Carbono: Ativo ou passivo?

30 de agosto de 2022
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Allister Furey
CEO e cofundador

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TL;DR

Como as organizações privadas enfrentam pressões crescentes relacionadas a ESG, as previsões de custo de médio e longo prazo para o carbono estão subindo. Seja devido a impostos sobre o carbono, sistemas de limite e comércio ou até mesmo compromissos voluntários, as grandes empresas logo estarão adicionando carbono aos seus balanços.

Empresas com visão de futuro já estão fazendo isso e, ao fazê-lo, estão transformando o carbono de passivo em ativo.

Uma breve cartilha sobre a precificação obrigatória do carbono

O que significa colocar um preço no carbono? Um preço para o carbono significa simplesmente que as empresas não terão mais liberdade para liberar CO2 na atmosfera. Para atingir as metas de Paris que limitam o aquecimento global a 1,5-2°C, o IPCC diz que precisaremos parar de colocar carbono na atmosfera quando atingirmos 430-450 ppm. Em 2021, atingimos 414 ppm.

Há uma lacuna bastante clara aqui entre a oferta e a demanda. A oferta de espaço atmosférico restante para o CO2 está desaparecendo rapidamente. Enquanto isso, a demanda por atividades intensivas em carbono permanece. Com espaço atmosférico limitado para partículas de carbono adicionais, cada tonelada extra custará aos emissores.

Qual é a situação atual do preço do carbono?

Em todo o mundo, há 68 mecanismos diretos de precificação de carbono em vigor, 36 dos quais são impostos sobre o carbono e 32 são Sistemas de Comércio de Emissões (ETSs), como o ETS da UE, que é o maior do mundo em termos de valor; em termos de cobertura, o ETS da China é maior.

Mas muitas partes do mundo (inclusive muitas partes dos EUA) não estão sujeitas à precificação do carbono, o que significa que o preço do carbono ainda não aparece em muitos balanços corporativos. Isso é um erro, pois está ficando cada vez mais claro que um preço sobre o carbono está chegando - em breve.

Quanto custará o carbono?

No momento, as estimativas de preço do carbono obrigatório variam muito. Estimativas confiáveis sugerem que o preço global inicial do carbono deve ficar entre US$ 50 e US$ 100 por tonelada (compare isso com o mercado voluntário de créditos de carbono, atualmente não regulamentado, em que os preços podem variar de alguns centavos a US$ 2.000 por tonelada).

O importante é que os preços do carbono não permanecerão estáticos. Embora um preço inicial possa ser fixado em aproximadamente US$ 50 por tonelada, podemos esperar que ele aumente drasticamente à medida que o espaço atmosférico para o carbono se esgote.

Compromissos climáticos voluntários

Além dos preços obrigatórios do carbono, até mesmo os compromissos voluntários(como metas líquidas zero ou neutras em carbono) podem se tornar passivos. Em todos os setores e em todo o mundo, cada vez mais empresas estão estabelecendo compromissos voluntários como resultado da pressão das partes interessadas, dos consumidores e dos colegas.

Muitos desses compromissos envolvem metas de redução de emissões altamente ambiciosas que quase certamente exigirão o uso de compensações de carbono. Com o aumento da legislação e da responsabilidade em relação às metas climáticas públicas (incluindo a nova regra de divulgação climática da SEC ), até mesmo os compromissos voluntários colocam as empresas em risco de multas e problemas legais se não as cumprirem.

O preço das compensações voluntárias de carbono está aumentando

A oferta de compensações de carbono não está acompanhando a demanda. Isso significa que o valor que as empresas precisam pagar por um único crédito de carbono (uma tonelada de carbono evitada/removida) está subindo rapidamente. Em nosso Relatório de Crise de Crédito de Carbono de 2022, informamos que os estoques voluntários de crédito de carbono caíram 50% em 2021, o que provavelmente foi o resultado de uma explosão na demanda e de uma oferta restrita que não pode responder elasticamente ao aumento dos preços.

O carbono é a responsabilidade iminente de sua empresa

As empresas que ainda não consideram o preço do carbono ou dos créditos de carbono em seus balanços patrimoniais estão brincando com fogo. Em seu artigo sobre responsabilidade de carbono para a Harvard Business Review, Eccles e Mulliken dão o exemplo hipotético da ExxonMobil. Em 2020, a ExxonMobil produziu 112 milhões de toneladas de CO2 equivalente (sem levar em conta suas emissões de Escopo 3). Se o preço do carbono fosse de US$ 100 por tonelada, isso significaria uma taxa anual de carbono de US$ 11 bilhões. O problema? Seus ganhos foram, em média, de US$ 8 bilhões por ano nos cinco anos anteriores.

Portanto, o carbono é uma clara responsabilidade financeira (para algumas empresas mais do que para outras), mas a responsabilidade financeira não é o único risco relacionado ao carbono para as empresas. Em um ambiente cada vez mais regulamentado, a responsabilidade legal é significativa por exceder os limites e as permissões de emissões (o que também pode levar a multas e consequências financeiras), não cumprir os compromissos climáticos públicos (ou até mesmo o desempenho de ESG exigido para empréstimos vinculados à sustentabilidade) ou não divulgar com precisão os dados de carbono. E como a mídia não perde o ritmo com escândalos corporativos, qualquer risco de carbono também ameaça a imagem da marca e a reputação corporativa.

