2025年CDR市场调研报告——主要发现

CDR.fyi 的使命是推动全球范围内可持续的二氧化碳移除（CDR）进程。Sylvera使命是激励对切实气候行动的投资。我们共同认为，透明的数据、评级和工具将加速有意义的气候投资，并帮助世界更快实现净零排放。

2024年1月，CDR.fyi 发布了其首份 《市场展望摘要报告》。该报告旨在详细剖析当时行业的现状，并展望中长期（特别是2030年和2050年）的发展预期。 大约在同一时期Sylvera 《展望VCM供需前景：Sylvera2023年调查报告》，该报告涵盖了VCM内的所有项目类型。阅读过这些出版物的读者普遍表示，他们认为这些报告非常有用。

今年，我们再次携手合作，于2024年12月至2025年1月期间开展了这项工作。 鉴于过去一年间市场格局的诸多变化，我们现发布一份更新版的市场展望报告。Sylvera各类项目领域的专业经验以及CDR.fyi在持久性碳减排（CDR）方面的专长，我们在调查中特别加入了针对基于自然的碳信用额购买者的问卷内容。不过，持久性碳减排仍是本次调查的核心关注点。我们共同对调查结果进行了提炼并撰写了分析评论，其中也参考了外部专家和审阅者的意见。 

本《摘要报告》博客是一项免费资源，旨在向所有CDR利益相关方提供教育和信息，并推动全球范围内可持续的碳移除工作。

如果您有任何疑问，或希望参与未来的调查，请发送邮件至team@cdr.fyi或sylvera，或关注CDR.fyi并 Sylvera 。

祝您阅读愉快！

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亮点

• 标准：净零标准制定机构即将做出的决定将对碳移除行业产生重大影响。这些决定被视为推动购买持久性碳移除配额的主要动力。
• 投资组合：购买方旨在通过由减排和碳移除措施组成的混合投资组合来实现其气候目标，预计在基于自然的碳移除和持久性碳移除领域，碳移除措施所占的比例都将有所增加。
• 持久的碳捕获与封存（CDR）增长：未来五年将至关重要。参与调查的供应商预计，在碳信用额采购中，持久的CDR所占份额将显著扩大，到2030年，基于自然的解决方案与持久的CDR之间的比例将从目前的6:1缩小至1.2:1。 
• 定价：无论是当前还是未来几年，购买持久性碳移除（CDR）服务的买家预期支付的价格，都低于卖家对碳信用额的预期售价。然而，供应商（生物炭除外）预计，未来五年的持久性碳移除价格降幅将与未来二十年相当——这将提高持久性碳移除技术的可及性和可扩展性。
• 商业案例： 采购方强调，针对耐用型CDR的采购，必须制定明确的商业案例，既要涵盖财务方面，也要降低供应缺口带来的风险。

分析

2025年市场调查反映了持久性碳移除（CDR）供应商以及持久性、基于自然的碳移除（CDR）和减排配额购买方的观点。这有助于了解企业碳移除战略的发展趋势。尽管持久性碳移除市场持续扩大，但大多数购买方预计将采用混合投资组合。 围绕净零标准的不确定性仍在抑制需求。高昂的价格仍是广泛采用的主要障碍，供应商的预期与大多数购买者愿意支付的价格之间存在明显差距。

净零规划中的基于自然的碳移除与持久性碳移除
目前，基于自然的碳移除市场规模远大于持久性碳移除市场，2024年前者注销的碳信用额达1100万个，而后者仅约20万个。 购买方计划随着时间推移增加碳移除采购量，其中基于自然的移除预计将占据绝大多数份额。调查结果显示，2025年基于自然的移除量预计将以6:1的比例超过持久性移除量，而到2050年，持久性碳移除（CDR）将把这一差距缩小至1.2:1。

基于自然的碳移除措施占据主导地位，这引发了人们对其与净零标准长期兼容性的质疑。目前，“基于科学的目标倡议”（SBTi）仅要求通过“永久性”移除措施来中和残余排放，但并未进一步明确耐久性较低的移除措施如何纳入企业目标。 不过，SBTi计划在今年完成 公众咨询后 发布《净零标准2.0》。 预计该标准将包含过渡性移除目标，并将于2025年3月起设立专门的碳捕获与移除（CDR）专家工作组。国际标准化组织（ISO）也正在依据其《净零指南》制定完整的净零标准。

非政府组织、标准制定机构和气候研究人员之间正逐渐形成一种共识：为了抵消化石燃料排放，需要采取持久的碳移除措施；而基于自然的碳移除方法可能更适用于土地利用排放或短寿命气候污染物。 

调查显示，许多企业计划在2050年前继续购买多种类型的碳信用额。企业不应将持久型碳信用额和基于自然的碳信用额视为非此即彼的选择，而是需要制定清晰且有条理的战略，灵活运用不同类型的碳信用额，确保每种碳信用额都能抵消相应的气候影响。 基于自然的碳移除及其他类型的碳信用额，也可作为“超越价值链减缓”（BVCM）方法的一部分加以运用。一套与最佳实践相契合、定义明确的方法，将确保气候行动的可信度和影响力。

