Estudio del mercado de CDR en 2025 - Principales conclusiones

La misión de CDR.fyi es acelerar la eliminación duradera del dióxido de carbono (CDR) en todo el mundo. La misión de Sylvera es incentivar la inversión en acciones climáticas reales. Estamos convencidos de que la transparencia de los datos, las calificaciones y las herramientas acelerará las inversiones significativas en el clima y ayudará al mundo a alcanzar el objetivo cero más rápidamente.

En enero de 2024, CDR.fyi publicó su primer Informe Resumen de Perspectivas de Mercado. Su objetivo era ofrecer una visión detallada de la situación del sector en ese momento, así como de las expectativas a medio y largo plazo (2030 y 2050, concretamente). En una fecha similar, Sylvera publicó "Mirando hacia el futuro de la oferta y la demanda en el VCM: Estudio de Sylvera 2023", que cubría todos los tipos de proyectos dentro del VCM. La gran mayoría de las personas que consultaron estas publicaciones las consideraron útiles.

Este año, nos asociamos para repetir el esfuerzo de diciembre de 2024 a enero de 2025. Y ahora, ofrecemos una perspectiva renovada del mercado a raíz de todo lo que ha cambiado en el último año. Con la experiencia de Sylvera en todos los tipos de proyectos y la de CDR.fyi en CDR duraderos, incluimos preguntas para los compradores de créditos de carbono basados en la naturaleza. Sin embargo, la RCD duradera siguió siendo el objetivo principal de la encuesta. Juntos, destilamos los resultados de la encuesta y aportamos comentarios, que también fueron elaborados por expertos y revisores externos. 

Este blog del Informe resumido es un recurso gratuito para educar e informar a todas las partes interesadas en la RCD y acelerar la eliminación duradera del carbono en todo el mundo.

Si tiene alguna pregunta o desea que le incluyamos en futuras encuestas, envíenos un correo electrónico a team@cdr.fyi o projectdata@sylvera.io, o conecte con CDR.fyi y Sylvera en LinkedIn.

¡Feliz lectura!

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Destacados

• Normas: Las próximas decisiones de los organismos que establecen las normas de reducción a cero tendrán consecuencias sustanciales para el sector de los RCD. Se citaron como el principal factor para aumentar la motivación para adquirir créditos de eliminación duradera.
• Carteras: Los compradores pretenden alcanzar sus objetivos climáticos con carteras mixtas de reducción y eliminación, y se prevé que la proporción de estas últimas aumente tanto en la RCD basada en la naturaleza como en la duradera.
• Crecimiento duradero del CDR: Los próximos cinco años serán cruciales. Los proveedores encuestados prevén un aumento significativo de la proporción de CDR duraderos en las compras de créditos de carbono, reduciendo la proporción actual de 6:1 entre CDR basados en la naturaleza y CDR duraderos a 1,2:1 para 2030. 
• Precios: Los compradores de CDR duraderos esperan pagar menos de lo que los vendedores prevén recibir por los créditos, tanto hoy como en los próximos años. Sin embargo, los proveedores (excluido el biocarbón) esperan que los precios de los RCD duraderos disminuyan tanto en los próximos cinco años como en las dos décadas siguientes, lo que aumentará la accesibilidad y la escalabilidad de las extracciones duraderas.
• Argumentos económicos: Los compradores destacaron la necesidad de contar con un argumento comercial claro para las compras de CDR duraderos, tanto en el aspecto financiero como para reducir el riesgo de la brecha de suministro.

Análisis

El estudio de mercado de 2025 recoge las perspectivas de los proveedores y compradores de RCD duraderos y basados en la naturaleza, así como de créditos de reducción. Esto permite comprender mejor cómo están evolucionando las estrategias de eliminación de carbono de las empresas. Aunque el mercado de la eliminación duradera sigue creciendo, la mayoría de los compradores utilizarán carteras mixtas. La incertidumbre en torno a las normas de emisión neta cero sigue frenando la demanda. Y los elevados precios siguen siendo un obstáculo importante para una mayor adopción, con una clara diferencia entre las expectativas de los proveedores y lo que la mayoría de los compradores están dispuestos a pagar.

Nature-Based and Durable CDR in Net Zero Planning
En la actualidad, el mercado de las eliminaciones basadas en la naturaleza es significativamente mayor que el mercado de los CDR duraderos, con 11 millones de créditos retirados en 2024 frente a aproximadamente 200.000, respectivamente. Los compradores prevén adquirir más créditos de carbono con el tiempo, y las absorciones basadas en la naturaleza mantendrán la mayoría de los volúmenes previstos. Los resultados de la encuesta muestran que se prevé que los volúmenes basados en la naturaleza superen a los volúmenes duraderos en una proporción de 6:1 en 2025, y que los CDR duraderos reduzcan la diferencia a 1,2:1 en 2050.

