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Para más información sobre las tendencias en la adquisición de créditos de carbono, lea nuestro artículo"Key Takeaways for 2025". Compartimos cinco consejos basados en datos para mejorar su estrategia de adquisición.
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¿Cuánto costarán realmente los créditos de carbono CORSIA a las compañías aéreas?
A medida que el sector de la aviación se acerca a la fecha límite de cumplimiento de la primera fase del CORSIA, el 31 de enero de 2028, una pregunta domina los debates en las salas de juntas: ¿Cuánto costarán realmente los créditos de carbono CORSIA a las aerolíneas?
El Sistema de Compensación y Reducción de Emisiones de Carbono para la Aviación Internacional (CORSIA) representa el primer programa climático mundial basado en el mercado para la aviación. En virtud del CORSIA, las compañías aéreas deben comprar Unidades de Emisiones Elegibles (EEU) para compensar cualquier emisión que supere el 85% de su base de referencia de 2019. Con el repunte de las emisiones de la aviación internacional tras el COVID, las aerolíneas se enfrentan ahora a la realidad de unos requisitos de compensación sustanciales.
Sin embargo, el precio de los créditos de carbono CORSIA sigue siendo una de las variables más volátiles en la planificación de los costes de la aviación. A diferencia de los mercados de carbono establecidos, CORSIA opera en un mercado incipiente con liquidez limitada, cadenas de suministro inciertas y complejos requisitos normativos que hacen que la previsión de precios sea especialmente difícil.
Qué revelan los últimos datos sobre los costes de CORSIA
Precios previstos: 25-36 dólares por tonelada en 2027
Nuestro reciente modelo de mercado sugiere que los precios de los créditos de carbono CORSIA probablemente alcanzarán los 25-36 dólares por EEU en 2027, dependiendo de dos factores críticos: la disponibilidad de oferta y los niveles de cumplimiento de las aerolíneas. Esto representa un aumento significativo respecto a la limitada actividad actual del mercado, donde los créditos JREDD+ de Guyana se ofrecían a 21,70 dólares a finales de 2024.
La amplia horquilla de precios refleja las incertidumbres fundamentales del mercado:
Limitaciones por el lado de la oferta: En la actualidad, sólo una de las principales fuentes de suministro ha emitido créditos aptos para el CORSIA (15,84 millones del programa jurisdiccional REDD+ de Guyana). El suministro más amplio depende de las autorizaciones de los países anfitriones en virtud del artículo 6 del Acuerdo de París, un proceso que sigue siendo muy lento en todo el mundo.
Variabilidad de la demanda: La demanda de la primera fase podría oscilar entre 74 y 144 millones de UEE, dependiendo de si las aerolíneas cumplen voluntariamente o mediante la aplicación de la normativa. Sólo las aerolíneas de la UE, EE.UU., EAU y Reino Unido podrían representar la mitad de las necesidades de compensación de la primera fase.
Valor de mercado: Un impacto multimillonario
El valor total del mercado primario para las EEU de la primera fase del CORSIA se estima entre 1.800 y 5.200 millones de dólares, comparable a la totalidad del mercado voluntario de carbono sobre una base anualizada. Esta escala representa un cambio fundamental en las estructuras de costes de la aviación.
A modo de contexto, si la demanda alcanza los 144 millones de UEE a 36 dólares por tonelada, el valor total del mercado superaría los 5.000 millones de dólares. Incluso en escenarios de cumplimiento parcial (74 millones de UEE a 25 dólares por tonelada), las compañías aéreas tendrían que hacer frente a unos costes colectivos de aproximadamente 1.800 millones de dólares.
Diferentes escenarios CORSIA, diferentes realidades de costes
Como parte de la modelización de escenarios CORSIA de Sylvera, pionera en el sector, propusimos distintos escenarios para la implantación de CORSIA, cada uno con implicaciones de precios radicalmente diferentes, que van desde:
Mejor caso (pleno cumplimiento, oferta máxima): Con una amplia participación de los países anfitriones y significativas emisiones de créditos JREDD+ y PACM, los precios se mantienen relativamente moderados en torno a los 25 dólares en 2027.
