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Para empresas e investidores interessados em governança ambiental, social e corporativa (também conhecida como ESG), uma palavra que tem sido impossível de escapar recentemente é "divulgação". É uma palavra que desperta muitas perguntas: o que isso realmente significa, por que é um tema tão quente e como isso pode afetar as empresas e o mercado voluntário de carbono? Este blog se aprofunda nessas questões e aborda tudo o que sabemos até agora e o que podemos esperar no futuro.
O que são divulgações relacionadas ao clima?
As divulgações referem-se às informações que as empresas fornecem publicamente sobre suas operações, desempenho financeiro e riscos. O objetivo é oferecer transparência aos investidores e a outras partes interessadas, para que possam tomar decisões informadas sobre a empresa. Essas informações podem incluir relatórios anuais, demonstrações financeiras e divulgações aos órgãos reguladores.
As divulgações relacionadas ao clima referem-se especificamente às informações relatadas sobre mudanças climáticas e impactos ambientais. Isso pode incluir dados sobre as emissões de gases de efeito estufa de uma empresa, sua exposição a riscos físicos e de transição decorrentes da mudança climática e suas estratégias para gerenciar esses riscos e oportunidades de uma transição líquida zero.
A importância das divulgações
Em uma economia em rápida transição para as mudanças climáticas e a mitigação, as informações sobre os impactos e riscos climáticos de uma empresa são essenciais para avaliar sua viabilidade em longo prazo. As informações sobre o compromisso de uma empresa com a sustentabilidade também têm implicações para sua reputação - as empresas que demonstram liderança climática são favorecidas por consumidores e investidores.
Principais iniciativas
Várias iniciativas fornecem orientação aos órgãos reguladores sobre o que eles devem exigir que as empresas divulguem, ou às empresas que desejam divulgar voluntariamente informações relacionadas ao clima.
Por que toda essa atenção agora?
O trabalho sobre divulgações relacionadas ao clima está em andamento desde a década de 1990. No entanto, o tópico agora está recebendo mais interesse do que nunca. Nos últimos anos, houve um grande avanço com a publicação da orientação voluntária do TCFD (Taskforce for Climate-related Financial Disclosures), a adoção por parte dos órgãos reguladores em países do mundo todo e um número cada vez maior de empresas que optam por divulgar voluntariamente informações relacionadas ao clima.
Nos últimos 12 meses, as divulgações relacionadas ao clima tornaram-se mais relevantes para o VCM, pois a orientação foi ampliada para incluir requisitos de divulgação da atividade de crédito de carbono. O ISSB (International Sustainability Standards Body) publicou dois padrões de relatório. A S2 exige que as empresas informem sobre o uso planejado de créditos de carbono para compensar as emissões de gases de efeito estufa a fim de atingir qualquer meta de emissões líquidas de gases de efeito estufa. Essa orientação foi incorporada ao modelo de relatório do CDP, e órgãos reguladores como Cingapura sinalizaram sua intenção de adotar essa orientação na regulamentação. Em outros lugares, os órgãos reguladores de várias jurisdições, incluindo a UE e a Califórnia, estão expandindo as regras de divulgação relacionadas ao clima para incluir a atividade do mercado de carbono. Enquanto isso, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários) dos Estados Unidos ainda está analisando a minuta das regras.
Linha do tempo
Uma visão geral internacional
Iniciativas como o ISSB têm o objetivo de trazer alinhamento internacional e facilitar a interoperabilidade para empresas transnacionais. Lembre-se de que as empresas que operam nessas jurisdições geralmente são cobertas por essa legislação, mesmo que estejam sediadas em outro lugar. No período de transição, à medida que os países consideram essas diretrizes e passam pelo processo de transformá-las em lei, cada país tem requisitos diferentes. Então, qual é a situação atual nas principais jurisdições do mundo?
EUA
Ainda não há regulamentação em escala nacional que exija a divulgação de informações financeiras relacionadas ao clima nos EUA. A futura regulamentação da SEC exigirá alguma forma de divulgação, mas o escopo e o prazo ainda não são conhecidos. Alguns estados, especialmente a Califórnia, estão desenvolvendo uma regulamentação que provavelmente abrangerá um grande número de empresas.
Aprimoramento e padronização de divulgações relacionadas ao clima pela SEC
O quê?
Em 2022, a SEC propôs regras padronizadas, mas elas enfrentaram resistência de algumas empresas e políticos preocupados com o ônus para as empresas.
Quando?
A SEC deve publicar uma regra final há vários meses, mas ainda não sabemos quando esperá-la nem o que ela dirá, embora esperemos que seu escopo seja mais limitado do que o inicialmente proposto.
Projeto de lei 1305 da Assembleia da Califórnia
O quê?
As divulgações relacionadas ao clima estão incluídas nos recentes Projetos de Lei do Senado 253 e 261, mas de interesse particular é o Projeto de Lei da Assembleia 1305, que abrange as divulgações de VCM.
Quem?
As empresas que fazem reivindicações com base no uso de créditos, bem como as empresas que comercializam ou vendem créditos, precisam informar sobre os créditos e seus atributos subjacentes, como o padrão e a metodologia usados. Ainda não está claro o escopo exato da cobertura da lei, pois ela não define exatamente o que significa "operar" ou "fazer reivindicações" na Califórnia. As violações acarretam penalidades de US$ 2.500 por dia até um máximo de US$ 500.000.
Quando?