El predominio de las eliminaciones basadas en la naturaleza plantea dudas sobre la compatibilidad a largo plazo con las normas de balance neto cero. En la actualidad, la iniciativa Science Based Targets (SBTi) sólo exige absorciones "permanentes" para neutralizar las emisiones residuales, pero no aclara cómo encajan las absorciones de menor durabilidad en los objetivos corporativos. Sin embargo, la SBTi tiene previsto publicar este año su Norma Net-Zero 2.0, tras una consulta pública. Se espera que incluya objetivos provisionales de eliminación y un grupo de trabajo de expertos dedicado a la RCD a partir de marzo de 2025. La ISO también está elaborando una norma completa Net-Zero siguiendo sus Directrices Net-Zero.

Cada vez hay más consenso entre las ONG, los responsables de la elaboración de normas y los investigadores del clima en que las eliminaciones duraderas son necesarias para equilibrar las emisiones fósiles, mientras que las basadas en la naturaleza pueden ser más apropiadas para las emisiones derivadas del uso de la tierra o los contaminantes climáticos de vida corta. 

La encuesta muestra que muchas prevén seguir comprando una combinación de tipos de crédito hasta 2050. En lugar de considerar las opciones duraderas y las basadas en la naturaleza como opciones binarias, las empresas necesitan estrategias claras y estructuradas, utilizando distintos tipos de créditos de forma que cada uno de ellos compense un efecto climático correspondiente. Las eliminaciones basadas en la naturaleza y otros tipos de créditos de carbono también pueden utilizarse como parte de un enfoque que vaya más allá de la mitigación de la cadena de valor (BVCM). Un enfoque bien definido y alineado con las mejores prácticas garantizará una acción climática creíble e impactante.

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Las normas Net Zero son esenciales para impulsar la demanda de CDR duraderos

‍Lademanda de RCD duraderos por parte de las empresas está estrechamente vinculada a los marcos de fijación de objetivos de emisiones netas cero. En esta encuesta, el 65% de los encuestados señalaron la existencia de normas claras de reducción a cero (como el SBTi) como el principal factor que aumentaría su motivación para adquirir RCD duraderos. Otro 62% citó los beneficios empresariales claros o el retorno de la inversión, mientras que el 46% mencionó los precios más bajos y el apoyo de las políticas gubernamentales.

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En comparación con otros gastos empresariales, el rendimiento potencial o esperado de la inversión en créditos de carbono es mucho más incierto o indirecto. Los beneficios para la reputación, el posible cumplimiento de la normativa en el futuro y la alineación con los objetivos de descarbonización a largo plazo son los tipos de motivadores que se suelen mencionar. El hecho de que un marco claro de emisiones netas cero fuera el factor más citado para impulsar la demanda de CDR duraderos demuestra que las empresas se comprometen a eliminar emisiones debido a normas y expectativas externas. Si los organismos de normalización establecen definiciones estrictas y aplicables de balance neto cero, aumentarán las compras de RCD duraderos por parte de las empresas. Si las normas siguen siendo débiles o ambiguas, la demanda de eliminación corre el riesgo de estancarse.

Las empresas no están obligadas por ley a adquirir RCD; además, la mayoría no se enfrentan a mandatos estrictos de reducción de emisiones o de fijación de objetivos netos cero. Sin embargo, muchas grandes empresas han fijado objetivos de reducción de emisiones y de cero emisiones netas en los últimos años debido a las expectativas de los inversores, la presión entre empresas y las tendencias más generales de responsabilidad corporativa.

A estudio reciente en Nature Climate Change descubrió que entre 1.041 empresas con objetivos de emisiones para 2020, el 9% fracasó y el 31% los abandonó silenciosamente. Las empresas que fracasaron en sus objetivos no sufrieron consecuencias significativas: ninguna reacción medible del mercado, mínima cobertura mediática y ningún impacto en las puntuaciones medioambientales o en las propuestas de los accionistas.

Junto con la postura entre neutra y negativa de la nueva Administración estadounidense, que ya ha llevado a algunas empresas a reducir su compromiso climático, vemos que los compromisos de cero emisiones netas sólo se mantendrán si se dispone de medidas de mitigación de emisiones poco costosas. Con costes más bajos, la motivación de los directivos, la presión de inversores y empleados y las expectativas de los clientes podrían bastar para que las empresas mantuvieran sus compromisos. 

Aun así, las normas siguen siendo el mecanismo central para garantizar la demanda. Sin unos marcos sólidos y aplicables, las empresas pueden dejar de dar prioridad a las retiradas en favor de estrategias de mitigación menos costosas. A medida que estas normas van tomando forma, las empresas necesitan garantías de que las retiradas en las que invierten se ajustan a los futuros requisitos de cumplimiento. Reforzar ahora la garantía de calidad ayuda a reducir los riesgos a largo plazo y protege el valor de las inversiones en créditos de carbono.