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净零标准是推动碳捕获与封存（CDR）需求持续增长的关键

企业对持久性碳减排（CDR）的需求与净零排放目标设定框架密切相关。在本次调查中，65%的受访者认为明确的净零排放标准（如SBTi）是提升其购买持久性碳减排配额意愿的主要因素。另有62%的受访者提到了明确的商业效益或投资回报率，而46%的受访者则提到了更低的价格和政府政策支持。

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与其他企业支出相比，碳信用额的潜在或预期投资回报要不确定得多，也更为间接。声誉效益、未来可能的合规要求以及与长期脱碳目标的一致性，通常被视为推动企业投资的动因。那个明确的净零框架被视为推动持久性碳移除需求的最主要因素，这表明企业之所以致力于碳移除，主要是出于对外部标准和预期的响应。 如果标准制定机构能制定出严格且可执行的净零定义，企业对持久性碳捕获与封存（CDR）的采购将随之增加。若标准依然宽松或模糊，碳移除的需求则面临停滞的风险。

法律并未强制要求企业购买碳减排配额（CDR）；此外，大多数企业也没有面临严格的减排要求或设定净零排放目标的强制性规定。然而，近年来，由于投资者预期、企业间压力以及更广泛的企业社会责任趋势，许多大型企业已制定了减排和净零排放目标。

一项 近期一项研究 发现， 在1,041家设定了2020年减排目标的企业中 ， 9%未能达成目标，31%则悄然放弃了目标。未能达成目标的企业并未面临显著后果：市场反应微乎其微，媒体报道寥寥无几，且对环境评级或股东提案均未产生影响。

加之美国新政府持中立至消极的态度——这已导致部分企业缩减了气候行动力度——我们认为，只有在存在低成本减排措施的情况下，净零排放承诺才能得以维持。若成本降低，领导层的意愿、投资者和员工的压力以及客户的期望，或许足以促使企业坚持其承诺。 

尽管如此，标准仍是确保需求的根本机制。如果没有健全且可执行的框架，企业可能会将碳移除置于次要地位，转而采用成本更低的减缓策略。随着这些标准的逐步确立，企业需要确信其投资的碳移除项目符合未来的合规要求。现在加强质量保证，有助于降低长期风险，并保护碳信用额投资的价值。

对确定性的这种需求也体现在碳减排额（CDR）的采购决策中。被提及频率第二高的因素（ 占受访者的62%） 是需要明确的商业案例和投资回报率。  许多长期CDR供应商也强调了这一挑战，指出财务部门通常参与交易，并要求提供有力的财务和商业依据。这一障碍在基于自然的碳信用方面同样存在——买家希望将碳信用作为资产而非负债来获取，因此必须对其价值充满信心。这种价值不仅取决于未来的标准和法规，更关键的是取决于项目本身的质量。 

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降低耐用型CDR价格的必要性

价格仍是CDR采购决策中最关键的因素。52%的采购方将价格列为选择耐用型CDR供应商的首要因素，而46%的采购方表示，更低的价格会增强他们购买耐用型CDR的意愿。本次市场调查凸显了采购方预期支付价格与供应商预期获得价格之间的差距，其中采购方对价格下降的预期比供应商更为乐观。 关于买卖双方价格预期不一致的具体情况，在 CDR.fyi & OPIS定价调查中按方法进行了更详细的探讨：对于2030年，供应商给出的“盈亏平衡”销售价格区间为140–340美元/吨，而他们表示需要“获得合理利润”的价格区间则为180–430美元/吨。

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下一批买家对价格的敏感度可能高于早期采用者。耐用型碳捕获与封存（CDR）技术的早期企业买家主要是一些大型科技公司，它们愿意支付溢价以支持市场发展。随着买家群体扩展到更注重成本的行业，每吨价格变得愈发重要。这存在风险。正如《CDR.fyi年度回顾》所强调的，CDR行业尚未做好价格竞争的准备。 如果那些前景可期但尚不成熟的碳捕获与封存（CDR）技术因短期成本压力而失败，从长远来看，这可能会导致CDR成本上升。 

尽管如此，供应商仍需与市场需求保持一致。拥有成熟技术的企业可专注于降低成本，而采用创新方法的企业则应向合作伙伴提供清晰的成本曲线，并明确未来可扩展性的关键驱动因素。降低价格不仅能吸引更多买家，还有助于持久性碳移除技术与低成本替代方案（包括基于自然的碳移除和碳信用额避免项目）展开竞争。虽然标准正逐渐成为企业需求的关键驱动力，但价格仍是将持久性碳移除技术推广至早期采用者以外群体的最大障碍。

