é o ponto de partida para qualquer equipe financeira que pretenda introduzir rigor nessa área.
As perguntas que as equipes financeiras precisam responder
As decisões relacionadas a créditos de carbono envolvem uma série de questões financeiras que a maioria dos manuais de compras não foi concebida para abordar. Aqui estão as que mais importam.
Esse preço é justo?
Sem um parâmetro de referência baseado em transações reais de mercado, não há como responder a essa questão de forma independente. As cotações das corretoras são pontuais e tendem a favorecer os interesses próprios. O que as equipes financeiras precisam é de visibilidade sobre os valores a que créditos comparáveis — do mesmo tipo de projeto, classificação, região geográfica e data de emissão — estão realmente sendo negociados, com base em uma amostra suficientemente ampla para ser estatisticamente significativa.
Devemos comprar agora ou esperar?
Os mercados de carbono não são estáticos. A oferta de alta qualidade tem apresentado déficit há três anos consecutivos. CORSIA 1CORSIA está gerando uma nova demanda de conformidade. Os preços futuros para determinados tipos de projetos refletem uma escassez real. A decisão de comprar no mercado à vista, garantir contratos de compra ou escalonar as aquisições ao longo do tempo é uma decisão estrutural que exige uma modelagem de oferta e demanda baseada em cenários, e não apenas nos preços atuais.
Quais são os pontos de força para a negociação?
Conhecer a taxa de mercado é o ponto de partida, mas as alavancas de negociação vão além: mecanismos de precificação (fixos versus indexados), marcos de entrega, cláusulas de substituição em caso de desempenho insatisfatório do projeto, acordos de reserva de contingência e requisitos de MRV que acionam o pagamento. As equipes financeiras que negociam sem essa estrutura estão deixando de aproveitar oportunidades e aceitando riscos desnecessários.
Que cláusulas devem constar em um contrato de compra e venda?
No caso de compromissos plurianuais, a estrutura contratual é fundamental. As principais disposições incluem: marcos de entrega vinculados a eventos de MRV, obrigações de substituição de créditos caso o projeto não cumpra as metas, mecanismos de precificação que levem em conta as oscilações do mercado e direitos de rescisão caso as classificações de qualidade sofram alterações significativas.
Devemos incluir o seguro?
O seguro de crédito está se tornando cada vez mais comum, especialmente no caso de grandes compromissos de compra. O seguro “em espécie” — que oferece créditos de reposição em vez de indenização em dinheiro — é preferível para compradores que buscam conformidade, uma vez que as indenizações em dinheiro podem não cobrir o custo real dos créditos de reposição em um mercado com oferta restrita. A justificativa para a contratação do seguro depende do perfil de risco do projeto subjacente e do custo da cobertura em relação ao valor do crédito em risco.
Como os créditos serão utilizados, e isso afeta a forma como os contabilizamos? Os créditos mantidos para fins de conformidade, retirada voluntária ou possível revenda têm tratamentos contábeis distintos e perfis de risco diferentes. Um crédito adquirido para CORSIA tem um valor mínimo diferente daquele adquirido para retirada voluntária.
Análise comparativa com empresas do mesmo setor
Uma das ferramentas mais eficazes para convencer a diretoria financeira a aderir a um programa de carbono é a análise comparativa com outras empresas do setor. Quanto estão gastando, por tonelada, empresas semelhantes do mesmo setor por créditos de qualidade equivalente? Qual é a composição de suas carteiras? Elas estão comprando no mercado à vista ou firmando contratos de compra?
Esse contexto tem dois objetivos.
- Isso fundamenta a justificativa interna do projeto. “Estamos em conformidade com as práticas do setor” é uma posição mais defensável do que “achamos que isso é razoável”.
- E isso se torna evidente quando uma empresa está pagando um valor significativamente superior ao praticado por seus concorrentes — o que o exemplo dos serviços profissionais acima ilustra claramente. Um custo implícito por tonelada de US$ 8,02, em comparação com uma taxa de mercado de US$ 5,28 para créditos comparáveis, representa um risco claro de gasto excessivo.