Esta necesidad de certidumbre también se refleja en las decisiones de compra de CDR. El segundo factor más citado (con un 62% de los encuestados) fue la necesidad de una justificación empresarial y un ROI claros. Muchos proveedores de CDR duraderos han destacado también este reto, señalando que los departamentos financieros suelen participar en las transacciones y exigen una sólida justificación financiera y empresarial. Este obstáculo también se ha observado con los créditos basados en la naturaleza: los compradores quieren adquirir créditos como activos y no como pasivos, y deben confiar en su valor. Ese valor depende no sólo de las normas y reglamentos futuros, sino también de la calidad del propio proyecto. 

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La necesidad de bajar los precios de los CDR duraderos

Elprecio sigue siendo el factor más importante en las decisiones de compra de CDR. El 52% de los compradores considera que el precio es el factor más importante a la hora de elegir un proveedor de CDR duraderos, mientras que el 46% afirma que unos costes más bajos aumentarían su motivación para comprar CDR duraderos. Este estudio de mercado puso de manifiesto la existencia de una brecha entre lo que los compradores esperan pagar y lo que los proveedores esperan recibir, siendo los compradores más optimistas que los proveedores en cuanto al descenso de los precios. El desajuste de precios entre compradores y vendedores se aborda con más detalle por métodos en los informes CDR.fyi & OPIS Pricing SurveyPara 2030, los proveedores indicaron una horquilla de precios de venta "de equilibrio" de 140-340 $/tm, mientras que la horquilla que los proveedores dijeron necesitar para obtener "un beneficio razonable" era de 180-430 $/tm.

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Es probable que la próxima oleada de compradores sea más sensible al precio que los primeros adoptantes. Los primeros compradores corporativos de CDR duraderos han sido principalmente grandes empresas tecnológicas dispuestas a pagar una prima para apoyar el desarrollo del mercado. A medida que la base de compradores se amplía a sectores más orientados a los costes, el precio por tonelada adquiere mayor importancia. Esto es arriesgado. Como se destaca en el Informe Anual de CDR.fyi, el sector CDR no está preparado para competir en precios. Si métodos prometedores pero inmaduros de CDR fracasan debido a presiones de costes a corto plazo, esto podría encarecer el CDR a largo plazo. 

Aun así, los proveedores deben alinearse con la demanda. Las empresas con tecnologías maduras pueden centrarse en la reducción de costes, mientras que las que tienen enfoques novedosos deben proporcionar a sus socios curvas de costes claras y palancas identificables para la escalabilidad futura. Bajar los precios no sólo asegurará más compradores, sino que también ayudará a que las extracciones duraderas compitan con alternativas de menor coste, incluidas las extracciones basadas en la naturaleza y los proyectos para evitar créditos de carbono. Aunque las normas se perfilan como un motor clave de la demanda empresarial, el precio sigue siendo el mayor obstáculo para ampliar la RCD duradera más allá de los primeros adoptantes.

Aunque el coste es sin duda un obstáculo, las empresas también deben tener la certeza de que las mudanzas de mayor precio producen un impacto real y verificable. Las evaluaciones y certificaciones de calidad independientes ayudan a los compradores a entender lo que están pagando y a tomar decisiones informadas basadas en el precio y la calidad. Sin confianza en la calidad, las reducciones de precio por sí solas no conseguirán una adopción generalizada. Las empresas dudan en comprar a gran escala no sólo por el coste, sino también por la incertidumbre en la integridad de los créditos. Este es el papel de los registros, protocolos, MRV y agencias de calificación. Al proporcionar evaluaciones rigurosas de los proyectos de carbono en relación con atributos clave -como la permanencia, la adicionalidad y los beneficios colaterales-, las evaluaciones independientes de la calidad ayudan a generar confianza en la calidad de los créditos, haciendo que las diferencias de precios sean más significativas.

Financiación del crecimiento del suministro de CDR duraderos

Los próximos dos años serán críticos para los proveedores que respondan: el 64% tiene previsto conseguir financiación en 2025, y el 85% a finales de 2026. Demostrar tracción es muy beneficioso para conseguir financiación. Sin embargo, el 55% de los proveedores no ha vendido ningún crédito, el 73% aún no ha entregado ni un solo crédito y el 55% de los encuestados ha recaudado menos de 1 millón de dólares. Esto se produce en un contexto en el que la financiación de capital de CDR duradera disminuyó un 30% en 2024, y las instituciones financieras que buscan proporcionar facilidades de deuda necesitarán una diligencia debida profunda para identificar y mitigar los riesgos del proyecto antes de que se puedan aprobar las facilidades de financiación. Las evaluaciones específicas de los proyectos que aún no han emitido créditos (pre-emisión) serán fundamentales para abrir esta importante vía de financiación.

