Como a padronização de dados está pronta para desbloquear os mercados de carbono

Uma versão deste blog também foi publicada no site do CDOP, veja aqui.

Apesar do potencial para mobilizar trilhões em investimentos, os mercados de carbono continuam frustrantemente fragmentados e difíceis de serem navegados em escala por compradores e investidores. 

Isso se deve, em parte, à falta de uma infraestrutura de dados padronizada que outros mercados financeiros maduros já têm como certa.

O resultado são custos de transação mais altos, processos de due diligence mais lentos e, por fim, um gargalo que impede o fluxo de capital necessário para ampliar as soluções climáticas em nível global e canalizar o financiamento climático para mercados emergentes e economias em desenvolvimento.

Mas isso está começando a mudar. Uma convergência de iniciativas lideradas pelo setor e estruturas governamentais está impulsionando a padronização dos dados de carbono, ajudando a liberar o potencial do mercado.

O problema da infraestrutura

O desafio de dados do mercado de carbono é complexo de ser resolvido. Diferentes registros, projetos e regiões geográficas descrevem e armazenam informações sobre créditos de carbono de maneiras diferentes. O que poderiam ser pontos de dados simples (localização do projeto, metodologia, safra, propriedade) existem em formatos incompatíveis em todo o ecossistema.

Esses dados ficam enterrados em inúmeras páginas de documentos estruturados de forma inconsistente, criando uma grande complexidade para quem tenta enviar informações sobre projetos, avaliar a qualidade, comparar projetos ou gerenciar riscos em escala.

Para aqueles que estão familiarizados com mercados financeiros maduros e suas estruturas de dados padronizadas, isso representa um grande obstáculo quando comparado a outros mercados financeiros. 

A solução de padronização

Para criar a padronização de dados, as etapas necessárias são: 

• No mínimo, uma linha de base comum para coletar e registrar os principais campos de dados 
• Isso permite que diferentes sistemas - registros, plataformas de negociação, agências de classificação - se comuniquem entre si sem atritos no mercado 
• Isso significa maior liquidez e, em última análise, mais financiamento climático para mercados emergentes e economias em desenvolvimento.

E os benefícios da padronização vão muito além da simples conveniência. Os padrões de dados comuns permitem a avaliação automatizada de riscos, o monitoramento do mercado em tempo real e o desenvolvimento de ferramentas analíticas sofisticadas que os investidores sofisticados exigem. 

Eles reduzem a sobrecarga operacional para todos, desde os desenvolvedores de projetos até os compradores, ao mesmo tempo em que aumentam a transparência e a integridade do mercado. E isso é exatamente o que os mercados de carbono precisam para amadurecer e se tornar uma classe de ativos confiável e passível de investimento.

O caminho a seguir está bem estabelecido. Os serviços financeiros têm demonstrado repetidamente como a padronização libera o potencial do mercado. O Open Banking, por exemplo, transformou os serviços financeiros ao exigir que os bancos padronizassem o acesso aos dados, possibilitando tudo, desde a inovação das fintechs até uma melhor escolha do cliente. Uma vez estabelecidos, esses sistemas criaram efeitos de rede que expandiram drasticamente a liquidez e a acessibilidade do mercado.

Profissionais e formuladores de políticas adotam a padronização

O atual impulso por trás da padronização de dados de carbono reflete uma onda de colaboração em todo o ecossistema, com várias iniciativas complementares trabalhando em coordenação, e não em concorrência. 

Agora estão surgindo papéis claros para as três iniciativas que impulsionaram diferentes aspectos da padronização - o CDOP, o CCCDM e o CAD Trust, aprovados pelo G20 - e o impulso para a Organização Internacional de Padrões (ISO). 

Entender como essas iniciativas se complementam é fundamental para os participantes do mercado que estão considerando estratégias de adoção, e todas as três iniciativas reconhecem o valor da colaboração e da clareza em nossas posições de mercado. 

Liderança do setor de CDOP

O que é a iniciativa:

O Carbon Data Open Protocol (CDOP) representa o esforço de padronização mais abrangente do mercado, liderado pelo setor. Co-presidido por GCMU, Sylvera, RMI e S&P Global Commodity Insights, o CDOP conta com o apoio de mais de 50 participantes que abrangem toda a cadeia de valor do mercado de carbono, desde registros e órgãos do setor até agências de classificação e desenvolvedores de projetos.

Qual é o seu papel no ecossistema:

A abordagem do CDOP é deliberadamente inclusiva e de código aberto. A iniciativa está disponibilizando gratuitamente o esquema de dados da versão 1.0 para garantir ampla acessibilidade e evolução contínua por meio de contribuições da comunidade. 

A versão 1.0 do CDOP fornece definições padronizadas para cinco categorias de dados fundamentais com foco no espaço pré-emissão: localização, detalhes do projeto, abordagem, divulgações e emissões - com planos de expandir a cobertura em todo o ciclo de vida do crédito. Os compromissos de adoção antecipada dos principais participantes do mercado demonstram o ímpeto por trás da implementação.