A lei entrará em vigor a partir de 1º de janeiro de 2024 e abrange todas as empresas que comercializam ou vendem créditos na Califórnia.
REINO UNIDO
O Reino Unido foi líder na adoção do TCFD em uma regulamentação formal. Entretanto, seu regime de divulgação ainda não exige relatórios sobre a atividade do mercado de carbono. A FCA (Financial Conduct Authority) fará uma consulta sobre a atualização da regulamentação no próximo ano e sinalizou que essas atualizações estarão alinhadas com a orientação do ISSB. É possível que a regulamentação também se expanda de acordo com a recente orientação da TPT(Transition Plan Taskforce), que inclui requisitos abrangentes de divulgação relacionados a créditos de carbono.
SECR
O quê?
O SECR exige a divulgação de: consumo total de energia, emissões de escopo 1 e 2, índice de intensidade de emissões, esforços realizados para melhorar a eficiência energética e uma descrição da metodologia usada para calcular as métricas relatadas.
Quem?
Todas as empresas cotadas no Reino Unido, bem como empresas privadas e organizações sem fins lucrativos que atendam a dois ou mais dos seguintes limites mínimos: 250 funcionários, 36 milhões de libras em faturamento anual ou um balanço patrimonial de 18 milhões de libras.
Quando?
A exigência já está em ação para cerca de 12.000 empresas no Reino Unido. A política foi implementada em 1º de abril de 2019.
CRFD
O quê?
A Climate-Related Financial Disclosures (CRFD) baseia-se amplamente na estrutura da TCFD e exige que as empresas relatem oito considerações sobre os riscos e oportunidades relacionados ao clima de uma empresa. Não há nenhuma exigência explícita de divulgação das emissões de carbono, já que todas as empresas que divulgam informações de acordo com a CRFD também devem divulgar informações de acordo com a SECR.
Quem?
Todas as empresas britânicas de capital aberto e todas as empresas registradas no Reino Unido com pelo menos 500 funcionários e receita de 500 milhões de libras.
Quando?
As empresas têm sido obrigadas a incluir essas informações nos relatórios anuais desde abril de 2023.
UE
A UE foi pioneira na regulamentação de relatórios de sustentabilidade significativos e, normalmente, define a direção para outros regimes regulatórios globais. O foco recente tem sido a união de um cenário fragmentado de diferentes órgãos reguladores e legislações nacionais.
Atualmente, há várias legislações inter-relacionadas sobre sustentabilidade tramitando no Parlamento Europeu; a principal delas é a CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive). Notícias recentes sugerem que alguns aspectos do ESRS (European Sustainability Reporting Standards - Padrões Europeus de Relatórios de Sustentabilidade) serão adiados em dois anos, mas os requisitos relativos às divulgações de VCM não serão afetados.
CSRD
O quê?
As divulgações da CSRD ocorrerão juntamente com os relatórios financeiros anuais e estarão sujeitas à garantia de auditoria. A não conformidade será tratada por meio de denúncia pública, ordem de mudança de conduta e punição financeira.
A CSRD exigirá que as empresas divulguem mais do que apenas as emissões de escopo 1-3 e o risco climático, e abrangerá 12 componentes de ESG descritos no ESRS. O Pilar E1 abrange as mudanças climáticas e exige que as empresas divulguem o número de créditos de carbono adquiridos e retirados de suas próprias operações, bem como de toda a cadeia de valor. O financiamento de projetos implementados em projetos de crédito de carbono também deve ser divulgado. Outras divulgações serão exigidas se uma empresa tiver feito uma reivindicação de neutralidade de carbono ou definido uma meta líquida zero, incluindo a credibilidade e a integridade dos créditos de carbono usados.
Quem?
Mais de 50.000 empresas serão obrigadas a apresentar relatórios de acordo com a CSRD, incluindo todas as empresas públicas sediadas na UE e grandes organizações privadas sediadas na UE. A CSRD também é extraterritorial, o que significa que as entidades domiciliadas fora da UE com operações significativas na UE terão que cumprir determinados requisitos de divulgação da CSRD, afetando cerca de 10.000 empresas fora da UE.
Quando?
A CSRD já é lei e está sendo implementada gradualmente. As entidades que já estavam sujeitas à antecessora da CSRD, a Non-Financial Reporting Directive (NFRD), estão se preparando para seus primeiros registros em 2025, usando dados de 2024. Todas as empresas devem obter garantia limitada de um terceiro para seu primeiro ano de relatório.
Prepare-se para o que está por vir
A direção do caminho para a regulamentação da divulgação é clara. O rigor dos requisitos de relatórios de sustentabilidade está rapidamente se alinhando aos relatórios financeiros. Embora ainda haja alguma incerteza em relação a disposições específicas e prazos exatos, é prudente que as empresas se preparem proativamente para as regulamentações de divulgação relacionadas ao clima. Isso pode incluir a definição de estruturas de coleta de dados e o desenvolvimento de processos de relatório.
Uma área específica de maior rigor é a divulgação da atividade de VCM. A atual sopa de letrinhas de padrões e regimes voluntários para os mercados de carbono acabará se cristalizando em regimes regulatórios legalmente aplicáveis.
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Fontes:
- Implementação das recomendações da força-tarefa sobre divulgações financeiras relacionadas ao clima 2021
- Questionário climático do CDP 2022
- O CDP incorporará a orientação do ISSB a partir de 2024
- IFRS S2 Divulgações relacionadas ao clima (ambos de 2023)
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