Para que estos proveedores sobrevivan y contribuyan al crecimiento a largo plazo del ecosistema, necesitarán compras y, como hemos visto anteriormente, lo más probable es que esto ocurra con unos objetivos claros de CDR por parte de los fijadores de normas.

Ampliación ERW

Sobre la base de nuestra muestra limitada, las intenciones de compra están aumentando considerablemente para la meteorización mejorada de rocas (ERW) y la bioenergía con captura y almacenamiento de carbono (BECCS). Por ejemplo, se espera que el interés de los encuestados por la ERW aumente del 15% al 42%. Sin embargo, para que este impulso se traduzca en una adopción a gran escala, el campo debe superar obstáculos críticos en cuanto a mensurabilidad, escalabilidad y ejecución operativa. Para 2050, se prevé que los REG y la BECCS sean los principales métodos de RCD duradera, junto con la eliminación de carbono mediante biocarbón (BCR). Dicho esto, todos los métodos muestran aumentos, lo que es de esperar a medida que nos acercamos al hito de 2050.

Conclusión

El estudio de mercado de 2025 subraya la creciente importancia de la confianza en las normas de emisión neta cero, los argumentos comerciales a favor de las eliminaciones, las reducciones de costes y la evolución de las estrategias climáticas de las empresas a la hora de configurar la demanda de RCD duraderas. Los compradores siguen confiando en las eliminaciones basadas en la naturaleza y en los créditos de reducción, pero los métodos duraderos están ganando adeptos a medida que evolucionan las normas y bajan los precios. Unas directrices más claras sobre la alineación neta cero serán esenciales para aumentar los compromisos de RCD duradera. La diferencia de precios entre los costes de los proveedores y las expectativas de los compradores sigue siendo un obstáculo importante que deberá reducirse para que el mercado se amplíe. Para pasar de un mercado pionero a una adopción más amplia por parte de las empresas, los proveedores de RCD duraderas deben centrarse en la reducción de costes, la adaptación a la normativa y la demostración de valor a largo plazo para los compradores corporativos.

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Metodología

Este estudio de mercado CDR 2025 se realizó entre el 18 de diciembre de 2024 y el 27 de enero de 2025. Invitamos a dos grupos principales de encuestados: (1) proveedores centrados en la eliminación duradera de dióxido de carbono (CDR) con almacenamiento verificable durante varios siglos, y (2) compradores que ya han adquirido o tienen previsto adquirir créditos CDR. La participación fue voluntaria. Tras descartar las respuestas no válidas, nos quedamos con:

• Compradores: 26 respuestas válidas
• Proveedores: 73 respuestas válidas

Pedimos a cada proveedor que identificara su principal método de RCD duradero. De las 73 respuestas de proveedores cualificados, el biocarbón fue el más común (40 encuestados), seguido de BECCS (11), otro almacenamiento de biomasa (10), meteorización mejorada (6), DACCS (4) y uno de mCDR y mineralización. (Un pequeño subgrupo (11) declaró aplicar varios métodos; a efectos de categorización, sólo contamos su método principal).

De las respuestas de los compradores, las empresas financieras (11 encuestados) y las de servicios al consumidor (8) representaron la mayor proporción de compradores, seguidas de las industriales (5), petroleras y gasísticas (3), de bienes de consumo (2), tecnológicas (2), y una de sanidad y otra de servicios públicos. La mitad de las respuestas procedían de empresas con ingresos anuales superiores a 100 millones de dólares. 

Todos los resultados numéricos se refieren específicamente a los participantes en esta encuesta y pueden no reflejar la totalidad del sector. Aunque indicativos, los resultados se basan en datos autodeclarados y deben interpretarse en ese contexto. Los resultados no deben considerarse representativos de todos los proveedores y/o compradores. Cuando procede, comparamos estos resultados con datos históricos u otras cifras disponibles públicamente para ilustrar los cambios interanuales en el comportamiento de compradores y proveedores, pero estas comparaciones deben considerarse como datos informativos y no como cambios o diferencias estadísticamente significativos.

Agradecimientos

Muchas gracias a los encuestados y a nuestros muchos amigos de la comunidad CDR por contribuir a este exhaustivo estudio del mercado de la eliminación duradera del carbono.

Agradecemos la revisión externa, la orientación y los comentarios de Sebastian Manhart y Phil De Luna.

También agradecemos a los colaboradores clave de CDR.fyi y Sylvera por sus esfuerzos en este informe, dirigidos por Robert Höglund, Matt Soens y Alexander Rink de CDR.fyi y Shona-Crawford-Smith de Sylvera, con contribuciones de Charles Ma, Ekaterina Larina, Hugo Lakin, Jason Grillo, Mark Hogan, Nadine Walsh, Simon Manley y Tank Chen.

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