Como ele se baseia em outras iniciativas de padronização de dados:

O CDOP opera como a camada de implementação do mercado, acrescentando a profundidade técnica e as engrenagens operacionais exigidas pelos participantes do mercado. Enquanto o CCCDM (veja abaixo) estabelece os campos de dados principais, o CDOP fornece os esquemas detalhados, as regras de validação e as orientações de integração necessárias aos usuários, incorporando campos de dados de esquemas fornecidos por mais de 15 participantes do mercado. O CDOP baseia-se explicitamente nos campos do CCCDM e, ao mesmo tempo, acrescenta progressivamente camadas de conectividade técnica.

A CCCDM liderada pelo G20

O que é a iniciativa:

O apoio do governo é igualmente crucial. O Grupo de Trabalho de Finanças Sustentáveis do G20, sob a presidência da África do Sul, fez da padronização de dados do mercado de carbono uma das três áreas prioritárias para 2025. Os Ministros das Finanças e os Governadores dos Bancos Centrais do G20 reconheceram formalmente o potencial dos mercados de carbono e observaram especificamente os esforços para criar um Modelo Comum de Dados de Crédito de Carbono (CCCDM) como uma ferramenta voluntária.

Qual é o seu papel no ecossistema:

O Climate Data Steering Committee (CDSC), atuando como principal parceiro de conhecimento do G20, desenvolveu uma estrutura abrangente que cobre todo o ciclo de vida do crédito de carbono por meio de 11 tabelas de dados. O CCCDM elimina as barreiras tecnológicas e incorpora recursos sofisticados, como identificadores exclusivos compatíveis com ISIN, que refletem as melhores práticas do mercado financeiro.

Como ele se baseia em outras iniciativas de padronização de dados:

O CCCDM serve como base comum para dados de crédito de carbono, em todo o ciclo de vida, desenvolvido com a contribuição de todos os países do G20, além da UE, da UA e das nações observadoras. Ele foi projetado para ser acessível aos formuladores de políticas e utilizável pelo setor privado, além de oferecer interoperabilidade básica entre jurisdições. Pense nele como a camada de infraestrutura essencial que garante que sistemas diferentes possam se comunicar. 

O CDOP reconhece e acolhe o esforço liderado pelo G20 para construir um CCCDM, como uma base comum sobre a qual os participantes do mercado podem construir e inovar.

CAD Trust

O que é a iniciativa:

Estabelecido pelo Banco Mundial, IETA e o governo de Cingapura em 2022, o CAD Trust apoia uma plataforma global de transparência de crédito de carbono que vincula, agrega e harmoniza dados de diversos registros de crédito de carbono para aumentar a transparência, ajudar a evitar a dupla contagem e apoiar a contabilidade transparente do impacto do crédito. 

Qual é o seu papel no ecossistema:

O CAD Trust rege um modelo de dados comum de código aberto para dar suporte à plataforma por meio de um modelo colaborativo e orientado por comitês que envolvem vários governos, programas de crédito e profissionais do mercado. Ele demonstrou o poder da aplicação de padrões internacionais de dados comuns, já que a plataforma agora agrega dados sobre cerca de 90% do total de créditos emitidos globalmente em 11 registros. 

Isso inclui a maioria dos principais programas independentes (por exemplo, Verra, Gold Standard, GCC, Cercarbono), o Mecanismo de Desenvolvimento Limpo e dois registros nacionais. O modelo de dados do CAD Trust e a experiência prática na criação de interoperabilidade de dados de registro informaram o CCCDM e o CDOP, bem como o trabalho de infraestrutura do ICVCM e do Banco Mundial.  

O CDOP apoia os objetivos do CAD Trust e sua função como infraestrutura de dados públicos globais e se compromete a incorporar o futuro esquema CAD Trust v2.0 na primeira rodada de atualizações do CDOP. A iniciativa também se alinha aos padrões de integridade da ICVCM e aos esforços de infraestrutura do Banco Mundial, ajudando a criar um ecossistema coerente em vez de alternativas concorrentes.

Como ele se baseia em outras iniciativas de padronização de dados:

O CAD Trust funciona como a infraestrutura operacional, servindo como um banco de dados público global que ajuda a evitar a dupla contagem e apoia a contabilidade transparente de acordo com os requisitos do Acordo de Paris. É o sistema real onde os dados padronizados de diferentes sistemas são armazenados e acessados, bem como um importante esforço contínuo para ajudar a refinar sua estrutura global em colaboração com o CDOP e o CCCDM. As iniciativas do CDOP e do CCCDM se baseiam no trabalho de padronização existente, em vez de substituí-lo, principalmente o trabalho do CAD Trust. 