Elaboração de um orçamento de carbono plurianual
Os orçamentos plurianuais consideram a aquisição de créditos de carbono como um compromisso estratégico.
O quadro orçamentário plurianual é composto por quatro elementos.
- Definir critérios de aquisição: padrões de qualidade, preferências quanto ao tipo de projeto, requisitos de conformidade e prioridades em termos de benefícios colaterais.
- Simule a carteira-alvo em diferentes cenários: qual é o custo dessa composição no primeiro, terceiro e quinto anos, em condições de demanda baixa, média e alta?
- Testes de estresse de premissas específicas: como CORSIA afeta os tipos de projetos alvo? O que acontecerá se a implementação do Artigo 6 se acelerar?
- Organize o cronograma de compras de forma a refletir esses cenários, garantindo os preços antecipadamente nos casos em que haja provável escassez de oferta e mantendo a flexibilidade nos casos em que os custos estejam caindo.
As equipes financeiras que adotam essa estrutura percebem que, em vez de defender um valor de gastos para um único ano, estão apresentando um intervalo baseado em cenários com premissas transparentes.
Dois exemplos
Uma empresa global de tecnologia enfrenta o desafio de adquirir 50.000 toneladas por ano até 2030, e um diretor financeiro que deseja um orçamento plurianual fundamentado com faixas de variação. Utilizando as Previsões de Mercado Sylvera, a equipe de sustentabilidade modela seu portfólio-alvo: 70% de ARR com classificação mínima BBB+ e 30% de biocarvão. Essa modelagem é realizada em três cenários de demanda. Eles apresentam um cenário base de US$ 1,35 milhão por ano, com uma faixa de risco de US$ 1,15 milhão a US$ 1,65 milhão, vinculada aos cronogramas CORSIA e ao avanço do Artigo 6. A diretora financeira aprova o orçamento. A estrutura fornece a ela a explicação de variação necessária caso haja desvio nos gastos, baseada em dados de mercado, e não em suposições internas.
Uma empresa europeia do setor manufatureiro está renovando um contrato de compra plurianual com um desenvolvedor latino-americano de REDD+. A equipe de compras utiliza os dados de preços Sylvera para comparar o preço proposto pelo desenvolvedor com transações semelhantes e constata que o preço proposto está 18% acima do valor de mercado para qualidade e safra equivalentes. Eles utilizam Perfis de Metodologia e Perfis de País para identificar fatores de risco específicos no contrato e negociam cláusulas relativas a marcos de entrega e uma cláusula de crédito de substituição para lidar com esses riscos. O contrato é assinado a um preço mais próximo do mercado, com proteções contratuais que não constavam na minuta original.
Como Sylvera
Inteligência de Mercado fornece os parâmetros de referência de preços, dados sobre as atividades dos concorrentes e o contexto de oferta e demanda de que as equipes financeiras precisam para tratar a aquisição de carbono como uma disciplina financeira rigorosa. Preços à vista em mais de 20.000 créditos, respaldados por mais de 300.000 transações verificadas, oferecem a você um parâmetro de referência independente para cada negociação. Os padrões de aposentadoria de compradores em mais de 40.000 empresas permitem que você veja onde os concorrentes estão posicionados. As Previsões de Mercado fornecem preços modelados por cenários até 2050, abrangendo os tipos de projetos mais relevantes para o seu portfólio.
Classificações fornecem uma avaliação independente da qualidade que torna a seleção de crédito justificável perante a liderança financeira. Uma Sylvera , que abrange adicionalidade, permanência e benefícios colaterais, é uma avaliação independente que não depende da documentação do próprio desenvolvedor.
Perfis de países e metodologias revelam a elegibilidade em termos de conformidade, o risco de entrega e o contexto regulatório que devem estar por trás de todas as decisões de aquisição e contratação, tornando a discussão sobre riscos com a liderança concreta, em vez de teórica.
Quer saber quanto seu programa de carbono atual poderia economizar com dados de compras mais precisos? Solicite agora uma demonstração da plataforma Sylvera Intelligence.