虽然成本无疑是一道障碍，但企业还必须确信，价格更高的碳移除项目能够带来真实且可验证的影响。独立的质量评估和认证有助于买家了解自己所支付的费用所对应的价值，并根据价格和质量做出明智的决策。如果对质量缺乏信任，仅靠降低价格是无法实现广泛应用的。 企业之所以犹豫是否大规模采购，不仅因为成本问题，还因为对碳信用质量的担忧。这正是注册机构、协议、MRV（测量、报告和核查）以及评级机构的作用所在。通过对碳项目在持久性、增量性和协同效益等关键属性进行严格评估，独立质量评估有助于建立对碳信用质量的信心，从而使价格差异更具实质意义。

为耐用型CDR供应的增长提供资金支持

未来两年对受访供应商而言至关重要：64%的供应商计划在2025年筹集资金，85%的供应商计划在2026年底前筹集资金。展现业务进展对筹集资金大有裨益。然而，55%的供应商尚未售出任何碳信用额，73%的供应商尚未交付任何碳信用额，55%的受访者筹集的资金不足100万美元。 这一现状的背景是，2024年碳减排凭证（CDR）的长期股权融资额下降了30%，且有意提供债务融资的金融机构在批准融资方案前，需要进行深入的尽职调查以识别并缓解项目风险。针对尚未发行凭证（发行前）的项目进行有针对性的评估，将是开启这一重要融资渠道的关键。

这些供应商要想生存下来并为生态系统的长期增长做出贡献，就需要获得采购订单；正如我们之前所见，只有当标准制定机构设定明确的碳减排目标时，这种情况才最有可能发生。

ERW 规模扩大

根据我们的有限样本，针对增强岩石风化（ERW）和生物能源与碳捕获及封存（BECCS）的采购意向正在急剧上升。例如，受访者对ERW的兴趣预计将从15%上升至42%。然而，要使这一势头转化为大规模应用，该领域必须克服在可测量性、可扩展性和运营执行方面存在的关键障碍。 预计到2050年，ERW和BECCS将与生物炭碳移除（BCR）一起，成为持久性碳捕获与移除（CDR）的主要方法。话虽如此，所有方法的应用都在增加，这在接近2050年这一里程碑之际也是意料之中的。

结论

2025年市场调查强调，在塑造对可持续碳移除（CDR）的需求方面，对净零标准、碳移除商业案例、成本降低以及不断演变的企业气候战略的信任正变得日益重要。采购方仍主要依赖基于自然的碳移除和减排信用额，但随着标准的演进和价格的下降，可持续方法正逐渐受到青睐。 制定更明确的净零对齐指南对于增加对持久性碳移除（CDR）的承诺至关重要。供应商成本与采购方预期之间的价格差距仍是重大障碍，若要实现市场规模化，这一差距必须缩小。为了从早期采用者市场过渡到更广泛的企业采用，持久性碳移除供应商必须专注于降低成本、符合监管要求，并向企业买家展示长期价值。

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参加即将举行的网络研讨会

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方法论

本次2025年碳捕获与封存（CDR）市场调查于2024年12月18日至2025年1月27日期间进行。 我们邀请了两大类受访者：(1) 专注于持久性二氧化碳去除（CDR）且具备可验证的数百年级储存能力的供应商；(2) 已购买或计划购买CDR配额的采购方。所有参与均为自愿。在筛除无效提交后，最终数据如下：

• 购买者：26条有效回复
• 供应商：73份有效回复

我们要求每家供应商指明其主要的长效碳捕获与封存（CDR）方法。在73份合格供应商的回复中，“生物炭”最为常见（40家），其次是BECCS（11家）、“其他生物质储存”（10家）、“增强风化”（6家）、DACCS（4家），以及各有一家选择mCDR和“矿化”。 （其中一小部分（11家）表示正在采用多种方法；为便于分类，我们仅统计了其主要方法。）

在受访买家中，金融机构（11家）和消费服务公司（8家）占比最大，其次是工业企业（5家）、石油和天然气企业（3家）、消费品企业（2家）、科技企业（2家），以及各1家的医疗保健和公用事业企业。半数受访企业的年收入超过1亿美元。 

所有数值结果均特指本次调查的参与者，可能无法反映整个行业的情况。尽管这些发现具有参考价值，但它们基于自我申报的数据，应在此背景下进行解读。 本调查结果不应被视为所有供应商和/或采购方的代表。在适用情况下，我们会将这些结果与历史数据或其他公开数据进行对比，以说明采购方和供应商行为的同比变化，但这些对比应被视为具有参考价值的数据点，而非具有统计学意义的变化或差异。

致谢

衷心感谢参与调查的受访者以及CDR社区的众多朋友，感谢你们为这项关于持久性碳移除市场的全面研究做出的贡献。

同时，我们非常感谢Sebastian Manhart和Phil De Luna提供的外部审阅、指导和反馈。

同时，我们感谢CDR.Sylvera 贡献者Sylvera 努力——由CDR.fyi的Robert Höglund、Matt Soens和AlexanderSylveraShona-Crawford-Smith牵头，并得到了Charles Ma、Ekaterina Larina、Hugo Lakin、Jason Grillo、Mark Hogan、Nadine Walsh、Simon Manley和Tank Chen的贡献。

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