Todas as iniciativas também reconhecem a importância da compatibilidade dos dados com as estruturas climáticas internacionais emergentes, incluindo os requisitos de relatório do Artigo 6 da UNFCCC. 

Qual é a diferença entre o CCDF e o CDOP?

A RMI, copresidente do CDOP, desenvolveu uma Estrutura de Dados de Crédito de Carbono (CCDF). Trata-se de um esquema de dados de ciclo de vida completo - como muitas outras empresas que têm seus próprios esquemas de dados - no entanto, agora está disponível publicamente. O CCDF oferece uma padronização detalhada em todo o ciclo de vida do crédito de carbono, servindo como um modelo de trabalho e, ao mesmo tempo, como uma contribuição para o esforço mais amplo de harmonização.

Em vez de posicionar o CCDF como um padrão concorrente, a RMI integrou sua estrutura diretamente ao Grupo de Trabalho Técnico do CDOP. O CCDF representa um dos dezesseis esquemas distintos que estão sendo unificados sob a coordenação do CDOP, com a intenção de que o CCDF se torne compatível com o CDOP e, ao mesmo tempo, forneça detalhes adicionais para casos de uso específicos importantes para a missão da RMI.

Isso demonstra como as estruturas especializadas podem contribuir para os objetivos mais amplos de padronização do CDOP. Por exemplo, 16 organizações compartilharam seus próprios modelos de dados e estão participando como membros ativos do comitê para estabelecer um modelo de dados comum no CDOP. Ao aproveitar outros modelos de dados no espaço, o CDOP pode garantir que o modelo de dados harmonizado se alinhe aos padrões de dados em todo o mercado e, ao mesmo tempo, forneça um padrão comum para todos usarem.

Uma base colaborativa para a transformação

Essas iniciativas estão lançando as bases para transformar o modo como as informações do mercado de carbono são acessadas e trocadas na infraestrutura do mercado de carbono, de uma coleção de pontos de dados desconectados em um sistema funcional e navegável que os compradores e investidores institucionais podem acessar com confiança.

Os mercados de carbono têm uma base técnica por meio de registros e metodologias, mas para atingir a escala é necessária a camada de acessibilidade de dados que essas iniciativas coordenadas oferecem.

Essa abordagem colaborativa também reconhece que os registros e programas de crédito já estão realizando seu próprio trabalho interno de digitalização e padronização de dados. Em vez de impor requisitos externos, essas iniciativas de padronização entre setores trabalham diretamente com os participantes do mercado para ajudar a definir as normas para o que o mercado precisa ver. 

O modelo de dados do CAD Trust, por exemplo, foi desenvolvido com base em um amplo feedback dos registros sobre o que funciona na prática e o que não funciona, garantindo que os esforços de padronização apoiem (em vez de complicar) os processos operacionais existentes. Essa abordagem de parceria - trabalhar com organizações em vez de simplesmente fornecer a elas estruturas a serem seguidas - ajuda a garantir que os padrões cheguem efetivamente ao mercado.

O sucesso depende dos efeitos da rede. Quanto mais participantes adotarem esses padrões, mais valiosos eles se tornarão para todos. Os primeiros a adotarem esses padrões se beneficiarão da maior eficiência operacional e do acesso ao mercado, enquanto os últimos correm o risco de serem deixados para trás à medida que os dados padronizados se tornarem a norma esperada.

Nos próximos meses, as três iniciativas estarão se movendo em direção ao alinhamento técnico total e trabalhando juntas para testar a adoção de soluções de padronização com os participantes do mercado, bem como para informar o trabalho que está começando na ISO.

Para os participantes do mercado, as próximas etapas são claras. Os registros e as agências de classificação devem começar a testar esses padrões em sua infraestrutura técnica. Os desenvolvedores de projetos devem começar a organizar a documentação de acordo com esquemas padronizados. Os compradores e investidores devem defender abordagens padronizadas em seus processos de aquisição.

As bases técnicas já estão estabelecidas. As estruturas de políticas têm o apoio do governo. A colaboração do setor abrange todo o ecossistema. O que resta é o impulso de adoção que transformará os mercados de carbono de seu atual estado fragmentado na classe de ativos madura, confiável e escalável que a ação climática global exige.

Como começar a usar o CDOP 1.0

O esquema da Versão 1.0 do CDOP - que abrange localização, detalhes e abordagem do projeto, divulgações e emissões - estabelece a base para essa transformação.

Para que os mercados de carbono amadureçam e atinjam seu potencial de impulsionar o financiamento climático, o CDOP incentiva todos os participantes da cadeia de valor a adotarem essa padronização. Embora os ganhos de eficiência, a redução de custos e a maior transparência beneficiem as organizações individuais, a verdadeira transformação decorre dos efeitos de rede que fortalecem todo o esforço climático.

O esquema e a documentação de apoio já estão disponíveis gratuitamente. Siga este link para começar e adotar a versão 1.0 do CDOP.

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