Escenarios de oferta moderada: Las autorizaciones limitadas de los países anfitriones podrían elevar los precios a 36 dólares en 2027, con nuevos aumentos a medida que se acerque la fecha límite de cumplimiento.
Escenarios de escasez de oferta: Si sólo 7 países conceden autorizaciones entre 2025 y 2026, los precios podrían superar los 60 dólares para el cumplimiento de la Fase 1, ya que las aerolíneas compiten por los escasos créditos.
Cumplimiento retrasado: Si la OACI retrasara la fecha límite de cumplimiento a enero de 2030 debido a la escasez de suministro, los precios se moderarían inicialmente, pero volverían a dispararse a medida que se acercara la nueva fecha límite.
¿Qué pueden hacer ahora las compañías aéreas para planificar el CORSIA?
1. Comprender los múltiples escenarios de costes
Las compañías aéreas deberían calcular los costes entre 25 y 60 dólares por EEU, teniendo en cuenta sus requisitos específicos de compensación. Para una gran compañía aérea con 10 millones de toneladas de exceso de emisiones, la diferencia entre el mejor y el peor de los escenarios podría suponer 250 millones de dólares frente a 600 millones en costes de cumplimiento.
2. Iniciar ya las relaciones de adquisición
Con fuentes de suministro limitadas y procesos de autorización inciertos, las aerolíneas deben establecer relaciones con proveedores y agregadores de crédito, si aún no existen. Un compromiso temprano proporciona una mejor visibilidad de la disponibilidad del suministro y de los posibles ahorros de volumen.
3. Supervisar el progreso de la autorización del país anfitrión
Las aerolíneas deberían hacer un seguimiento de los países que están desarrollando marcos de autorización en virtud del artículo 6, ya que esto repercute directamente en la disponibilidad de crédito para proyectos en esas jurisdicciones. Actualmente, sólo unos 16 países se consideran medianamente preparados para las autorizaciones.
El plazo de cumplimiento se acerca rápidamente
Con enero de 2028 en el horizonte, las aerolíneas no pueden permitirse retrasar la planificación del CORSIA. La combinación de incertidumbre regulatoria, limitaciones de la oferta y demanda competitiva crea una tormenta perfecta para la volatilidad de los precios.
Las aerolíneas que empiecen ahora a planificar sus adquisiciones estarán en condiciones de garantizar el cumplimiento a un coste razonable. Las que esperen corren el riesgo de sufrir escasez de suministros y precios más elevados a medida que se acerque la fecha límite.
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La exhaustiva investigación disponible en el informe de Sylvera CORSIA First Phase Scenario Modeling ayuda a las aerolíneas y a los agentes del mercado a comprender mejor los posibles escenarios. El análisis completo incluye proyecciones detalladas de precios y suministro, evaluaciones de preparación del país anfitrión y planificación de escenarios regulatorios a través de más de 40 consultas a expertos.
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Ayudar a las compañías aéreas a sortear la complejidad del CORSIA
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Cumplimiento estratégico de CORSIA e inteligencia de mercado
Nuestros expertos en políticas ayudan a las aerolíneas, inversores y participantes en el mercado del carbono a desarrollar estrategias sólidas de cumplimiento de la CORSIA, proporcionando evaluaciones realistas de los escenarios de mercado y la evolución de la normativa. Le ayudamos a sortear la incertidumbre y a posicionarse para actuar antes de que suban los precios, garantizando que sus estrategias sigan siendo resistentes en múltiples escenarios.
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Desde el descubrimiento inicial, pasando por una rigurosa diligencia debida, hasta la supervisión continua, Sylvera le ayuda en todo el proceso de obtención de créditos aptos para CORSIA. Nuestras calificaciones de confianza proporcionan un profundo análisis a nivel de proyecto para evaluar la verdadera calidad y el riesgo. Con una oferta limitada y una creciente demanda de créditos CORSIA, le ayudamos a identificar oportunidades de alta calidad en este mercado incipiente.
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Disponer de datos y perspectivas fiables es crucial para tomar decisiones con conocimiento de causa. Los datos de mercado de Sylvera proporcionan inteligencia de mercado en tiempo real, y nuestra modelización interna de escenarios le ayuda a tomar medidas climáticas de bajo riesgo.
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