O que aconteceu na COP29 e o que isso significa para os mercados de carbono

A COP29 superou as expectativas ao atingir suas duas principais prioridades: um acordo sobre a Nova Meta Coletiva Quantificada (NCQG) sobre Financiamento Climático e a finalização do livro de regras do Artigo 6. Embora o acordo sobre o NCQG tenha sido amplamente criticado, a decisão sobre o Artigo 6 foi recebida favoravelmente. Testemunhamos esses desenvolvimentos do chão - aqui estão nossas principais ideias sobre o que eles significam para os mercados de carbono e o setor privado.

O papel do financiamento privado para alcançar o NCQG

O acordo sobre a Nova Meta Coletiva Quantificada (NCQG) sobre o Financiamento Climático foi a principal prioridade da COP29, considerando o prazo de 2024 para a definição de uma nova meta. A NCQG substitui a meta financeira de 2009, que comprometia os países desenvolvidos a destinar US$ 100 bilhões anualmente até 2020 para apoiar os países em desenvolvimento em seus planos de adaptação e mitigação do clima. (A última contabilidade da OCDE sugere que essa meta só foi atingida em 2022).

As negociações do NCQG em Baku começaram com divergências sobre quem deveria pagar, que formas o financiamento deveria assumir, como o financiamento deveria ser acessado e, o mais importante, quanto. Ao chegar a horas extras, as negociações do NCQG concluíram que as nações desenvolvidas fornecerão um mínimo de US$ 300 bilhões em financiamento climático anualmente, de fontes públicas, até 2035. Uma meta mais ampla foi definida para direcionar US$ 1,3 trilhão anualmente em financiamento para as nações em desenvolvimento, incluindo contribuições de investimentos do setor privado, e a iniciativa Roteiro de Baku a Belém para 1,3T buscará fontes adicionais de financiamento para aprimorar o NCQG. As presidências da COP29 e da COP30 liderarão essa iniciativa, e os resultados serão apresentados na COP30 em Belém, Brasil.

O mercado voluntário de carbono foi apresentado em uma versão preliminar do texto como uma opção de financiamento, mas foi excluído do documento final. No entanto, a mobilização do financiamento privado será essencial para o cumprimento da nova meta. A necessidade de destravar o financiamento privado pode criar novos caminhos potenciais para investidores interessados na transição energética e nas atividades de redução de emissões nos países em desenvolvimento. 

Uma decisão histórica nos mercados de carbono: o livro de regras do Artigo 6

O Artigo 6 foi o protagonista no primeiro e no último dia da COP29, com decisões nas plenárias de abertura e encerramento, que, juntas, marcaram a finalização do livro de regras do Artigo 6. Devido à convergência dos mercados de carbono voluntário e de conformidade e à relevância dos mecanismos de mercado do Artigo 6 em nível internacional, a finalização do texto tem implicações importantes para todos os participantes do mercado de carbono. 

Antes do Artigo 6.2 vários países já haviam assinado acordos bilaterais, e a primeira transferência de créditos do Acordo de Paris (conhecidos como Resultados de Mitigação Transferidos Internacionalmente, ou ITMOs) entre a Suíça e a Tailândia ocorreu em janeiro de 2024. O texto final de Baku esclarece vários tópicos que são essenciais para desbloquear a expansão da implementação do Artigo 6.2, e esperamos que mais acordos e mais atividades se materializem como resultado. 

Os tópicos mais controversos e relevantes sobre o Artigo 6.2 acordados na COP29 foram:

• Autorização: agora há uma lista clara de elementos que devem ser incluídos nas declarações de autorização e o Secretariado da UNFCCC criará um modelo voluntário de Carta de Autorização (LOA). Além disso, foi acordado que os termos e condições para alterações serão definidos em cada LOA individual, incluindo se as alterações podem ocorrer após a transferência das ITMOs. As condições para alterações e revogação de autorização facilitarão a redução de riscos para compradores e investidores. Isso é especialmente relevante para o setor de aviação, pois os ajustes correspondentes são obrigatórios para que os créditos internacionais contem para as obrigações do CORSIA.
• Registro internacional: duas posições diferentes sobre a natureza do registro internacional centralizado foram resolvidas com a criação de uma abordagem de dois níveis. Isso inclui uma função pull-and-view (ou seja, apenas coleta dados, mas não possui funções como a emissão de créditos) em seu núcleo, com a opção de os países solicitarem ao Secretariado da UNFCCC um serviço adicional para emitir e rastrear ITMOs no registro. Para participar do comércio de carbono, os países precisam ter acordos em vigor para rastrear as ITMOs. No entanto, alguns países não têm os recursos e a capacidade de desenvolver seus próprios registros, de modo que a criação do registro internacional democratiza o Artigo 6.2 e aumenta o número de países que podem hospedar as atividades do Artigo 6. 
• Definição de abordagem cooperativa: a minuta do Artigo 6.2 sugeriu duas possíveis definições para abordagens cooperativas. Uma delas reconhecia apenas a colaboração entre dois países e omitia a possibilidade de os países se envolverem com o setor privado nos termos do Artigo 6.2. Essa definição eliminou a possibilidade de fazer autorizações "unilaterais". O fato de o texto da decisão final não incluir uma definição de abordagens cooperativas dá margem à interpretação, mas foi visto com bons olhos por muitos participantes do mercado, pois cria oportunidades para a participação do setor privado diretamente no Artigo 6.2. 

Ao contrário do Artigo 6.2, que estava mais ou menos pronto e funcionando antes da COP29, Artigo 6.4 estava preso em um limbo, incapaz de sair do papel. Em sua reunião antes da COP 29, o Órgão Supervisor do Artigo 6.4 (SBM), que supervisiona os detalhes do mecanismo 6.4, concordou com os padrões para metodologias e remoções de carbono sem buscar a aprovação do CMA (um órgão superior da UNFCCC, que inclui todos os signatários do Acordo de Paris). Após semanas de incerteza sobre a reação da CMA, o primeiro dia da COP29 foi encerrado com a adoção dos padrões, um grande passo em direção ao estabelecimento do mecanismo 6.4 (que agora será chamado de Mecanismo de Crédito do Acordo de Paris, ou PACM). 

O texto final acordado em Baku incentiva o SBM a implementar o mecanismo e a estabelecer um registro do mecanismo que os países podem optar por vincular aos seus registros nacionais para projetos PACM. O plano de trabalho do SBM para 2025 inclui o desenvolvimento de outras diretrizes para metodologias PACM e atividades de remoção, incluindo requisitos para ajuste de linha de base, adicionalidade e risco de reversão. O texto final também prevê a transição das atividades de florestamento e reflorestamento do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (CDM) para o PACM, que estavam suspensas até o momento, sujeitas ao cumprimento dos requisitos de metodologias e padrões de remoção.

Os padrões PACM terão um impacto significativo no mercado de carbono mais amplo, pois espera-se que sejam usados como referência de qualidade universalmente aceita. Esses avanços proporcionam clareza para investidores, desenvolvedores de projetos de carbono e padrões de carbono, que deverão refletir os padrões PACM em suas metodologias futuras e atualizadas.

Assista ao nosso Debrief sobre os mercados de carbono da COP29

Para se aprofundar nos resultados da COP29 e explorar o papel crucial que o setor privado pode desempenhar, junte-se a nós em nosso próximo webinar.

‍