Mas, com a abordagem correta, o carbono é um ativo

Os preços obrigatórios do carbono e os compromissos voluntários de descarbonização criam passivos financeiros para as empresas, mas os líderes inteligentes estão protegendo suas apostas tratando o carbono como uma classe de ativos e garantindo acordos de compensação de carbono de longo prazo e contratos de compra de energia para combater o valor crescente do carbono.

Em nosso painel de Líderes em Sustentabilidade na Cúpula sobre Mercados de Carbono de 2022, Torsten Lichtenau, da Bain & Company, falou sobre a função financeira dos créditos de carbono. "Os créditos de carbono são um ativo e devem ser tratados como tal no balanço patrimonial", disse Torsten. Quanto mais caro o carbono se tornar, mais as empresas inteligentes farão para reduzir radicalmente as emissões e, assim, criar uma vantagem competitiva. E com o aumento dos preços do carbono, quanto mais tempo uma empresa esperar para descarbonizar, mais caro ficará.

"Os participantes mais progressistas provavelmente têm uma visão equilibrada", diz Torsten, "gerenciando a responsabilidade, mas também investindo em um ativo crescente que é necessário para que o mundo se descarbonize".

Nas empresas proativas, as conversas sobre descarbonização e créditos de carbono estão cada vez mais passando do domínio dos Diretores de Sustentabilidade para os Diretores Financeiros. Para as equipes de sustentabilidade que ainda não perceberam essa mudança, o cálculo do passivo de carbono da sua empresa pode ser uma maneira eficaz de obter a adesão da diretoria executiva às estratégias de descarbonização.

Os outros tipos de ativos de carbono

Os créditos não são os únicos ativos de carbono disponíveis. As empresas inteligentes também estão capitalizando licenças, subsídios e incentivos fiscais para iniciativas de negócios verdes. Além disso, um compromisso genuíno com a descarbonização é, por si só, um ativo estratégico de marketing e negócios. À medida que os mercados de ESG crescem e os consumidores conscientes exercem mais influência, um compromisso agressivo com a sustentabilidade ambiental ganha pontos com consumidores, investidores, funcionários e partes interessadas em todos os lugares.

Três maneiras de transformar o passivo de carbono em ativos de carbono

1. Fixar o preço do carbono internamente

As empresas com visão de futuro estão colocando seu próprio preço no carbono internamente, antes da legislação, e/ou levando em conta o custo dos créditos de carbono necessários para atingir as metas de descarbonização. Seus preços internos de carbono devem refletir a natureza dinâmica dos mecanismos de precificação de carbono. Eccles e Mulliken recomendam determinar um conjunto de preços a serem usados e formar uma curva de precificação futura que pode se parecer com algo como:

2022 - US$ 50/tonelada

2024 - US$ 100/tonelada

2026 - US$ 200/tonelada

2028 - US$ 300/tonelada

2. Evitar, reduzir, compensar

Em um mundo com preços de carbono, a redução de emissões é uma redução de custos. As empresas que conseguirem descarbonizar de forma mais agressiva colherão as vantagens competitivas de custo (sem mencionar os benefícios de uma imagem de marca e reputação corporativa mais fortes). Longe do entendimento tradicional de que o verde é a opção "cara", a redução de emissões logo será um exercício crucial de corte de custos para todas as empresas.

Recomendamos que as empresas sigam a hierarquia de mitigação: Primeiro, concentre-se em evitar a criação de futuras emissões de carbono (por exemplo, construindo instalações ecológicas e com energia própria). Em seguida, procure reduzir as emissões existentes nos Escopos 1, 2 e 3. A maioria das empresas não conseguirá reduzir 100% das emissões, portanto, a compensação é fundamental para mitigar o impacto das emissões inevitáveis que permanecem após os esforços de prevenção e redução.

3. Otimizar a qualidade

Nem todas as iniciativas, fornecedores e compensações verdes são criados da mesma forma. Embora possa ser tentador otimizar o custo, os riscos associados a projetos, fornecedores e créditos de carbono de baixa qualidade são substanciais. Como em qualquer mercado, o custo dos créditos de carbono geralmente aumenta com a qualidade, portanto, procure investir o máximo que puder em compensações de alta qualidade. Com uma ferramenta de verificação de terceiros, como a Sylvera, você pode garantir que está mitigando esse risco e investindo em compensações de alta qualidade ao menor custo para atingir suas metas.

O momento para descarbonizar é agora

O aumento dos preços do carbono envia uma mensagem clara às empresas: quanto mais você esperar para descarbonizar, mais caro ficará. As empresas que iniciarem suas jornadas de descarbonização agora - contabilizando o verdadeiro custo do carbono e investindo em fornecedores e parceiros de alta qualidade - vencerão no final.

Sobre o autor

Allister Furey
CEO e cofundador

Allister é um empresário experiente, com PhD em aprendizado de máquina e MBA pela London Business School. Além de 10 anos desenvolvendo tecnologia no setor de energias renováveis, ele construiu e operou unidades de negócios na Ásia, na Europa Continental e no Reino Unido.

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