FCF印度公司如何利用发行前A级评级，将买方的兴趣转化为认真的尽职调查

公司：FCF印度（印度公平气候基金）

行业：碳项目开发

地区：印度

用例：建立买家的信任并加快农林项目的交易进程

Sylvera 使用产品：Sylvera 评分

影响：Sylvera 获得的发债前A级评级提高了买方的参与度，简化了尽职调查流程，并验证了以社区为中心的碳项目实施方法的有效性

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FCF印度（印度公平气候基金）致力于在碳市场与小农生计的交汇领域开展工作，在印度、尼泊尔、埃塞俄比亚和卢旺达等地推进各类项目。 

随着开发商之间争夺买家、投资者和中介机构关注的竞争日益激烈，FCF India在其旗舰项目——奥里萨邦农林项目上获得Sylvera 授予的“A级”发行前评级，这成为该公司帮助相关方加快推进进程的有效工具。

挑战

在信息过载、时间紧缺的市场中脱颖而出

在奥里萨邦马尤尔班杰县的ARR项目中，FCF印度与部落社区合作，通过农林复合经营恢复贫瘠的高地——在原本会持续退化的土地上种植果树和林木。

但要将项目扎实的基本面转化为最终成交的交易，却是一个漫长而复杂的过程。直接向企业买家销售意味着销售周期较长——通常需要一两年时间——需要从零开始，编制定制化的项目文件和财务模型。 

评级被视为加快尽职调查的关键。

在没有评级的情况下，中介机构、企业买家和投资者不得不花费大量时间评估内容繁杂且技术性很强的数据室，才能决定某个项目是否值得推进。如今，这些方主要依靠评级作为初步筛选依据。

然而，起初，FCF印度团队对投资第三方评估持犹豫态度。 

与Sylvera 的合作早在该项目启动两年前就已经开始——起初是通过Sylvera 应已关注FCF India投资组合的投资者要求开展的免费评估。 

其中一个项目获得了BBB评级，随着该项目相较于FCF印度投资组合中的其他项目开始引起明显更多的关注，这改变了团队对评级的看法。

“对我们而言，寻求Sylvera 评估旨在通过独立视角来证明我们工作的诚信性。随着自愿碳市场的日趋成熟，买家不仅关注项目文件，还期望获得更高的透明度和更充分的证据。”

— 贾斯米特·辛格，FCF印度创始人兼董事

解决方案

逐步建立信任，然后申请预发行评级

在为奥里萨邦项目申请发行前评级时，FCF印度公司将Sylvera 与其他服务商进行了对比，并参考了其与Sylvera 技术团队直接合作两年来的良好互动经验。

奥里萨邦项目——一个根据“黄金标准”注册的ARR项目——获得了Sylvera 授予的A级发行前评级，这反映了该项目在各项质量指标方面的表现。

碳核算

该项目的碳核算方法总体上较为保守，因此潜在的超额核算风险较低。建模方案总体上较为稳健，且该项目的预计碳移除量申报和监测程序也被认为是保守的。

额外性

该项目由小农主导的农林复合经营活动展现出显著的额外性。其成效超越了该地区的普遍做法，根据项目发起方提供的数据，充分证明了碳融资的迫切需求，且其运作独立于现有的政策激励措施。 

永恒

非永久性风险处于中等水平。该项目的设计有助于降低风险：采用本土物种与归化物种混合种植、规模较小且分布分散的种植地块，既降低了种植失败的可能性，也限制了集中性自然灾害的潜在影响。

保障与协同效益

该项目极有可能为当地生态系统和社区带来显著的净效益，且相关保障措施确保了危害风险较低。在退化土地上开展的混种种植，有望在不破坏现有生态系统的前提下增加生物多样性；此外，该项目将当地社区（包括由妇女领导的机构）置于其设计和实施的核心位置。

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结果

1. 更快的过滤器

该评级为买家、投资者和中介机构提供了一种快速、可靠的方式，使其能够在日益增多的选项中优先考虑FCF印度公司的项目，而无需他们在决定是否值得投入时间之前，就去仔细研读详细的项目文件。

2. 全投资组合置信度的验证

在观察到评级如何影响买家对某个项目的兴趣后，FCF印度公司现计划将其“经核实的质量”这一做法推广至其更广泛的项目组合中。

3. 推广项目质量的新方法

除了评估的技术细节之外，FCF印度公司还发现，Sylvera 的A级评级是推广其旗舰项目的强有力营销资产。

“获得‘发行前A级’评级，进一步彰显了我们项目的实力，也有助于增强各界对我们为社区、生物多样性及气候所取得成果质量的信心。”

— 贾斯米特·辛格，FCF印度创始人兼董事

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关于 FCF 印度

FCF印度（Fair Climate Fund India）总部位于新德里，自2009年起活跃于碳市场，并在印度、尼泊尔、埃塞俄比亚和卢旺达开展项目。该公司致力于开发基于自然的解决方案、清洁烹饪、水净化及电动出行项目，重点在于在创造碳收益的同时，为小农户和弱势群体提供可持续生计。 

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